투자론_이자율의 기간구조를 설명하는 이론 3개에 대해 설명하시오.

소개글

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목차

1.
서론
2.
본론

1) 이자율의 기간구조란

2) 불편기대가설

3) 분할시장이론

4) 유동성 프리미엄이론
3.
결론
4.
참고문헌

본문내용

고 보험회사나 연금기금은 장기 부채를 선호하기 때문에 단기 부채를 선호한다.
4) 유동성 프리미엄이론
힉스가 제시한 채권 수익률의 용어 구조론은 기대와 위험 회피 가설이라고도 한다. 이 가설은 장기채권 금리가 가설에서 주장한 바와 같이 매년 단기 금리의 기하학적 평균과 같다는 것을 인정하지만, 시장의 투자자들은 기대에 따라 행동하지 않고 오히려 혐오감이나 유동성 선호를 받아들이고 있다. 장기채 수익률은 기대 단기금리에 대한 위험회피로서 유동성 프리미엄과 유동성 프리미엄의 기하학적 평균과 같아야 한다는 주장이다. 한편 만기까지의 기간이 늘어나면서 시기별 유동성 프리미엄이 분별 있게 높아진다. 따라서 유동성 프리미엄 가설은 기대 가설을 부정하는 것이 아니라 보완하는 것으로 볼 수 있다.
3. 결론
우리나라에서는 80년대 말까지 대부분 금융기관의 금리가 한국은행에 의해 규제됐으나 90년대 초부터 단계적으로 자유화 조치가 시행되고 있다. 자본축적이 부족한 나라에서는 경제의 급성장으로 인해 제한된 자본이 우선순위가 필요한 부문의 금리를 낮추기 위해 인위적으로 금리를 통제하는 정책이 필요할 수 있다.
4. 참고문헌
1) [네이버 지식백과] 불편기대이론 [不偏期待理論, Unbiased Expectation Theory] (시사경제용어사전, 2017. 11., 기획재정부)
2) 이버 지식백과] 이자율의 기간 구조 [term structure of interest rate] (한경 경제용어사전)
3) [네이버 지식백과] 유동성프리미엄가설 (매일경제, 매경닷컴)
4) [네이버 지식백과] 시장분할이론 (매일경제, 매경닷컴)

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