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모형을 망가뜨린다 하더라도. 인류의 역사를 돌이켜 볼때, 두 발로 살던 때가 네 발로 살던 때보다 언제나 훨씬 더 행복했다고는 말하기 어렵다. 그러나 분명 더 행복했던 순간들은 있었다. 그 짧고 빛났던 순간들을 묘사하고 설명해 낸 경제
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이자를 지급하다가 마지막 시점에 가서 원금을 상환
순수할인채는 무이표채라 하는데 만기시까지 이자지급이 전혀 없지만 만기에 액면금액을 한꺼번에 지급 이표채의 가치평가
금리위험
만기수익률과 금리기간구조
주식가치 평가
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따라 채권가격이 변하는 위험
-금리위험의 수준
:금리민감도에 의해 결정
-금리민감도
1)잔존만기와 2)이표율에 의해 결정 제 1절 채권과 채권가치평가
제 2절 금리위험
제 3절 만기수익률과 금리기간구조
제 4절 주식가치평가
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지급하기로 한 10억 -> 채권의 이표
*3년 말에 지급하기로 한 100억 -> 액면가,원금
*이표/액면가 -> 이표율 제 1절 채권과 채권가치평가
제 2절 금리위험
제 3절 만기수익률과 금리기간구조
제 4절 주식가치평가
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★채권의 특성 ? 채권이란?
-기업, 정부, 공공기관이 투자자들로부터 자금을 차입하면서 원금과 이자의 지급 조건
을 명확하게 하기 위해 발행하는 유가증권 (일종의 차용증서)
-일반적으로 정해진 시점마다 이자 지급, 마지막 시점에 가
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*매년 지급하기로 한 10억 -> 채권의 이표
*3년 말에 지급하기로 한 100억 -> 액면가,원금
*이표/액면가 -> 이표율 제 1절 채권과 채권가치평가
제 2절 금리위험
제 3절 만기수익률과 금리기간구조
제 4절 주식가치평가
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*매년 지급하기로 한 10억 -> 채권의 이표
*3년 말에 지급하기로 한 100억 -> 액면가,원금
*이표/액면가 -> 이표율 제 1절 채권과 채권가치평가
제 2절 금리위험
제 3절 만기수익률과 금리기간구조
제 4절 주식가치평가
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가치평가
이표채: 액면가로 채권을 발행하고, 표면이율에 따라 연간 지급해야 하는 이자를 일정 기간 나누어 지급하는 채권.
채권가치 = 연금의 현가+원금의 현가 채권 가치 평가
금리 위험
만기 수익률과 금리 기간구조
주식 가치
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모형을 이용한 주식수익률의 변동성 분석\", 재무관 리연구, 제12권 제2호(1995), pp.95-120.
신재정, 정범석, \"주식수익률 분산의 시간 변동성에 관한 연구\", 재무관리연구, 제10권 제2호(1993), pp.263-301.
이정도, 안영규, \"한국증권시장에서 주식수익
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가치 = (885억원/0.12)
(1+0.12)5
= 4,180억원
기업가치 = 현금흐름의 현재가치 + 잔여가치.
따라서 기업가치는 6,350 억원(= 2,170억원+4,180억원)이 된다. 1. 채권의 가치평가
(1) 채권의 구성요인
(2) 채권의 현재가치(또는 채권의 가격)
2. 주식의 가
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