[기업합병(Merger)] 사례를 통해 본 M&A의 특징, 현황, 문제점 및 시사점 분석 레포트[2012년 A+추천 레포트★★★★★]

목차

1. M&A의 이해
1) M&A의 정의
2) M&A의 분류
3) M&A의 장단점

2. M&A 5가지 목적 및 그에 따른 사례
1) 영업적(경제적)목적
-LG생활건강의 더페이스샵 인수 사례
2) 재무적 목적
-르노의 삼성자동차 인수 사례
3) 경영 전략적 목적
-LG전자의 제니스사 인수 사례
4) 위험 분산적 목적
-볼보건설기계와 삼성 중공업 건설기계 사업부문 합병 사례
5) 기타 목적 -기술력과 상품브랜드 획득을 위한 동기
-영창악기의 커즈웨일사 인수 사례

3. 우리나라의 M&A 현황과 시사점

본문내용

대체로 성공적이었지만 후에 회사 이익성의 감소를 보여주었다.
① 성공적 관점
영창악기는 커즈웨일사의 기술을 효율적으로 도입함으로써 일본 업체로부터 고가로 음원 칩을 사들이지 않고도 디지털 피아노 부문에서 경쟁력을 강화하게 되었다. 그 예로 전자피아노에 일반 피아노의 건반과 액션을 장착한 하이브리드 피아노, 세계 최초로 디지털 피아노 서라운드 시스템을 장착한 MARK-12 등 신제품 개발에 성공했고, 최첨단 신시사이저 K-2500, 디지털피아노 MARK-1등이 해외시장에서 잇달아 최고 기술상을 획득하는 등 첨단기술력을 인정받았다.
② 실패적 관점
먼저 인수 직후 커즈웨일 연구소 회장이 본래 전공분야인 인공지능 연구로 이탈해 나간 것과 연구소의 기술개발에서 영창이 차지하는 역할이 미미한 수준에 그치는 등 조직융합의 실패다. 커즈웨일사의 인수는 애당초 커즈웨일사가 지닌 두 가지 분야 가운데 한 가지인 디지털 음원기술 부문만을 인수했다는 한계가 있다. 그리고 그 연구의 방향성에도 영창 본사가 큰 영향력을 미치지 못하고 있고, 또 한국기술진으로의 기술 이전도 낮은 수준이었다.
또한, 디지털 피아노로 시장이 이행할 거라는 과장된 예측으로 인한 과도한 개발비 부담이다. K-2500등의 고성능 신시사이저의 개발은 그 대상이 소수의 전문가에 한정되었기 때문에 막대한 개발비 부담에 비해 이익률은 적었으며 당초의 예상과는 달리 디지털피아노로의 시장전환도 느린 속도로 진행되었다.,
영창악기는 전자악기 부문에서 1994년에 음원 칩 생산을 위해 미국 커즈웨일 보스턴 연구소에 56억 원을 지출했지만 매출비중은 17%에 불과했다. 따라서 회사 측은 연구개발비 지출을 1995년에 45억원대, 1996년에는 30억원 등으로 점점 줄여야 할 상황이었다.
5) 영창과 커즈웨일즈의 현재 상황
현재영창악기& 커즈웨일로 활동하고 있으며 참고적으로 2006년 현대 현대산업개발그룹과 영창이 하나의 가족이 되었다.
결론 - 우리나라 M&A 시장의 현황
1. 우리나라 M&A 동향
□ 2008년 하반기 이후 글로벌 금융위기 확산 등으로 우리나라의 M&A가 위축되고는 있으나 최근 3년 간(2006~2008년 중) 금액 및 건수 기준 모두 두 자릿수의 높은 증가세를 시현했다.
현재 m&A의 동향은 동영상자료 참고
2. 발표 후기
-M&A에 대한 간단히 이론적인 내용을 벗어나 다양한 사례를 통해 공부해 보았다. 이를 통해, 한국뿐만 아니라 세계적으로 M&A가 성공하려면, M&A실현 후, 사후 관리가 중요하다고 생각한다. 짧은 소견으로 특히, 기업문화의 융합이 가장 중요한 부분이라고 생각한다. 합병 후, 계획과 자본이 아무리 충분히 충족된다하더라도 그 후에 기업을 운영하는 개개인의 노동자들의 기업문화 충돌로 인해 어우러지지 못한다면 그 M&A를 실행한 기업들의 실패는 당연하다고 생각한다. 그러기 위해, 양 기업 간이 오픈마인드로 서로의 문화차이를 인정하고 이해하며 한 목표로 함께 달려야 한다고 생각한다. (김보람, 한슬기)
-기업이 M&A를 할 때에는 M&A이후의 위험을 최소화하기 위해 탄탄한 재무구조와 시장을 확보한 기업을 대상으로 찾는다. 그러나 그보다 중요한 것은 인적관리일 것이다. 성공적인 M&A를 위해서는 무엇보다도 양 기업의 조직원들을 인M&의 혼란에서 잘 아우르고 능력있는 인재를 적재적소에 배치하는 경영진의 안목이 필요하다고 생각한다.(손다사로이, 김명기)
-M&A를 공부하면서 각 회사의 실질적인 이해관계를 따져 M&A를 하는 것도 중요하지만 그에 못지않게 M&A이후 사후관리 PMI도 중요하다고 생각한다. M&A는 피인수기업의 기술이나 제품 시장점유율 뿐만 아니라 그들의 능력,지적,물리적자산까지 인수하는 것이다. 인수한 인력가운데 일부는 기존 회사에서 사용하던 경영기법, 새로 개발중인 제품서비스, 기존 주요 고객 등 회사의 영속성, 수익성에 영향을 주는 지식들을 갖고 있는데 인수 기업은 이들이 떠나지 않게 해야 할 일을 분담해 역할의 모호함을 줄이고 기업 활동을 지속하는게 중요하다고 생각한다. (김정근, 강윤희)
<참고자료>
르노삼성자동차, http://www.renaultsamsungm.com/
금융감독원, 르노삼성자동차「감사보고서」http://www.fss.or.kr/kr/main.html/
제갈정웅, CROSS BORDER M&A사례집, 창해, 2008
지식경제부, 「2009년 4월 한국 자동차산업 동향보고서」
지식경제부, 「2008년 12월 수출입실적」
삼성경제연구소(복득규) 「자동차사업 보고서」
한국경제신문(이상열) 2009.04.12「르노삼성 누적순익, 8년만에 인수대금 초과」
동양일보(배명식) 2009.05.11「한국, 자동차 생산 ‘세계 5위’」
연합뉴스 2003.03.12「르노삼성차, `올해부터 인수잔금 갚는다"」
연합뉴스 2009.01.02「르노삼성자동차, 출범 이후, 2008년 최대 판매 실적 달성」
이데일리(문영재) 2009.05.08 「르노삼성 "우리가 넘버3"」
전자신문(이강욱) K-리서치 2008년 자동차 품질 기획 조사
한국경제 2009.11.2 GM대우, 협상 오래갈 것현재로선 지원 불가
한국재경신문 2009.10.27 GM대우, 현명한 해법은?
좋은차닷컴 2000.6.27 GM-피아트, 포드, 다임러-현대 대우차 입찰참여
YTN 뉴스 2009.6.2 GM대우 사태 일지
파이낸셜뉴스 2006.05.31 GM대우 GM 인수합병 최고 성공사례
한경비즈니스 2008년 4-645월호 GM대우-글로벌 판매망 활용비약적 성장
M&A 실무- 최근 사례를 중심으로, 대한투자신탁증권㈜ 투자금융부 원동욱 부장
M&A 사례분석및토론, 2008.10.M&A포럼 ㈜Specialist ACADEMY 대표이사 김종태
네이버뉴스 2009.11,19 유통업계, M&A 바람 거세다
아시아경제 2009.11.24 더페이스샵 인수 '승부사' 차석용 LG생활건강 사장
매일경제 2009.11.24 LG생활건강 더페이스샵 인수
chosun.com 2009.11.25 LG생활건강 화장품업계 선두 가능할까
LG생활건강 보고서 2009.11.24 더페이스샵(THEFACESHOP) 인수에 관한 자료

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