기업분석 STX 조선해양

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기업분석 STX 조선해양 에 대한 보고서 자료입니다.

목차

part 1 조선해양 소개 ----------------------------- 3


part 2 현금흐름 추정 ----------------------------- 4


part 3 재무비율 분석 ----------------------------- 6


part 4 MVA와 EVA ------------------------------12


part 5 기업자본비용 ------------------------------14


part 6 자본구조 ---------------------------------15


part 7 내재가치 ---------------------------------20

본문내용

채
3,274,619,840,675
1,454,827,767,288
733,033,326,743
　장기차입금
59,006,167,000
84,294,385,065
112,557,609,375
　현재가치할인차금
(50,157,025)
(119,385,162)
(222,275,401)
　퇴직급여충당부채
28,092,147,401
22,610,206,175
19,918,629,831
　퇴직보험
(13,548,211,215)
(17,731,981,371)
(17,029,630,264)
　국민연금전환금
(175,433,200)
(206,483,900)
(253,732,300)
　장기미지급비용
20,539,920
　장기선수금
1,449,049,131,762
1,229,312,250,553
552,853,893,089
　공사손실충당부채
1,247,279,594
9,995,194,606
49,796,740,195
　하자보수충당부채
8,208,432,418
4,547,653,479
4,330,540,147
　파생상품부채
1,549,205,630,069
65,173,401,414
730,140,218
　　통화관련
1,549,205,630,069
65,173,401,414
730,140,218
　이연법인세부채
193,584,853,871
56,952,526,429
10,330,871,933
부채총계
7,241,937,085,659
2,779,377,793,158
1,446,531,585,645
자본
자본금
180,000,000,000
180,000,000,000
180,000,000,000
　보통주자본금
180,000,000,000
180,000,000,000
180,000,000,000
자본잉여금
335,072,711,721
319,389,370,327
231,231,349,004
　주식발행초과금
178,705,290,151
178,705,290,151
178,705,290,151
　기타자본잉여금
156,367,421,570
140,684,080,176
52,526,058,853
　　재평가적립금
28,353,954,346
28,353,954,346
28,353,954,346
　　감자차익
11,729,340,000
11,729,340,000
11,729,340,000
　　기타자본잉여금
105,855,858,745
98,608,842,987
11,738,236,891
　　자기주식처분이익
10,428,268,479
1,991,942,843
704,527,616
자본조정
(119,629,364,208)
(8,948,060,721)
(10,526,444,080)
　자기주식
(7,293,895,819)
(8,948,060,721)
(10,526,444,080)
　기타의자본조정
(112,335,468,389)
기타포괄손익누계액
712,929,803,142
10,600,795,586
39,545,364,355
매도가능증권평가이익
(20,810,754,655)
22,629,628,818
2,025,472,642
　지분법자본변동
442,379,017,526
35,342,250,289
18,476,597,612
부의지분법자본변동
(4,419,805,912)
　파생상품평가이익
19,043,294,101
　파생상품평가손실
(42,951,277,609)
　재평가차익
291,361,540,271
이익잉여금(결손금)
267,075,447,713
248,727,552,555
107,250,242,859
　법정적립금
11,442,177,515
8,799,256,790
6,867,123,950
　　이익준비금
11,442,177,515
8,799,256,790
6,867,123,950
　임의적립금
6,523,961,498
6,523,961,498
2,405,565,498
미처분이익잉여금(미처리결손금)
249,109,308,700
233,404,334,267
97,977,553,411
자본총계
1,375,448,598,368
749,769,657,747
547,500,512,138
부채와자본총계
8,617,385,684,027
3,529,147,450,905
1,994,032,097,783
개별재무재표 이용, 부채비율 분석
ⅰ)2006년도
부채 총액 = 1,446,531,585,645
자본 총액 = 547,500,512,138
ⅱ)2007년도
부채 총액 = 2,779,377,793,158
자본 총액 = 749,769,657,747
ⅲ)2008년도
부채 총액 = 7,241,937,085,659
자본 총액 = 1,375,448,598,368
2. 최근 3개년 배당상황
* 기업의 이익 중 얼마만큼을 주주에게 줄 것인가를 나타내는 것을 배당 정책이라고 한다.
배당정책에는 현금배당정책과 주식배당정책이 있는데, 위의 표를 보게 되면 STX조선해양은 주주들에게 현금배당정책을 실시하고 있는 것을 알 수 있다.
* STX조선해양은 다음과 같은 현금배당성향을 보이고 있다.
ⅰ) 2006년 = 46.9%
ⅱ) 2007년 = 16.4%
ⅲ) 2008년 = 41.1%
Part 7. 기업의 내재가치
기업의 내재가치를 산정하는 방법 중 상대가치 평가법이란 동업종 유사기업과의 비교를 통해 적정주기를 산정하는 방법으로 적용이 간편한 장점이 있다. PER 가 주로 사용된다.
PER(주가수익비율) = 주가/EPS
기업이 획득한 이익 한 단위에 대해 투자자들이 지불하고 있는 대가를 나타내는 것으로 이익승수라고도 한다. 즉 주가가 주당순이익의 몇 배가 되는가를 구하는 것이다. 이를 통해 유사기업의 PER와 비교함으로써 그 기업의 주가가 과대·과소평가 되었는지 적정한지를 판단한다.
현재 STX의 PER는 28.07로 업종 PER가 12.49인데 비해 상대적으로 고평가 되어있음을 알 수 있다.
PER가 28이라는 것은 해당기업을 인수할 때 순이익의 28개 가치를 인정한다는 것이고, 다른 측면에서 순이익을 모두 주주가 가져갈 경우 투자한 원금을 28년만에 회수할 수 있다는 뜻이다.

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