투자론용어풀이

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위험 증권에 투자하고 나머지를 위험증권에 투자하는 포트폴리오.
10.차입포트폴리오: 무위험수익률로 자금을 차입하여 전액을 위험증권에 투자하는 포트폴리오.
◈부의 수준이 증가함에 따라 위험회피형투자자의 한계효용이 점점 체감하는 이유.
위험회피형 투자자의 부의 수준이 증가할 때의 만족도 보다 감소할 때 불만족도가 더 크다고 생각하기 때문에 투자액보다 기대수익이 더 커야하는데 투자액이 커질수록 기대수익과의 차이(위험프리미엄)가 줄어들기 때문에 그에 대한 만족도 줄어듬.
◈마코위츠의 포트폴리오 이론에 의하면 위험자산만을 고려하는 경우 효율적 프론티어가 원점에 대하여 오목한 특성을 보인다. 그 이유에 대하여 설명.
◈위험회피형 투자자의 포트폴리오 선택과정
개대수익이 150원인 증권(1)과 165원인 증권(2)가 있다고 하자. 위험회피형 투자자의 효용함수에 따라 기대수익 150원과 확실한 현금 130원의 효용값이 동일하고, 확실한 현금 150원과 기대수익 165원의 효용이 같다. 그러므로 현금 130원이 증권 (1)의 기대수익 150원과 효용이 동일하다고 생각하기 때문에 증권(1)에 130원을 투자하고 마찬가지로 증권(2)에 150원을 투자한다.
◈포트폴리오의 선택과정에서 무차별곡선이 어떻게 이용되는가를 설명.
포트폴리오의 투자수익률이 정규확률분포를 보이는 경우 투자성과의 크기와 질에 대한 투자자의 선호체계를 무차별곡선으로 나타낼 수 있다. 예를 들어 위험회피형의 투자자의 경우 무수한 무차별 곡선 중 왼쪽에 있을수록 높은 효용을 가지기 때문에 가능한한 왼쪽에 있는 무차별 곡선에 위치한 포트폴리오를 선택할 것이다.

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