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현물환시장은 모든 국가의 헷져들에게 자신들이 보유하거나 또는 부채를 갖는 것을 원하지 않는 통화들로 된 순자산이나 순부채포지션을 제거할 수 있게 해 준다.
현물환시장을 이용한 헷징을 위해서는 기업가나 투자가들이 자금을 차입해
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시장의 스프레드는 은행간시장과 아주 다르다. 이들 소액교환에 대해 은행이 부담하는 평균비용이 상당히 높기 때문에, 그 스프레드는 은행간 시장보다 아주 크다.
3) 환율의 변동요인
-현물환시장의 가격인 현물환율은 현물환의 수요와 공급
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시장을 효율적으로 링크시켜주는 기능을 수행하고 있음을 볼 수 있다.
2. 커버된 금리재정거래
교과서 예제
-상황-
현물환율 : DM1=$0.5263
3개월 선도환율 : DM1=$0.5319
달러화 금융시장에서의 이자율 : 12%(연간)
DM화 금융시장에서의 이자율 : 10%(연
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현물환시장과 선물환시장을 이용)
.금리 스왑: 금리와 금리를 교환
.통화 스왑: 통화와 통화를 교환 (환율과 금리가 연계됨)
- 외환스왑거래의 정의
.결제일이 서로 다른 2개의 외환거래를 교차적으로 행하는 거래
현선스왑
선선스왑
- 외환스
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현물환시장에서 매입하였다면 환율변동의 불확실성을 방지하기 위해 매입한 외환을 동시에 선물환시장에서 매각할 것이다. 따라서 거래비용을 무시한다면 동일한 만기와 동일한 위험수준을 가진 증권의 국가 간 명목이자율 차이는 외국통
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