이자율의 개념에 대해 알아보고, 이자율을 결정하는 이론과 이자율 기간구조의 근거이론을 설명

소개글

이자율의 개념에 대해 알아보고, 이자율을 결정하는 이론과 이자율 기간구조의 근거이론을 설명에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 이자율의 개념

Ⅲ. 이자율 결정이론
1. 실물적 이자론
2. 화폐적 이자론

Ⅳ. 이자율 기간구조 근거이론
1. 기대가설
2. 유동성가설
3. 시장분할설

Ⅴ. 결론

☆ 참고문헌 ☆

본문내용

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반면 장기이자율은 생명보험회사나 연금기금과 같은 장기채권의 수요(장기자금 의 공급)와 기업의 설비투자, 가계의 주택구입 등 장기자금의 수요(장기채권의 공급)에 의해서 결정된다. 그런데 두 시장은 완전히 분할되어 있어서 만기가 다른 채권의 수익률은 서로 무관하게 결정되게 된다.
시장분할이론은 단기채권수요(자금공급)가 장기채권수요(자금공급)보다 상대적으로 강세일 경우, 단기채권의 가격은 장기채권의 가격에 비해 상대적으로 상승하고 이자율은 상대적으로 하락하게 되어 우상향의 수익률곡선을 갖게 된다는 주장이다. 반면, 장기채권수요가 상대적으로 강세일 경우는 정반대이다.
Ⅴ. 결론
이자는 화폐를 일정기간 빌린 후 차입한 화폐를 반제할 때 추가적으로 지불하는 화폐이다. 빌리고 빌려주는 거래의 성사를 위해서는 금융시장이 필요한데 여기서 이루어지는 자금매매의 가격이 이자율인 것이다.
이자율은 대부자본의 대가인데, 이자율의 결정요인은 그 자본이 실물자본을 의미하는가 또는 화폐자본을 의미하는가에 따라 실물적 이자론과 화폐적 이자론으로 나눌 수 있다.
실물적 이자론은 실물자본에 대한 수요와 공급의 관계에서 이자율이 결정된다는 것이다. 다시 말해 실물자본에 대한 수요는 투자이며, 실물자본에 대한 공급은 저축이고, 이자율은 투자와 저축의 크기에 의해 결정된다. 저축의 크기는 시간 선호와 이자율에 의해 결정되고, 투자의 크기는 자본의 한계생산력과 이자율에 의해 결정된다.
화폐적 이자론은 수요와 공급에 의해 이자율이 결정된다고 하는 것으로 유동성선호설, 부대자금설이 있다. 유동성 선호설에서 이자율은 화폐이외의 다른 금융자산의 형태로 자산을 보유함으로써 유동성을 희생시킨 데에 대한 보상이다. 따라서 이자율 수준은 사람들이 주어진 통화공급량을 얼마만큼 보유하고자 하느냐의 정도, 즉 유동성 선호에 의해 결정된다. 대부자금설에서 이자율은 대부자금시장에서 이루어지는 자금의 수요와 공급에 의해 결정된다.
이자율의 기간구조란 채권의 만기와 만기수익률간의 관계를 말하며, 이것을 설명하는 근거이론에는 기대가설, 유동설가설, 시장분할설 등이 있다.
기대가설은 장기대차계약의 금리는 단기선물이자율, 즉 예상되는 단기 이자율의 평균치와 같게 된다는 이론이다. 채무불이행의 위험이 없다는 가정을 하고 있는 이 이론은 현실의 대차관계에 있어서는 채무불이행의 위험이 항상 존재하고 있기 때문에 성립할 수가 없다. 유동성가설은 만기가 다른 채권이 불완전대체재라는 논리에 입각한 이론으로 장기채권은 단기채권보다 위험이 크므로 더 큰 유동성 프리미엄을 지급해야 한다는 것이다. 시장분할설은 기대가설에 정반대되는 이론으로 만기가 다른 채권시장이 완전히 분할되어 있고, 따라서 만기가 다른 채권은 대체성이 전혀 없다는 것으로 차입자와 대출자들의 분할된 시장형태가 수익률곡선의 형태를 결정한다는 것이다.
이상의 내용으로 보아 이자율은 그 자체로 금융기관의 자산ㆍ부채관리의 가장 중요한 요소일 뿐 아니라, 거시적 경제정책의 수립에도 매우 중요하다. 외부충격 직후 최단기에서 다른 경제변수들은 아직 움직이지 않을 때 금리는 계속 변하고 시간이 지나면서 이와 같은 이자율 변동이 누적되어 경제에 영향을 주면 투자, 생산, 고용, 물가를 차례로 움직인다. 일반적으로 이자율은 경기와 동행성을 가지고 있는 것으로 간주되어 있어 경기의 예측에도 매우 중요하기 때문이다.
★ 참고문헌 ★
ㆍ 이천표, 「국제화시대의 화폐금융론」, 법문사, 1996.
ㆍ 이요섭, 「금융시장의 이해」, 연암사, 2002.
ㆍ 윤봉한, 「금융학원론」, 법문사, 1996.
ㆍ 이필상, 「금융경제학」, 박영사, 1990.
ㆍ 강병호, 「금융제도론」, 박영사, 1996.

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