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법은 상이한 결과가 나올 수 있다.
② 수익성지수(PI)법의 수정
→증분 PI법, 증분 NPV법을 이용
목차
Ⅰ 투자의 분류
1. 투자안의 상호영향여부에 따른 분류
2. 투자안의 현금흐름에 따른 분류
Ⅱ 순현재가치(NPV)법과 내부수익률(IRR)법의 비교
1.
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법(IRR법: Internal rate of return method)
1) 내부수익률은 투자로 인하여 발생하는 현금유입의 현재가치와 현금유출의 현재가치를
일치시켜주는 할인율이다. 즉, 순현재가치(NPV)가 0이 되는 할인율이다.
2) 의사결정
① 독립적 투자안 : 투자안의 IRR이
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NPV법이 PI법보다 더욱 우수한 투자평가 방법이라고 할 수 있다.
6. 경제성평가방법 중 내부수익률법(internal rate of return: IRR)
1) 의의
내부수익률(IRR)은 투자의 결과 발생하는 현금유입의 현가와 현금유출의 현가를 같아지게 하는 할인율로서 장
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한다. IRR은 화폐의 시간적 가치를 감안하였으며, 자본비용과 직접 비교되나 때때로 비현실적이며 계산이 번거롭고 가치합산의 원칙이 적용되지 않는다.
내부수익률법(IRR)의 의의
내부수익률(IRR)은 투자의 결과 발생하는 현금유입의 현가와
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마찬가지로 현금흐름할인법에 속하고 또 많은 경영자들이 실무에서 이 방법을 활용하고 있다. 대개의 경우 NPV법과 IRR법은 동일한 결과를 가져오지만, 특정한 경우에 IRR법은 몇가지 문제점을 가지고 있다. 다음 절에서 IRR법이 가지는 문제점
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법을 내부수익률법(IRR법)이라 한다.
ATCF ATER
NPV＝－EQ＋Σ────＋────＝0
(1＋r)n (1＋r)n
EQ：지분투자액, ATCF：세후현금흐름, ATER：세후지분복귀액, r：내부수익률
② 내부수익률요구수익률이면 투자할 것이고, 내부수익률<요구수익률
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법이다.
② 내부수익률이란 ‘NPV＝0'으로 만드는 할인률이다.
③ 내부수익률이 기대수익률보다 높으면 투자가치가 있다고 평가한다.
즉, 투자가 원하는 요구수익률이 연 10%인데, 현금흐름인(Cash Flow)에 따른 내부수익률(IRR)이 9%인 경우에는 이
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