채권포트폴리오관리에 관하여

목차

●제1절 이자율위험

●제2절 채권가격이론

●제3절 소극적 채권투자관리(면역기법)

●제4절 적극적 채권관리

본문내용

이자율 위험(1)
□ 이자율위험의 개념 : -
-채권가격과 수익률간에는 역의 관계가 존재한다
이처럼 이자율이 변함에 따라서 채권가격이 변할 가능성을;
채권의 이자율위험(interest rate risk)이라 한다 
**그러므로 시중금리가 상승하고 하락함에 따라;
채권투자자들은 매매손실이나, 매매차익을 얻게 된다
비록 발행금리와 원금지급이 보장되어 있더라도,
보유채권의 가격이 변하기 때문에채권투자에도 위험이 수반
-시중금리변동과 채권가격변동 관계를 분석하면; 만일 시중금리가 8%일 때,
발행 금리가 8%이면그 채권은 액면가로 발행된다: 또, 만약 시중금리가 9%로 상승하면 8%발행금리의 채권을 아무도 액면에 사지 않을 것이다.
-따라서 채권가격은 기대수익률이 9%가 될 때까지 하락하여야 한다. 
* 반대로, 금리가 7%로 하락하면투자자들 모두가 8% 발행금리 채권을 매입하고자 하기 때문에, 기대수익률이 7% 정도가 될 때까지 가격은 상승한다.

키워드

채권,   포트폴리오관리,   포트폴리오,   이자율,   투자,   가격이론