경제 ) 돈부쉬모형과 포트폴리오밸런스모형은 환율움직임에 대한 견해가 유사하다

소개글

경제 ) 돈부쉬모형과 포트폴리오밸런스모형은 환율움직임에 대한 견해가 유사하다에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 돈부쉬모형과 포트폴리오밸런스모형은 환율움직임에 대한 견해가 유사하다.
어떤 점에서 공통성이 있으며 어떤 점에서 차이가 있는지를 통화팽창정책의 예로 논술하시오.
2. 포트폴리오 밸런스 모형은 돈부쉬모형과 먼델-플레밍 모형의 혼합형이라고도 한다.
그 이유를 설명하시오

본문내용

서 바꿔서 생각해보자면, 만약 환율이 고정인 상황에서 통화팽창정책으로 국내 시장 이자율이 줄어서 투자율이 줄었으면 자연스럽게 환율이 올라야 수지가 맞게 되는데, 환율이 고정되어 있어서 이부분을 충족시키지 못해 모두의 수지와 맞지 않는 것이다. 이는 돈부쉬 모형에서도 일부 겹치게 된다. 앞서 보았듯 모든 환율의 상승 프로세스가 돈부쉬와 포트폴리오 밸런스 모형이 거의 유사하게 볼 수 있었는데, 물가와 환율의 상승과 하락을 모두 동일하게 보는 돈부쉬모형에서 환율이 고정이라면 당연하게도 물가 역시 평균치가 고정되어야 하는 현상인지라 이자율이 줄어 모든 투자가 소극적으로 변하기에 수지가 하락하는 것은 당연한 현상인 것이다. 이와 같이 포트폴리오 밸런스 모델은 일부의 멘델 플레밍 모델의 모습, 그리고 일부의 돈부쉬 모델의 모습을 띄고 있는 것이다.
또 다른 상황을 예시로 들어보도록 하자. 이번의 경우 환율이 자유자재로 변동할 수 있으며 자본의 이동이 자유로운 상태에서, 앞서 본 정부의 통화 팽창 정책이 도입되는 경우를 예시로 들어본다. 기본적으로 통화량이 증가하기 때문에 이자율이 당연하게도 하락하게 되고, 이 상황에서 멘델 플레밍 모델은 자본이 모두 그 시장에서 유출이 일어나기 때문에 국제 수지 상태 역시 적자로 보게 된다. 하지만 첫 번째의 예시와 다른 점은 바로 환율의 변동이다. 이 상태에서 환율이 자연스럽게 상승하기 때문에 해외의 자본 유출이 늘어나 순 수출이 증가하여 대내는 물론 대외적으로도 균형이 자연스럽게 맞춰지게 된다. 환율이 증가하는 것은 세 모델이 모두 공통적으로 보지만, 포트폴리오 밸런스 모델에서는 이 경우 멘델 플레밍의 해외 자본 유출이 늘어난 것을 공통으로 보며, 돈부쉬 모델의 국내 투자율이 낮아져 국내의 투자 경쟁력이 하락되는 것을 공통으로 보게 된다. 즉 포트폴리오 밸런스 모델에서는 말 그대로 멘델 플레밍 모델 그리고 돈부쉬 모델을 반반 섞어 놓은 것 같은 이론을 설명하고 있는 것이다.
* 참고문헌
- 김민주, 위즈덤하우스, 시장의 흐름이 보이는 경제법칙 101, 2011
- 윤시윤 기자, 연합인포맥스, <시사금융용어> 오버슈팅, 2017.11.30., https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=3423584
- 황신모, 한국동서경제연구, 포트폴리오 밸런스접근방법에 의한 환율결정이론, 1989
- 박은태, 경연사, 경제학사전, 2011

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