벤처캐피탈 교재 해석본 마틴스키스

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벤처캐피탈 교재 해석본 마틴스키스에 대한 보고서 자료입니다.

목차

마틴스미스: 2002년 1월

2002년 사모펀드산업의 기회

마틴스미스

본문내용

10%를 얻을 때까지 투자자는 자본획득의 90%를 받는다. 후에 그들이 25%를 반환할 때까지 80%를 얻는다. 후에 70%를 그에 따라서 획득한다. Avery and Avery는 공정하게 획득한 것의 나머지를 공유할 것에 대한 제안을 스미스가 당연하게 받아들이기로 결심할 것이라고 생각했다.
확실히, 이러한 제안에는 실질적으로 위험성이 있다. 스테브와 스미스는 할당시간에 매력적으로 목표를 성취하거나, 적어도 투자자들의 승인을 만족시키는 것에 확신 할 수 없을 것이다. 심지어 만약 그들이 그런 사업을 확인한다 할지라도, 경영자들은 무경험적인 투자 그룹과 관련되어 이룬다는데 못마땅하게 여길 것이다. 능숙하게 일처리를 필요로 하는 자금조달의 추가적인 증가는 현재의 장기 불경기가 지속된다면 특별히 어려울 것이다.
그러나 반대로 잠재적인 이득이 있다. 최근의 경기 침체는 많은 유망한 소기업들이 the equity와 신용시장에서 축출되었다는 것을 의미한다. 게다가, 스미스는 비즈니스 학교를 졸업함에 따라 유사한 전략 채택하고 회사를 구입한 하버드 MBA 사람들의 예를 적어도 12가지 찾아내었다.
스미스는 이러한 제안들을 어떻게 해석해야 할지, 세 가지 펀드 사이의 선택에서 얼마나 많은 중요성을 보상에 두어야 하는지 대해서 고민하였다. Newport의 제안은 총액 17만 달러에 대한 보상으로 매력적인 것이었다. 그가 펀드의 최초 이익배분을 받지 못하는 반면 만약 일이 잘되면 그는 2003년 말에 분배를 받을 수 있다고 파트너는 지적했다. 동시에 그는 Newport사가 회사 내에서 승진하는 전통이 없다(승진하는 것이 미약하다)는 것을 알고 있었다. 대신에 4,5년 회사에서 근무한 후에 다른 private equity(투자회사)로 옮겨가는 경향이 있었다. Beech는 스미스에게 이 방책이 미래에 변경되기 쉽다고 확신시켜줬다 할지라도, 얼마나 상당한 변화가 있을지 불명확하였다.
Knowlege Capital의 제안은 보상에 관하여 약 30퍼센트 낮다. 스미스가 자본획득에서 분배를 받을 시기도 명확하지 않다. 그가 이 사안에 대해 문제를 제기했을 때 파트너는 도리어 이 문제에 대해 꺼내는 것은 시기상조라고 퉁명스럽게 지적했다. 마지막으로 거기에는 search fund의 투자자들이 그의 근무 첫해 동안 지불할 9만 달러 봉급 이상의 보상이 없었다. 그러나 그들이 성공으로 일처리 한 것을 확인한다면 보상은 매우 엄청날 것이다.

키워드

마틴스미스,   2002년 1월,   번역본,   벤처캐피탈