주가의 상승 을 판단할수 있는 것들중 5가지

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주가의 상승 을 판단할수 있는 것들중 5가지에 대한 보고서 자료입니다.

본문내용

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자기자본
나) 안정성 분석
① 안전성 비율
⇒ 자기자본비율 = 자기자본 / 총자본 × 100(%)
①유동비율 = 유동자산 X 100(%)
유동부채
※표준유동비율 200%
②당좌비율 = 당좌자산(유동자산-재고자산) X 100(%)
유동부채
※표준(이상적)당좌비율 100%
③부채비율 = 타인자본(부채총계) X 100(%)
자기자본(자본총계)
※총자본 = 자기자본 + 타인자본
※일반적 표준낙태비율 100%
단, 업종별로 차이가 많음(ex.건설업평균 부채비율 = 300%선)
기업이 부채자금조달을 사용하는 정도를 나타내는 비율
(주주들은 부채를 통해 자금을 조달함으로써 한정된 투자로 기업의 지배권 유지 가능)
④고정비율 = 고정자산 X 100(%)
자기자본
※표준고정비율 100%
⑤주당현금흐름=당기순이익+현금지출없는비용(감가상각비)등X100(%)
발행 총 주식수
(IMF이후 중요성 부각)
※주당현금흐름(CPS) = Cash Per Share
⑥유보율 = 잉여금 - 사외유출(배당금 등) X 100(%)
납입자본금
※무상증자 가능성 측정에 유용한 지표로 이용됨.
다) 활동성 분석
①총자본회전율 = 매 출 액 (회)
총 자 본
②재고자산회전율 = 매 출 액 (회)
재고자산
라) 성장성분석
▶ 유보율 : 자본잉여금과 이익잉여금을 합한 납입자본금으로 나눈 총액
기업의 설비확장 또는 재무구조의 안정성을 위해 사내유보가 되어있는지 나타내는 지표
⇒ 유보율 = 잉여금 / 납입자본금 × 100(%)
매출액증가율 = 당기매출액 X 100%
전기매출액
(※ 각 연도별로 비교)
3) 당해기업 주가 수준 분석
①PER = 주 가
주당순이익(EPS)
ex, A회사 주가 10,000,000
주당순이익 5,000 PER = 2
B회사 주가 5,000,000
주당순이익 10,000,000 PER = 5
∴ B회사 주가 > A회사 주가
※PER이 낮을수록 주가수준이 낮다
( PER = Price Eaning Ratio )
( EPS = Earning Per Staek )
②PSR = 주 가
1주당 매출액(SPS)
※동일업종내의 주가 대외에 유용
(PSR = 주가매출액 비율 Price Saleo Ratio)
(SPS = S미대 Per Share)
③PCR(주가 현금비율) = 주 가
주당 현금 흐름
※PCR이 낮을수록 주가 저평가
(PCR = Price Cash Flow Ratio)
4) 종합주가지수(우리나라)
비교시점의 시가총액 X 100
기준시점의 시가총액
(※ 기준시점 : 1980. 1. 4 = 100)
⑤ 생산성 비율
종업원 1인당 매출액 증가율은 노동력 한 단위당 매출액의 증가율
⑥ 시장가치 비율
⇒Tobin's q = 자산의 시장가치 / 대체비용의 추정치
(회사의 부채 및 자기자본의 시장가치를 그 보유자산의 대체비용으로 나눈 비율)
q1 일 때 : 자본설비가 자산대체 비용보다 큰 가치(기업의 설비투자)
q1 일 때 : 자산의 시장가치대체비용 (투자동기 감소)
■ 비율분석이 한계
① 정적으로 과거의 자료를 이용하기 때문에 급변하는 현실경제사회에서의 유용성이 없다.
② 회계기간중의 거래나 사건의 영향을 적절히 반영하지 못한다.
③ 기업간의 평가가 어렵다.
④ 객관적인 평가가 어렵다.
12. Leverage 분석
1) 영업레버리지 분석(operating leverage)
고정자산의 보유 등에 따른 고정영업비용이 매출액변화에 따라 영업이익에 미치는 영향분석
영업레버리지도 상승
고정영업비↑, 매출량↓, 판매단가 ↓, 단위당 변동비↑
2) 재무레버리지 분석(Financial Leverage)
타인자본의 사용에 따른 고정금융비용이 영업이익의 변화에 따라 세후 당기순이익에 미치는 영향분석
영업이익이 클수록, 고정재무비용이 작을수록 ⇒ 재무레버리지도는 작아짐
3) 결합레버리지
결합레버리지도 = DOL ×DFL = 주당순이익 변화율 / 매출량 변화율
4) 레버리지와 위험
레버리지가 커지면 위험도 커짐
13. 주가변동의 이례현상
① 주말효과 : 주말에 주로 효과수익을 올릴 수 있는 현상을 분석한 현상
▶ 기업이 악재의 정보를 가지고 있을 경우 주초에 발표하여 주가의 하락을 가져오는 현상을 지양하고 해당주말까지 기다리기 때문에 나타남
② 월중효과 : 매월 상, 중, 하순사이에 수익률의 차이가 존재한다는 현상
③ 계절효과 : 혹서기인 7, 8 월에 주가가 하락하는 현상
④ 1월효과 : 1월 한 달 동안의 주가수익률이 1년 중의 주식시장 평균 수익률을 초과
▶12월에 조세 회피를 목적으로 많은 투자가가 보유물량을 매도하는 경향 때문
⑤ 소규모 기업효과 : 투자수익률이 기업의 시장규모와 연관이 있다는 현상으로, 어느 기업의 시장가치가 작으면 작을수록 그 주식의 투자 수익률이 커지는 현상을 지칭
14. 주식발행과 주가
■ 무상증자
① 기업이 자본 준비금으로 전입할 경우 무상으로 신주를 발행
▶재평가 적립금, 자본전입
② 권리락 : 새로 발행되는 주식을 배정받을 권리가 상실된 것
③ 권리락 가격 : 무상증자 후의 주가
▶이론 권리락 주가 = 권리부 주가 / (1+증자비율)
▶주주는 무상증자전과 비교하여 총자산가치는 변함이 없다,
▶무상증자의 재원 : 주식발행 초과금, 재평가적립금 등의 자본준비금
■ 주식배당 : 회사가 주주에게 이익배당을 함에 있어서 현금대신 자사의 주식으로 배당을 지급하는 것 (반드시 신주의 발행이 수반)
① 실질적인 자본의 증가는 없음
② 주식배당의 재원 : 이익잉여금
■ 유상증자 : 주주들로부터 실질적인 자본의 납입을 수반하는 증자
① 납입금액 : 증자비율과 신주의 가격 발행가격에 의 결정
② 기존 주주의 권익을 침해하지 않는 발행방법 : 전액주주배정과 완전 시가 발행
③ 전액주주배정
▶장점 : 발행가가 얼마가 되든지 기존 주주의 이익은 전혀 침해받지 않음
▶단점 : 자본조달의 범위가 기존주주로 한정되어 자금조달규모가 최대화되지 못함
⇒기존 주주가 아닌 제3자배정의 경우에는 신주의 발행가격이 시가와 같지 않으면 기존주주의 이익이 침해
④ 완전시가발행이 아니면서 제 3자 배정이 있을 때는 신주의 발행가가 시가에 가까워질수록 기존주주들의 이익이 침해되는 정도는 작아짐