농업경영학 ) 농가의 투자분석 - 현재 쌀 생산농가가 자신의 농가소득을 높이기 위하여 투자금 20,000,000원으로 2개의 투자를 검토하고 있다

소개글

농업경영학 ) 농가의 투자분석 - 현재 쌀 생산농가가 자신의 농가소득을 높이기 위하여 투자금 20,000,000원으로 2개의 투자를 검토하고 있다에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 본론
1. 경제적 타당성 분석 절차
2. 할인(discount)과 복리(compound)의 개념
3. 투자 결정 기준 요소와 투자타당성 결정 공식
4. 투자 안의 순현재가치(NPV), 내부수익률(IRR), 투자회수기간(Payback period) 산출
5. 투자타당성 비교
6. 투자 결정에 영향을 미치는 위험요소 2가지와 위험요소를 고려한 투자 분석 방법
Ⅲ. 결론

본문내용

결과, B 투자안에 투자하는 것이 더 타당한 것으로 판단된다.
6. 투자 결정에 영향을 미치는 위험요소 2가지와 위험요소를 고려한 투자 분석 방법
경제 주체가 사업에 투자 시에는 현재 투입되는 투자금과 미래에 발생하는 수익을 비교하여 사업의 타당성을 분석하게 된다. 이 과정에서 인플레이션, 미래 현금흐름의 불확실성의 2가지 위험요소가 발생하며, 이 위험요소를 고려해 미래의 가치를 현재의 가치로 환산한 뒤 투자금과 수익을 비교할 수 있다.
6-1. 인플레이션을 고려한 투자 평가
인플레이션을 고려한 투자안의 평가는 (1+N)=(1+R)(1+I) 피셔효과 (I=기대인플레이션율, N=명목이자율, R=실질이자율)로 정의된다. 명목이자율은 돈의 가치 변동을 고려하지 않은 숫자상 금리이며, 실질이자율은 명목이자율에서 물가상승률을 뺀 금리이다. 인플레이션을 고려한 현재가치(PV)는 아래 2가지 방법으로 산출되며, 2가지 방법에 의한 순현재가치(NPV)는 항상 일치한다.
1) 현금 흐름을 명목현금흐름으로 환산한 후, 명목할인율로 할인해서 평가받는 방법
2) 현금 흐름을 실질현금흐름으로 추정한 후, 실질할인율로 할인해서 평가받는 방법
6-2. 미래 현금흐름의 불확실성을 반영한 투자 평가
미래 현금흐름의 불확실성 반영하여 현재가치(PV)를 산출하는 방법으로는 아래 2가지 방법이 있다.
1) 위험조정할인율법: 분모 조정하는 방법으로 현금흐름의 불확실성을 고려하여 할인율을 높게 잡는 방법, 미래의 기대현금을 위험에 따라 조정된 할인율로 할인하는 방법
　　　2) 확실성등가법: 분자부분을 조정하는 방법으로 위험 있는 미래 현금 흐름을 위험이 없는 확실한 현금 흐름에 해당하도록 조정하고 이를 무위험 이자율로 할인하는 방법
위험조정할인율은 제공한 자본에 대해 요구하는 최소한의 요구수익률로 공식은 아래와 같다.
위험조정할인율=무위험이자율 + (시장 포트폴리오 수익률 -무위험이자율) x 투자안의 체계적 위험
아래는 위험조정할인율을 적용한 순현재가치(NPV) 계산 예시이다.
투자금이 8,500,000원이며, 다음 해 10,000,000원의 수익이 기대되는 투자가 있다. 투자안의 체계적 위험은 0.5, 무위험 이자율은 7%이며, 시장포트폴리오의 수익률은 15%로 예상된다.
1) 이 경우 예상되는 현금흐름은 몇%로 할인하여 현재가치(PV)를 계산할 것인가?
위험조정할인율=무위험이자율 7%+ (시장포트폴리오 수익률 15%-무위험이자율 7%)x 0.5=11%
2) 이 투자의 순현재가치(NPV)는 얼마인가?
10,000,000/(1.11)-8,500,000=509,000원
Ⅲ. 결론
투자 결정 시 다양한 분석법을 활용하여 경제적 분석을 진행함으로써 여러 가지 투자 안 중 가장 수익성이 높은 투자안을 선택할 수 있다. 또한, 미래에 발생한 위험요인을 고려하여 투자의 수익성을 판단한다면 투자 결정에 따른 위험성을 줄일 수 있을 것이다. 정량적 분석과 함께 정성적 분석을 진행한다면 수익성이 있음과 동시에 시장에서 경쟁 우위의 사업에 투자할 수 있을 것으로 기대된다.

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