[재무분석]글로벌스탠다드 '미래에셋' 재무제표 사례분석(A+리포트)

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목차

I. 서론
(1) 산업선정이유
(2) 기업선정이유

II. 본론
(1) 미래에셋의 재무제표와 현금흐름
(2) 미래에셋의 재무분석
(3) 미래에셋의 재무계획
(4) 미래에셋 유가증권의 가치평가
(5) 투자안의 평가방법
(6) 투자안의 편금흐름의 측정
(7) 미래에셋의 손익분기점 및 레버리지 분석
(8) 미래에셋의 증권시장선
(9) 미래에셋의 자본비용
(10) 미래에셋의 자본구조정책
(11) 미래에셋의 배당정책

III. 결론
(1) 미래에셋의 재무비율 분석
(2) 미래에셋 재무제표 분석 및 보완해야할 점

본문내용

[증권인상 수상자] 대상, 미래에셋증권ㆍ자산운용
미래에셋은 창업 초기부터 일관되게 투자전문기업으로 성장하겠다는 이념 아래 성장해왔다.미래에셋그룹은 '최초'라는 수식어를 달고 다닌다.
국내 최초 자산운용사를 설립했으며 처음으로 뮤추얼 펀드를 도입해 국내 간접투자 시장의 새로운 지평을 열었다. 특히 국내 자산운용사 중에선 최초로 싱가포르, 홍콩 등 외국 현지 운용사를 설립했다. 2004년 '적립형3억만들기 펀드'를 통해 한국 자본시장의 저변을 확대하고 장기투자 문화를 확산시켰다. 박현주 회장은 "이제는 국내 시장에서의 고객 신뢰를 바탕으로 명실상부하게 아시아 시장에서 당당히 경쟁할 수 있는 글로벌 투자 전문그룹으로 성장하는 것에 목표를 두고 나아갈 계획"이라고 포부를 밝혔다. 미래에셋그룹은 미래에셋자산운용, 미래에셋투신운용, 맵스자산운용, 홍콩ㆍ싱가포르 자산운용사, 미래에셋생명, 미래에셋증권, 미래에셋캐피탈, 미래에셋벤처투자 등으로 구성돼 있다. 미래에셋자산운용은 주식형ㆍ성장형 펀드 운용에 특화된 전문운용사로 발전해왔다. 미래에셋투신운용은 채권형 펀드, 금융공학 펀드에 특화됐다.
맵스자산운용은 인덱스 펀드와 부동산 펀드, 사모투자전문회사(PEF), 헤지펀드 등과 같은 대체투자 부문에 특화됐다. 이러한 미래에셋그룹 운용자산 총계는 약 18조원에 달한다
미래에셋증권 경영전략＝미래에셋증권(대표 최현만)은 99년 12월 설립 당시부터 주식 위탁매매에 대한 의존을 탈피하고, 종합자산관리회사를 모토로 하는 새로운 개념의 종합증권사를 지향해왔다. 미래에셋증권의 부문별 수익구조(2005년 9월 말)를 살펴보면 △위탁매매 37% △자산관리 20% △투자은행(IB) 13% △자산운용 9% △자금운용 14% △채권 부문 5% 등이다. 2005사업연도 상반기 영업수익, 영업이익, 순이익은 각각 1759억원, 518억원, 295억원으로 전년 동기 대비 각각 31.19%, 158.54%, 104.26% 증가했다. 올해는 자산관리 영업의 글로벌화, IB 사업 영역 확대, 신규 사업 선점을 통해 선도적인 투자전문금융회사로서 입지를 강화할 계획이다.

미래에셋의 재무비율 분석

① 유동성 비율(liquidity ratios)
유동비율, 당좌비율, 현금비율 모두 증가 추세

② 레버리지 비율(leverage ratios)
부채비율 : 장기지급능력이 양호하며 부채비율이 경쟁사 혹은 산업평균에 비해 상대적으로 낮거나 비슷하기 때문에 채권자의 위험부담이 낮아서 기업의 자금조달에 덜 불리하게 작용 할 것이다.
자기자본비율 : 자기자본비율의 경우 경쟁사 혹은 산업평균보다 높거나 비슷한 경향을 보이는 것으로 보아 안정성이 높다고 할 수 있다.
이자보상비율 : 2005~ 2007년까지 모두 1.0 이상이므로 이자를 지급할 수 있는 능력이 충분하다고 할 수 있으며, 산업평균과 경쟁사에 비해서도 높은 수치를 나타내어 이자 지급능력이 높다.
현금흐름 대 부채비율 : 2005~2007년 사이에 대체적으로 미래에셋의 현금흐름대 부채비율이 산업평균과 경쟁사와 비교했을 때 높은 양상을 보이며, 이는 은행대부와 같이 단기나 중기 자금 조달능력에 있어서 유리하게 작용할 것이다.
③ 활동성 비율(activity ratios)
재고자산 회전율 : 재고 자산 관리 에 있어서는 효율적으로 운영되고 있다.
매출채권 회전율 : 매출 채권 회전율 , 즉 매출 채권 평균 회수기간이 짧을수록 유리하다고 볼 수 있는데 미래에셋의 매출 재권 회전율 수치가 급격히 하락 한 것을 알 수 있었다. 즉, 미래에셋은 매출채권의 관리를 강화하여, 매출 채권 잔액의 양을 늘려야 할 것이다.
④ 성장성 비율 (growth ratios)
매출액 증가율, 순이익 증가율, 자기자본 증가율이 대체로 고르게 성장했다.
⑤ 수익성비율(profitablility ratios)
매출액 이익률 : 매출액 총이익률이 월등히 높다
매출액 순이익률 : 미래에셋은 순이익률이 적음에 따라 미래에셋은 법인세 절감 등의 노력이 필요하다.
금융비용부담률 : 자금 차입에 따른 기업 부담을 나타낸 것으로 미래에셋은 재무구조가 건실하며 장기적 안정성이 높다고 할 수 있다.

총자본 이익률(ROA) : 기업에 투자된 총자본이 효율적으로 운영되고 있음을 알 수 있다.
자기자본 이익률(ROE) : 자본을 효율적으로 사용하여 이익을 많이 내며 미래에셋은 주가도 높게 형성되는 경향이 있다

<중략>

* 프리젠테이션 특성상 관련 이미지화일 및 분석도표 다수 활용하였습니다.

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