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하고 주주로부터 조달한 현금흐름만을 고려하여 투자안의 가치를 계산하는 방법이다. 따라서 부채에 대한 이자비용이 고려되지 않는다.
(3) 수정현재가치법
- 부채가 없다고 가정한 후 투자안의 순현재가치를 계산한다. 그 후 부채가 있었을
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00(1+0.25)-1 /100 =3.2
투자안2: 650(1+0.25)-1)/250 =2.08
투자안1의 수익성지수가 투자안2의 수익성지수보다 크므로 수익성지수법에 의하면 투자안1이 선택된다.
(4)물음 1,2,3 의 결과가 다르다면 그 이유룰 설명하고 가장 합리적인 평가방법을 제시하라
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K 기업의 영업이익은 영구적으로 8,000 만원으로 예상된다. 부채는 1억원이고, 부채를 사용하지 않았을때의 자본비용은 16%이며, 법인세율은 20%이고, 이자율은 6%이다.
(1) 부채를 사용하지 않는 경우 기업가치를 구하라.
->
. 4억이다.
(2) 부채
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하고자 한다. 이 프로젝트를 위한 설비자산 투자비용(고정자산 투자비용 또는 자본지출)은 1조4000억원이고, 이고정자산의 수명은 7년이며 7년 후 잔존가치는 0으로 가정한다. 이 고정자산에 대한 감가상각은 정액법으로 하며 이 프로젝트의 할
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감가상각비는 정액법계산)
- 순운전자본 초기 투자비용 : 6억원
- 법인세율 : 40%
추정 손익계산서
≪ 표 ≫
추정 대차대조표
≪ 표 ≫
≪ … 중 략 … ≫
2. 자본예산결정 – 시나리오 분석(1)
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영업경비, 공실률, 감가상각법, 보유기간, 가치의 변동 등이 개별적 또는 집단적으로 변화했을 때 투자에 대한 순현가나 내부수익률이 어떻게 변화하는가를 분석하는 방법이다.
예를 들어, 임대료가 20% 상승했더니 순현가가 30% 상승하고, 세
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