[외환시장] 외환, 외환시장, 환율의 개념,성격,특징,종류

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목차

외환시장

Ⅰ. 외환의 성격

1. 외환의 개념과 성격
2. 외환의 종류

Ⅱ. 외환시장

1. 외환시장의 개념
2. 외환시장의 특징
가. 24시간 시장
나. 점두시장
다. 범세계적 시장
라. 2가격 시장
마. 통신매체이용시장

Ⅲ. 환율

1. 환율의 성격
2. 환율제도의 종류
가. 고정환율제도
나. 변동환율제도
3. 우리나라의 환율제도

본문내용

으로 표기하고, 기타 국가의 화폐가치는 각국의 합의하에 미 U달러U로 표시된 일정한 환율, 즉 고정환율을 사용토록 하였다. 이 제도하
에서는 환율이 고정되어 있으므로 국제간의 무역불균형은 환율정책(만일 국제수지가 적
자라고 하면 환율을 인상시켜 가격경쟁력을 높임으로써 수출을 촉진시키는 정책)이 아
닌 다른 정책수단, 즉 금융통화정책으로 무역수지의 균형을 이룩하도록 하였다.
그러나 결과적으로 금융통화정책의 조정만으로는 국제수지 불균형이 해소되지 못함
에 따라 고정환율제도는 그 본연의 기능을 다하지 못하였다. 이러한 고정환율제도는 성
격에 따라 금본위제도하에서처럼 환율이 금평가에 따라 완전히 고정되는 완전고정환율
제도, 브레튼우즈체제하에서처럼 일정 범위내에서 환율의 변동이 가능한 신축적 고정환
을제도(austable peg system), 환율을 고정시키되 시장상황에 따라 수시로 자주 변
동시킬 수 있는 크롤링페그제도(crawling peg system) 등으로 구분된다.
나. 변동환율제도
변동환율제도는 고정환율제도와는 달리 외환시장에서 외국환에 대한 수요와 공급의
시장원리에 따라 환율이 자유롭게 형성되도록 아무런 제약을 가하지 않는 제도이다. 이
변동환율은 외환의 매입세력과 매도세력이 균형을 이루는 이상적인 환율로서 국제수지
균형에도 이바지하는 바가 크다. 즉 수출이 수입을 초과하여 국제수지가 흑자이면 외환
의 매도세력이 커 공급이 많아질 것이고, 그렇게 되면 자연적으로 환율인하, 즉 자국화
의 평가진정이 이루어져 수출상품의 가격경쟁력 저하로 수출이 부진해짐에 따라 국제수
지 흑자폭이 좁아져 균형에 이르게 되기 때문이다.
반면에 환율변동이 심하고 그 변동폭 역시 커지면, 환율변동차익을 노리는 환투기가
성행하여 환율의 불안정을 가속화시키고, 이는 국제통화질서의 문란 및 국제무역에도
심각한 피해를 입히게 된다.
이러한 변동환율제도는 (1) 환율변동에 아무런 제약이 없고, 순수하게 외환시장에서
외환의 수요와 공급에 의해 환율이 결정되는 정부의 개입이 없는 완전한 의미의 자유변
동환율제도(freely floating exchange rate system) 이외에, (2) 2개국 이상의 국가가
통화동맹을 결성하여 역내국간에 환율변동을 일정 범위내로 제한하고, 역외통화에 대해
집단적으로 환율을 변동시키는 공동변동환율제도(joint floating exchange rate system) (3) 기본적으로 변동환율제도하에서 정부가 외환시장에 개입하는 제도로서, 오늘날 주요 선진국에서 채택하고 있는 관리변동환율제도(managed floating exchange rate system) 등이 있다.
관리변동환율제도는 장기적으로는 환율이 외환시장에서 결정되도록 허용하나, 단기적으로는 환율의 지나친 등락을 방지하고 환율변동의 속도를 완화할 목적으로 중앙은행이 외환시장에 개입하는 형태로 환율을 관리하는 제도를 의미한다.
3) 우리나라의 환율제도
우리나라의 환율제도는 해방 이후 미군정 당시에 최초로 도입하여 실시한 고정환율
제도에서 출발하여 단일변동환율제도, 복수통화바스켓제도를 거쳐 1990년 3월부터 시
장평균환율제도를 이행하였다. 1997년 11월 20일 1일 변동허용폭이 2.25%에서 10%
로 확대된 후 불과 한 달도 못되어 시장평균환율제도가 12월 16일 전면 폐지되고, 자유
변동환율제도가 전격적으로 시행되었다.
정부가 이처럼 환율제도를 갑자기 변경한 것은 국제통화기금(IMF)이 한국의 환율제
도에 제한폭을 두는 것이 외환시장의 안정보다는 왜곡을 초래하기 때문에 환율결정을
시장기능에 맡기는 것이 바람직하다는 의견을 수영하였기 때문이다. 정부는 환율안정을
위하여 책정한 하루변동 제한 폭이 오히려 환투기를 자극하며, 외환시장을 불안정하게
하고 마비시켰던 것으로 판단하여 환율결정을 완전히 시장의 외환수요와 공급기능에 맡
기는 자유변동환율제도를 택한 것이다.
현행 우리나라의 자유변동환율제도는 환율이 외환시장에서 외환의 수요와 공급에 의
해서 자유롭게 결정되는 제도이다. 외환의 수요와 공급은 시장참여자들이 금융결제원
자금중개실(2000년 5월 서울외국환중개회사로 개편) 또는 한국자금중개주식회사에 특
정한 환율로 매매 주문한 거래량에 의해 결정되는데, 외환에 대한 매입주문환율과 매각
주문환율이 동일하면 자동적으로 거래계약이 성립된다.
자유변동환율제도에서는 가격제한이 없기 때문에 환율이 무제한으로 변할 수 있다.
이것이 환 위험을 증대시켜 대외거래를 위축시키는 부작용도 지적될 수 있으나, 그만큼
환투기를 억제하는 긍정적인 효과도 있다. 이처럼 환율변동 제한 폭이 폐지됨에 따라 시장평균환율에 의한 매매기준율이 의미가 없게 되었다.
자유변동환율제도가 시행됨에 따라 여러 가지 제도가 바뀌게 된다. 은행마다 적용
하는 매매기준율이 모두 다르고, 미국 달러화를 살 때나 괄 때 적용하는 수수료율도
모두 다르게 되므로, 기업이나 개인들은 환전할 경우 거래은행과 거래시점을 잘 선
택해야 한다. 환율이 시시각각 변하므로 은행들도 매매기준율을 하루 최대 8번 이내
에서 재고시할 수 있게 하였다. 따라서 하루에도 오전에 환전하느냐 또는 오후에 환
전하느냐에 따라 환전에 소요되는 비용이 달라지게 된다. 예를 들어 어느 날 오전의
경우 A은행은 매매기준율을 달러당 1,400원으로 고시하고, B은행은 1,420원에 고
시할 수 있게 된다. 또한 1만 달러 이상의 경우에는 은행과 협상에 의하여 수수료를
정할 수 있으므로, 고액의 경우에는 거래은행을 지정해 놓고 외환거래를 하는 것이
유리하다.
한편 원 달러 이외에 원 엔, 원 유로 등의 환율은 국내에 이들 외환시장이 없기 때
문에 달러화를 중심으로 다른 국가의 외환시장 환율을 원용하여 결정한다. 원 엔 환율
은 동경시장 오전 8시 40분 현재 결정된 엔 달러 환율과 전일 서울외환시장에서 거래
된 원 달러 평균환율을 서로 대입하여 결정한다. 원 엔, 원 파운드, 원 유로 등의
환율은 동경시장의 오전 8시 40분 현재 해당통화와 달러화의 환율을 기준으로 하며, 원
캐나다달러, 원 홍콩달러, 원 리라 등은 뉴욕외환시장의 해당통화와 달러화의 전일
종가를 기준으로 한다.

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