[재무비율] 재무비율분석

소개글

[재무비율] 재무비율분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

들어가며

본문
1. 재무비율이란?
2. 재무비율의 분류
1) 조직의 위험도 평가
2) 조직의 수익력 평가
3) 조직의 발전가능성 평가
3. 재무비율분석의 종류
1) 안전성 분석
2) 성장성 분석
3) 활동성 분석
4. 재무비율분석의 유용성과 한계
1) 재무비율분석의 정보적 유용성
2) 재무비율분석의 한계
5. 재무비율 계산법
1) 수익성 비율
2) 성장성 비율
3) 안정성 비율
4) 활동성 비율
6. 재무비율분석을 이용한 경영평가 방법
1) 상호비교법
2) 추세분석법

참고자료

본문내용

특정시점에서 분석 대상기업의 재무비율을 적절한 비교기준인 표준비율과 비교함으로써 경영 상태를 판단하는 방법이다. 예를 들어, A기업의 자기자본순이익률이 10.0%이고 A기업이 속해 있는 산업 내 대부분의 기업들의 자기자본은 이익률이 15.0%이라면, 경쟁기업과 상호 비교할 때 A기업의 이익발생능력이 불량하다고 판단하는 방법이다. 이러한 의미에서 상호비교는 기업 간 비교, 횡단면 분석, 수직적 분석이라는 용어로도 쓰이고 있다.
(2) 표준비율
① 이상적 표준비율
상호비교할 때 비교기준으로서 특정 재무비율의 이상적인 값을 정하여 분석할 수 있다. 특정 재무비율의 이상적인 비율은 그 나라의 국민경제적 여건과 그 기업이 속해 있는 산업상의 특성 등을 고려하여 설정될 수 있다. 그러나 이는 결코 쉬운 작업이 아니므로, 경험적으로 인정되는 재무비율의 이상치를 사용해 오고 있다. 이러한 표준비율로서 미국에서 오랫동안 사용되고 있는 것은 유동비율 200% 이상, 당좌비율 100% 이상, 부채비율 100% 이하, 고정비율 100% 이하 등이 있다. 이러한 이상적인 표준비율이 항상 적용 가능한 비교 기준치가 되는 것은 아니다. 그 이유는, 첫째 이들 이상적 표준비율은 특정 국가의 경제적 여건이나 산업상의 특성을 고려하지 않은 기준치이기 때문이다. 둘째, 재무비율의 이상치란 어느 관점에서 보느냐 에 따라 달라지기 때문이다.
② 산업평균비율
상호비교의 기준비율로서 가장 널리 사용하고 있는 것은 산업평균비율이다. 즉, 동일산업에 속하는 모든 기업의 재무비율의 평균치와 비교하여 특정기업의 경영성과나 재무상태를 평가하는 방법을 사용하고 있다. 산업평균비율을 사용하여 상호비교분석을 하고자 할 때는, 먼저 그 기업이 어떤 산업에 속하는지를 판단하여야 한다. 보편적인 정의에 의하면 동일 산업 내의 기업으로 분류되기 위해서는 서로 대체적 관계에 있는 동질적 최종제품을 생산하는 기업집단내의 한 기업으로 식별될 수 있어야 한다.
우리나라에서 작성되고 있는 산업평균비율의 자료는 한국은행의 「기업경영분석」과 한국산업은행의 「재무분석」을 들 수 있다. 이들 자료는 [개정 한국 표준산업분류]의 대분류, 중분류, 소분류, 세분류의 4단계 분류방식에 준하여 산업분류를 하고 있다. 자료를 실제로 이용할 때는 먼저 분석대상기업이 속해 있는 산업을 확인한 다음, 분석대상기업의 비율과 산업평균비율과 비교하여 높고 낮음을 판단하면 재무상태 또는 재무성과의 좋고 나쁨을 평가할 수 있게 된다.
이들 산업평균비율을 이용할 때 문제가 되는 것은 여러 업종에 동시에 진출하고 있는 다각화기업의 평균비율을 어떻게 구하느냐 하는 점이다. 이러한 경우 여러 품목 중에서 어느 한 품목이 그 기업의 매출액에서 매우 큰 비중을 차지하고 있다면 그 지배적인 품목의 산업평균비율을 그대로 사용하여도 무방할 것이다. 그러나 여러 품목 간에 매출액 구성비가 비슷할 경우는 각 제품의 산업평균비율을 그 제품의 매출액 구성비에 따라 가중 평균하여 사용하는 방법이 합리적일 것이다. ③ 경쟁업체비율
상호비교의 기준비율로서 당해 기업과 경쟁관계에 있는 경쟁업체의 재무비율을 이용하는 것이 유용할 때도 있다. 경쟁업체간에는 영업규모나 특성 등이 더욱 유사하므로, 비슷한 여건에서 나타난 경영성과나 재무상태의 차이를 대조적으로 파악하는데 더 적절할 것이다. 경쟁업체비율을 비교의 기준으로 삼는 것은 현실적으로 공공자료에서 산업분류가 잘 이루어지지 않아 산업평균비율을 이용하기 곤란한 경우 에 시도되기도 한다. 이 밖에도 부실 산업 내에서 경영평가를 할 때도 경쟁업체비율이 비교기준이 되기도 한다. 고전하고 있는 산업에서는 해당산업의 평균보다는 그 업계에서 상대적으로 경영상태가 나은 기업을 비교기준으로 삼는 것이 합리적일 것이기 때문이다.
2) 추세분석법
(1) 추세분석의 의의
추세분석(trend analysis)이란 일정기간 동안의 재무비율 증감이나 변화추세를 파악하여 재무상태가 개선되고 있는지 아니면 악화되고 있는지를 분석하는 것을 말한다. 장기적인 추세를 분석하여 재무상태의 변화를 평가하게 되면 상호비교에서는 얻을 수 없는 정보를 알아 낼 수 있는 장점이 있다. 이를테면 어느 기업의 자기 자본 순이익률이 10%로서 산업평균비율 15%에 비교하여 불량하다는 결론을 얻게 되더라도, 과거 5년 동안 3%에서 6%,6.5%, 7%, 9% 그리고 금년에 10%로 상승하였다면 이 기업은 장기적으로 볼 때 경영성과가 개선되고 있음을 반영한 것이므로 긍정적인 평가가 내려질 수 있는 것이다. 이러한 의미에서 추세분석은 기업내분석, 시계열분석, 수평적 분석이라고도 한다.
(2) 추세분석의 방법
추세분석은 보통 재무비율의 추세분석, 비교재무제표의 이용, 추세지수의 이용, 다기간 공통형 재무제표의 이용, 상관추세분석 등의 방법을 통하여 행하여진다.
① 재무비율의 추세분석
시간의 흐름에 따른 각종 재무비율의 움직임을 동태적으로 파악하여 경영성과와 재무상태의 개선 여부를 평가하는 것을 말한다. 과거 수년간에 걸친 유동비율, 자기자본순이익률 등의 변화를 관찰하여 이들 비율이 증가하면 개선되고 있고, 감소하면 악화(부채비율과 고정비율의 해석은 반대)되고 있는 것으로 평가한다.
② 비교재무제표
비교재무제표(comparative financial statements)는 어느 두 시점간의 대차대조표, 손익계산서 각 항목의 증감을 표시하여 그 기간에 일어난 재무상태 두 시점 사이에 있었던 자산운용의 변화나 자본조달원천별 변화가 큰 항목을 보여준다. 일반적으로 현금 흐름표 작성 시 이용되고 있다. 비교손익계산서도 마찬가지로 어느 두 기간에 있어 손익계산서의 각 항목의 증감을 표시한 것인데, 순이익 변동의 원인이 될 정도로 크게 증가 또는 감소한 제반 비용과 수익항목을 식별할 수 있게 해 준다.참고자료 <재무비율분석을 통한 장애인근로작업시설의 경영분석에 관한 연구> 김명회, 가톨릭대학교 사회복지대학원 2006
<재무비율이 주가수익률에 미치는 영향에 관한 연구> 윤지은, 경기대학교 대학원 2002
<재무제표 정보를 이용한 주가수익률 예측방법론의 비교 연구> 한국경영학회 박기남, 임정혁, 이훈영 1999

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