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소개글

VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 정의, 중요성, VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템) 중요요소, VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템) 계측방법, VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템) 구축 방안에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 정의

Ⅲ. VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 중요성

Ⅳ. VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 기능과 역할

Ⅴ. VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 중요요소

Ⅵ. VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 고려사항
1. 시스템의 구축범위
2. 시스템에 대한 통제능력
3. 기타 고려사항

Ⅶ. VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 계측방법
1. Historical simulation
2. Variance-covariance method
3. Monte Carlo Simulation

Ⅷ. 향후 VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 구축 방안

Ⅸ. 결론

참고문헌

본문내용

방안인데 이는 내부에 충분한 전문인력이 있는 경우 가장 바람직한 방법이다. 즉 시스템에 대한 완전한 이해가 가능하여 위험관리 시스템을 효율적으로 활용할 수 있으며 필요한 부분부터 점진적으로 개발이 가능하기 때문이다. 향후에 모형의 수정이나 새로운 모듈의 추가도 용이하고 우리 실정에 맞는 시스템을 구축할 수 있다는 장점이 있다. 그러나 이러한 시스템을 개발할 수 있는 전문인력을 모두 확보한 증권회사를 찾기는 쉽지 않으며 실제 개발에서 사용까지의 개발기간이 길어질 가능성이 있어 기회비용을 감안하면 오히려 많은 비용이 소요될 수 있다는 단점이 있다.
마지막으로 외부에서 전문가들과 공동 개발하는 방안이다. 이는 내부에서 전문성이 부족한 인력들에게 위험관리 시스템의 구조, 내용 및 구축과정에 대한 교육을 병행하면서 같이 개발함으로써 내부개발의 단점을 보완하는 것이 중요하다. 따라서 이 경우에도 내부개발과 마찬가지로 시스템에 대한 완전한 이해가 가능하며 모형의 개발범위를 필요한 부분부터 시작하여 점차로 확대하는 것이 가능하다. 또한 향후 모형의 수정이나 추가 시 필요하다면 전문가의 도움을 받을 수 있다. 대부분의 증권사가 위험관리 전문 인력의 부족으로 어려움을 겪는 점을 감안한다면 내부인력에 대한 교육을 통하여 위험관리 전문가를 양성할 수 있는 효과도 큰 매력이다.
위험관리 시스템 구축방안의 장단점
장점
단점
외부
구입
ㅇ전문성과 경험으로 검증된 모형
ㅇ새로운 모형이나 방법론의 수용이 용이
ㅇReady-made
ㅇ비용과다
ㅇ불랙박스
ㅇ모형의 수정에 어려움
ㅇ우리나라 상품에 대한 이해와 분석 미진
내부
개발
ㅇ적합한 범위의 모형 개발 가능
ㅇ시스템에 대한 완전한 이해
ㅇ필요부분부터 점진적 개발가능
ㅇ모형개발에 전문성 부족
ㅇ기회비용 감안하면 비용과다 가능성
공동
개발
ㅇ내부개발의 장점
ㅇ전문성 보완
ㅇ필요시 모듈구입
ㅇ예기치 못한 비용과 시간의 가능성
Ⅸ. 결론
금융기관의 위험관리가 중요한 이슈로 대두되면서 그 방법론으로 VAR를 이용한 위험관리가 일반화되고 있다. 그러나 VAR의 측정치는 그 측정방법에 따라 결과가 크게 달라질 수 있기 때문에 이를 이용하는데 어려움을 겪고 있다. 이에 따라 본 연구에서는 여러 가지 방법에 의해 측정된 VAR수치에 대한 Backtest를 행하고 여러 가지 방법으로 각 모형의 accuracy를 비교하고 또한 각 모형의 적정성에 대한 통계적 검정도 행하고자 한다.
이는 우선 실수요자인 금융기관에서 자신들이 가지고 있는 현재 포지션에서 어떤 방법으로 측정되는 VAR모형을 이용하는 것이 위험에 대한 적절한 수치인지에 대한 관심이 높은 상황에서 모형설립에 대한 방향을 제시해 줄 수 있을 것이다. 또한 우리 금융감독원에서도 내부모형을 이용한 VAR산출치를 자기자본규제시 이용할 수 있도록 하는 방안을 제시하고 있다. 그러나 각 금융기관이 이용하고 있는 VAR산출 모형이 적절한 것인지를 판단하여 그들이 제시하는 VAR수치를 어느 정도로 인정해 줄 것인가를 결정하는 것은 감독규제기관의 부담으로 되돌아 온 상황이다.
참고문헌
김배근(2011) - 구조적 VAR 모형 및 세율자료를 이용한 재정정책의 효과 분석, 한국경제학회
김지현 외 1명(2010) - 주식수익률의 VaR와 ES 추정, 한국통계학회
이호 외 1명(2011) - 펀드 유형별 VaR 측정의 성과비교, 한국산업경제학회
이호(2011) - 변동성 모형 적합성과 표본외 VaR의 예측성과, 한국재무관리학회
정태수 외 1명(2011) - VaR를 활용한 펀드 정보제공 타당성의실증적 연구, 숙명여자대학교
홍종선 외 1명(2011) - 다차원 Copula 함수를 이용한 VaR 추정, 한국통계학회

키워드

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