목차
1. 의의 및 특징
2. RP거래의 형태
3. RP제도의 변천 추이
4. 거래조건
5. 거래현황
6. 문제점
2. RP거래의 형태
3. RP제도의 변천 추이
4. 거래조건
5. 거래현황
6. 문제점
본문내용
정부가 원리금을 전액 지급보장
6. 문제점
― RP거래는 유가증권의 매매거래인 만큼 거래체결과 동시에 대상채권의 양수도*가 이루어져야 하나 실거래에 있어서는 매도기관이 보유하는 것이 관행화되고 있어 매도기관이 파산하는 경우 매수자의 채권회수가 어려워질 가능성 내포
* 채권의 양수도는 실물교부(현물채권), 등록변경(등록채권) 및 계좌이체(증권예탁원 예탁채권)에 의해 이루어짐
ㅇ 다만 증권사의 경우에는 보유채권을 증권예탁원에 고객예탁분으로 구분하여 예탁하도록 규정*하여 제도적 보완장치를 마련
* 환매조건부채권매매업무규정 제8조 4항
― 매도채권의 가격이 시장가격이 아닌 액면금액으로 평가됨에 따라 매도채권의 변제능력 불충분
ㅇ 매도기관의 지급불능시 매수자가 대상채권을 시장에서 처분하여 원리금을 전액 회수하기 곤란
* 미국의 경우 RP매도시 대상채권을 시가로 평가할 뿐 아니라 RP거래기간중 금리변동에 따른 채권가격의 하락 가능성에 대비하여 시가평가액에서 일정 마진을 차감
― RP거래기관간 거래조건의 차별화로 공정경쟁을 저해
ㅇ 증권사, 종금사 및 체신관서와 달리 은행에 대해 최단만기 제한
― RP거래에 대한 회계처리가 취급기관별로 상이하여 거래의 투명성 저하
6. 문제점
― RP거래는 유가증권의 매매거래인 만큼 거래체결과 동시에 대상채권의 양수도*가 이루어져야 하나 실거래에 있어서는 매도기관이 보유하는 것이 관행화되고 있어 매도기관이 파산하는 경우 매수자의 채권회수가 어려워질 가능성 내포
* 채권의 양수도는 실물교부(현물채권), 등록변경(등록채권) 및 계좌이체(증권예탁원 예탁채권)에 의해 이루어짐
ㅇ 다만 증권사의 경우에는 보유채권을 증권예탁원에 고객예탁분으로 구분하여 예탁하도록 규정*하여 제도적 보완장치를 마련
* 환매조건부채권매매업무규정 제8조 4항
― 매도채권의 가격이 시장가격이 아닌 액면금액으로 평가됨에 따라 매도채권의 변제능력 불충분
ㅇ 매도기관의 지급불능시 매수자가 대상채권을 시장에서 처분하여 원리금을 전액 회수하기 곤란
* 미국의 경우 RP매도시 대상채권을 시가로 평가할 뿐 아니라 RP거래기간중 금리변동에 따른 채권가격의 하락 가능성에 대비하여 시가평가액에서 일정 마진을 차감
― RP거래기관간 거래조건의 차별화로 공정경쟁을 저해
ㅇ 증권사, 종금사 및 체신관서와 달리 은행에 대해 최단만기 제한
― RP거래에 대한 회계처리가 취급기관별로 상이하여 거래의 투명성 저하
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