아이씨디_보고서

소개글

아이씨디_보고서에 대한 보고서 자료입니다.

목차

01 기업소개
1 회사개요
2 기업소개
3 성장성

02 재무제표
1 대차대조표
2 손익계산서
3 현금흐름표

03 기업분석
1 유동성비율
2 레버리지비율
3 안정성비율
4 활동성비율
5 부가가치
6 수익성비율

04 투자분석
1 시장가치비율
2 현금흐름표 분석
3 주가 분석

본문내용

부품의 국산화를 달성하였습니다.
3. 높은 진입장벽
패널 전공정 장비의 경우 자본뿐만 아니라 높은 기술 장벽이 존재함에 따라 후발업체의 진입이 자유롭지 못하다. 더욱이 HDP Etcher 의 경우, 기존 TFT-LCD Dry Etch 공정보다 보다 높은 기술을 요하는 장비이므로 안정된 장비를 제작할 수 있는 생산능력을 확보해야하며, 원재료비 시장이 급격히 상승하는 환경이 각 경쟁업체 간의 출혈경쟁을 유발하므로, 핵심기술이 확보되지 않는 한 시장진입자체가 불가능 할 수도 있다. 또한, 장비생산능력 외에 실제 양산 경험이 부족하면 고객이 원하는 수준의 제품을 생산해 내기 어렵다. 이러한 양산 능력은 독자적인 기술 노하우와 끊임없는 연구개발이 필요한 만큼 탄탄한 경영구조가 뒷받침되어야 이루어 낼 수 있는 사항이다. 기술의 시장 진입 난이도는 상당히 높고, 국내 동종 업체가 본 시장에 진입하기 위해서는 상당기간의 시간이 필요할 것으로 판단하고 있다.
4. 안정적인 수급처
AM-OLED용 전공정장비는 전량 SMD에 납품되고(76%), TFT-LCD용 전공정장비는
전량 LGD에 납품(17%)되어 대기업을 상대로 안정적인 수급이 이루어지고 있다.
3. 기업분석
유동비율
2010
2011
산업평균
99.68%
265.63%
121.03%
1. 유동성 비율
O 유동부채(매입채무, 선수금)양호한 증가를 보였으며 유동자산의 큰 폭 증가로 유동비율이 크게 증가.
당좌비율
2010
2011
산업평균
63.29%
194.45%
114.31%
O 유동자산 중 재고자산의 비중이 컸다. 하지만 이 중 재공품의 비중이 큰 것 으로 보아 꾸준한 생산을 하는 것으로 보여 지고, 재무제표 상에서 기말 재고 액이 10억 내외인 것으로 보아서 제품도 잘 팔리고 있다는 것을 알 수 있다.
순운전자본비율
2010
2011
-0.19%
47.16%
O 순운전자본 10%이상으로 유동부채를 감당하기 충분하고 필요이상으로 건전하다고 볼 수 있다.
2. 레버리지 비율
부채비율
2010
2011
산업평균
326.80%
60.12%
101.53%
O 부채는 단기차입금이 장기차입금으로 대체 매입채무증가 등 건전한 증가세를 보였는데,
크게 줄어든 이유는 상대적으로 자기자본의 증가(주식평가증가)로 인한다.
자기자본비율
2010
2011
산업평균
23.43%
62.45%
49.62
O IPO의 효과로 인하여 자기자본비율이 증가하였다.
이자보상비율
2010
2011
산업평균
4.28배
37.65배
3배
O 영업이익이 크게 증가하였다.
EBITDA/이자비용비율
2010
2011
산업평균
3.96배
38.73배
5배
O 부채사용에 따른 이자비용을 지급할 수 있는 능력이 매우 양호하다.
3. 안정성 비율
비유동비율(고정비율)
2010
2011
산업평균
172.67%
39.01%
111.93%
O 자기자본의 증가로 인한 효과.
비유동장기적합율
2010
2011
산업평균
100.05%
34.06%
111.93%
4. 활동성 비율
2010
2011
산업평균
총자산 회전율
0.75
0.99
1.21
자기자본 회전율
3.21
1.60
2.84
비유동자산회전율
1.86
4.10
2.52
재고자산 회전율
3.46
4.92
9.08
재고자산회전기간 (년)
0.29년
(105일)
0.20년(74일)
매출채권회전율
2.59
3.87
5.79
매출채권회전평균회수기간
0.39년
(140일)
0.26년(94일)
매입채무회전율
4.47
10.91
10.37
매입채무회전기간 (년)
0.22년
(81일)
0.09년(33일)
O 매출액의 폭발적으로 증가하였지만, 자기자본의 엄청난 증가로 인해 활동성 의 효과가 상쇄되었다. 대기업과의 거래로 인해 매출채권회전율은 짧아졌다.
2010
2011
1회전 운전기간 (년)
0.45(164일)
0.37년(135일)
1회전 운전자본
140억원
409억원
O 매출액의 증가로 운전자본이 늘어났다.
5. 부가가치
연도
부가가치
영업잉여
인건비
금융비용
조세공과
감가상각비
2012 반기
236억
85.8%
2.4%
5.9%
0.2%
5.6%
2010 반기
154억
77.3%
3.04%
12.3%
0.3%
7.1%
산업평균
20.32%
57.51%
8.87%
1.89%
11.41%
O 영업잉여비중의 증가는 기업의 경영이 양호하게 되었다는 것을 알 수 있다.
6. 수익성 비율
O 고마진율의 AM-OLED의 판매로 인해 순이익 10배를 달성하였다.
O 순이익이 늘어났지만, IPO로 인하여 자기자본이 늘었났기 때문에 ROE에는 큰 변화가 없다.
4. 투자분석
1. 시장가치 비율
EPS
1653원
PER
8.71배
BPS
5780원
PBR
2.49배
O 2011년도에 상장했기 때문에 과거의 시장가치비율을 구할 수가 없다.
아이씨디
LG이노텍
서울반도체
에스에프에이
일진디스플
동종업계
PER
8.71
-9.4
72.41
12.34
10.06
26.18
O 다른 기업과 비교한다면 저평가 되어있다.
아이씨디
LG이노텍
서울반도체
에스에프에이
일진디스플
동종업계
PBR
2.49
1.03
2.02
3.03
3.5
2.02
O 저평가되어 있지는 않지만 투자매력이 있는 PBR수치이다.
2. 현금흐름표 분석
O 영업활동으로 인한 현금흐름이 감소한 이유는 당기순이익은 늘었지만 매출채 권 미수금이 증감하였기 때문이다. 투자활동 현금흐름의 (-)는 단기금융상품 의 증가와 건설중인 자산의 취득으로 인하여 발생되었다. 재무활동현금흐름 은 유상증자로 인해 늘어났다.
3. 주가분석
O 무상증자의 역효과로 인하여 주식이 수직하강을 하였다. 회사의 미숙함이 불 러온 문제이다. 그러나 실적이 회사를 말해주기 때문에 20000원~25000원 까지 갈 수 있을 것이라 예상한다.
참고문헌
네이버증권 http://finance.naver.com/
다음증권 http://stock.daum.net/?t__nil_bestservice=stock
아이씨디 http://www.icd.co.kr/
Dry Etcher 시장의 맹주로 급부상. 키움증권. 2011.8.5 애널리스트 김병기
AMOLED계의 거인, 세상에 모습을 드러내다. HMC투자증권. 2011.8.5. 애널리스트 김영우

키워드

재무관리론,   재무분석론,   투자론,   투자,   기업,   it,   아이씨디,   투자기업,   종목,   주식