아르셀로 미탈의 M&A와 성공요인

목차

1. Introduction
(1) CEO 소개
(2) 성장과정
(3) 경영문화

2. 산업 환경 분석
(1) 철강 산업의 특징
(2) 철강 산업내의 경쟁 분석
(3) 공급자분석
(4) 구매자분석
(5) 대체품의 위협

3. M&A 성공전략
(1) 철강업계의 M&A동향
(2) 아르셀로와의 M&A 배경
(3) 아르셀로와의 M&A 과정

4. M&A 성공요인
(1) 정확한 목표인식
(2) M&A 전문 인력
(3) 철강경기의 지속적 호황
(4) 충분한 실탄 확보
(5) 원료에서 유통시장까지의 수직일관화

5. M&A 성과와 문제점

6. 향후 전망과 전략

7. 결론 및 시사점

본문내용

8년에는 9.8%로 하락했다. 이러한 세계의 경제 위기에서 아르셀로미탈 첫 위기를 맞은 것이다. 그렇지만 합병후 문제 였던 아르셀로미탈의 부채 규모와 상환능력은 단기적으로 비교적 양호한 것으로 나타났다. 현재 아르셀로미탈의 상환 부채 규모는 341억 달러이며, 이 중 2009년에 만기가 도래하는 부채는 84억 달러다. 또한 아르셀로미탈이 발표한 자료에 따르면, 이 회사의 유동성 규모는 총 134억 달러(현금성 자산 76억 달러, 미사용 여신한도 58억 달러)로 단기적으로는 큰 문제가 없는 것으로 보인다.
아르셀로미탈은 2009년 올해 경영목표의 최우선 순위를 부채 규모 축소에 두고 있다. 비용 절감을 위해 지금까지 공격적으로 추진했던 성장전략을 방어적 입장에서 대폭 축소 조정 할 것으로 보인다. 9000명의 가까운 비생산직의 구조조정도 계획하고 있다. 이러한 위기 속에서 락시미미탈 회장은 올해 1분기까지 철강 제품 가격이 바닥을 쳤지만 철강 2분기에는 철강업계 경기가 다시 회복세를 나타낼 것이라고 굳게 믿고 있다.
7. 결론 및 시사점
현재까지의 Mittal의 성공요인을 보면, M&A를 성사시키는 추진력과 각종 자원의 활용능력, 기존의 철강업계와는 차별화 되는 기업 초기부터 적극적인 글로벌 사업모델의 추진과, 과감하고 적극적인 의사결정 방식 등이 주요한 요인이라 할 수 있다. 특히 그 동안 대부분의 국가에서 국영기업 등으로 비효율적으로 운영돼 오던 제철소, 철강업을 사기업의 운영방식으로 효율성을 높이고 글로벌 통합화를 이끌어 낸 것이 Mittal의 큰 강점이자, 성공요인이다.
그리고 Mittal은 앞으로도, 아르셀로미탈로 거듭나면서 더욱 시장지배력을 확대하는 성장전략을 내세우고 있다. 세계 최대 철강기업인 아르셀로미탈은 최근 2012년 성장전략을 발표했다. 2012년에는 1억 3100만 톤으로 약 2000만 톤 증가시킨다는 전략이다. 이를 위해 연간 50억 달러 이상을 계속 투자하며, 특히 생산 비용이 낮고 성장잠재력이 높으며, 철강 원료가 풍부한 브라질, 러시아, 우크라이나 등 개도국에서의 증산을 중심으로 향후 지속적인 수요 증대가 예상되는 아시아·아프리카·동유럽 지역에서의 투자를 통한 생산능력 확장 및 이들 지역의 철강사에 대한 지속적인 M&A를 추진 할 계획이다. 손영우, 전게서, p. 32.
또한 기존의 철강제품의 생산뿐만 아니라 부가가치가 높은 철강 가공 분야 진출을 위해 철강 가공 기업에 대한 M&A를 추진하고 있다. 금년 들어 Arcelor-Mittal 프랑스의 자동차 부품용 철강 2차 제품을 생산하는 VPS와 VCAN사를 인수한 바 있으며, 이러한 철강 가공 기업에 대한 M&A를 통해 철강 생산에서부터 원료 개발과 철강 가공까지의 수직일관화 체제를 구축하려는 포괄적인 M&A 전략을 장기적인 계획을 세우고 있다. 윤수걸 외. 전게서, 포스코경영연구소. p. 23.
그러나 이러한 MITTAL 향후 발생할 수 있는 문제점 또한 지니고 있다. Arcelor-Mittal 출범 이후, 기대한 만큼 통합시너지 효과가 이루어 지지 않을 수 있기 때문이다. 기존의 Mittal은 인수 기업에 운영에 대해서 강력한 구조조정을 해왔지만, 이러한 강경한 구조조정이 앞으로의 M&A에서도 계속 이루어진다면, 인수기업의 경영진과의 경영의사결정의 마찰로 인한 효율성 저하, 인수기업의 노조, 종업원 및 지역 정부와의 협력관계 등에서 문제가 발생할 수 있기 때문이다.
Arcelor 인수 이후 이에 따른 자금력의 소진과, 통합 철강사의 과도한 영업 목표 달성을 위한 경영 부담 증대되고 있다. Mittal은 이번 인수 과정에서 인수대금 중 현금지급 분 84억 유로를 충당 하기위해 80억 유로를 차입하였고 Arcelor도 부채가 적지 않기 때문에 합병법인의 부채비율은 200%를 초과할 가능성이 크다. 손영우, 전게서, 포스코경영연구소, p. 34
따라서 이는 향후 Mittal의 구조조정에 필요한 자금에 한계를 가져 올 것으로 예상된다.
이 밖에도 향후 진출 계획을 삼고 있는 러시아, 중국 등의 시장에서, 러시아 정부와 중국정부가 자국 철강기업의 성장을 위해서 Mittal의 시장 진출에 부정적인 반응을 보이고 있으며, 이는 이 곳 시장진출에 걸림돌로 작용 할 것이다.
따라서 앞으로 Mittal은 향후 발생할 가능성이 있는 문제점에 대해 적극적으로 대책을 세우고, 기존의 M&A 능력, 기업의 글로벌 우위를 더욱 높일 수 있는 전략을 세우고, 발전 시켜야 할 것이다. 또한 새롭게 진출할 계획인 시장에서의 생산성확대와 기존의 풍부한 기술력을 가지고 있는 기업들에 대한 M&A를 통해 고부가가치화를 추진하며, 부가가치 확대와 생산량 증가를 모색함으로써 안정적인 수익구조를 구축해 나아가야 할 것이다.
<참고자료>
www.arcelormittal.com
poscoweekly.co.kr
news.posco.co.kr
www.kiet.go.kr
www.seri.org
www.worldsteel.org
www.steeldaily.co.kr
www.worldsteeldynamics.com
www.korcham.net
www.globalwindow.org
www.hankyung.com
www.mk.co.kr
steel.ebn.co.kr
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슈퍼 코끼리 인도가 온다. - 오화석, 매일경제신문사, 2007
철강 산업의 국제 M&A에 대한 국내 기업의 대응 방안에 관한 연구 - 김재헌, 경희대학교 경영대학원, 2007
세계 철강경기 사이클의 특징과 전망 - 고준형 외, 포스코 경영 연구소, 2007
철강 산업의 산업 연관효과 분석 - 최동영, 포스코 경영 연구소, 2007
초대형 철강사 Mittal: 기업사냥 행진과 미래 - 손영우, 포스코경영연구소, 2006
세계 Big3 철강기업들의 글로벌전략 사례연구 - 윤수결 외, 포스코경영연구소, 2005
글로벌기업 경영전략에서 배운다. - KOTRA, 2005
주요 철강사의 고부가가치화 및 판매전략 - 손영우, 포스코경영연구소, 2004
글로벌 철강 산업의 가치 변화 - 곽강수, 포스코 경영 연구소, 2004

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아르셀로미탈,   미탈스틸,   포스코 전략,   기업인수합병사례,   다국적기업경영론,   국제경영마케팅