삼성전자 기업경영분석 (삼성전자 기업경영분석 기업분석 재무분석 산업분석 경제분석 영업분석 계열위험)

소개글

삼성전자 기업경영분석 (삼성전자 기업경영분석 기업분석 재무분석 산업분석 경제분석 영업분석 계열위험)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 기업소개
2. 경제분석
3. 산업&영업분석
4. 재무분석
5. 계열위험
6. 결론

본문내용

타내는 비율로서 보통 1이상이어야 하며 1미만일 경우 기업이 지급불능상황에 처할 가능성이 있다는 것을 나타냅니다. 유동비율이 반드시 높다고 좋은 것이 아니며 적절하게 유지하는 것이 필요합니다.
삼성의 계속적인 순이익 창출로 기업의 부채하락으로 인한 유동비율이 증가되며 약 2배정도 비율을 구성 하고 있어 추가자금조달에 부담이 없을 것으로 판단됩니다. LG는 손실을 기록하고도 유동비율에 큰 변화가 없는 이유는 장기차입을 통한 부채의 증가로 인한 것이라고 판단됩니다.
2)당좌비율 = (유동자산-재고자산)/유동부채)
당좌비율은 유동자산 중에서 유동성이 떨어지는 재고자산을 제외한 유동자산으로 단기의 유동부채를 어느정도 상환 할 수 있는가를 나타내는 비율이며 재고자산을 제외하는 이유는 유동자산중에서 유동성이 가장 낮고 재고자산의 특성상 재고자산이 진부해지거나 훼손될 가능성이 높아 장부가격과 시장가격간의 차이가 크게 날 수 있고 기업이 매출을 과다하게 추정하여 과대 생산하는 경우 재고자산의 유동성이 크게 떨어 지기 때문이다
이 비율에서 보듯이 두 기업모두 재고자산/자산 비율이 4%내외로 유지하고 있기 때문에 앞의
유동비율 분석과 비교 하여 큰 변화가 없는 것으로 보인다
3. 장기지급능력
1)부채비율
부채비율은 기업의 장기부채에 대한 지급능력을 평가 하는 비율로써 총자산(또는 총자본)대신 주주가 제공한 자기자본만을 기준으로 한 부채비율을 측정한다. 삼성은 부채의 꾸준하게 감소하고 있는데 그 이유는 자본의 증가로 인한 것이며 LG는 부채가 증가하고 있는데 이유는 자본이 감소하기 때문이다. LG는 상대적으로 높은 부채비율을 유지하고 있지만 아직까지 기업존폐에 위협을 가할 정도는 아니라고 판단된다.
2)이자보상비율 =영업이익/이자비용
이자보상비율은 1년동안 기업의 영업활동으로 벌어들인 영업이익이 부채를 제공한 채권자에게 지급해야 할 이자의 몇배가 되는가를 측정하는 비율로 보통 배수로 표시된다
삼성은 금융비용의 감소와 영업이익의 증가로 인해 이자보상비율이 1.2배에서 5.5배까지 향상되고 있으며 LG전자는 금융비용이 감소했지만 영업손실의 발생으로 인해 10년도에 -(마이너스)비율을 유지하고 있으나 꾸준히 상승세를 보이고 있다.
4.듀퐁분석기법
듀퐁분석기법이란 미국의 듀퐁사가 처음으로 재무비율간의 상호관계를 이용하여 기업의 경영성과를 분석 하는 기법이며 매출마진율과 총자산회전율 자기자본승수로 나뉘어 분석하는 것을 말한다
1) 매출마진율 =순이익/매출액
삼성은 매출액 100원당 7원의 순이익에서 12원의 순이익을 창출하고 LG는 순손실이 발생하였기 때문에 (-)수치를 보이다가 100원당 66원의 순이익이 창출된다.
2) 총자산회전율 =매출액/총자산
LG는 자산의 활용도가 더 높은 수치를 유지하고 있다. 하지만 매출액의 하락으로 하샹선을
나타내고 있으며 삼성은 일정수준을 유지하고 있다
3) 자기자본승수 = 총자산/자기자본
LG전자는 10년도부터 손실을 기록하였기 때문에 장기차입금 및 매입채무의 증가를 통해
운영자금을 조달하였으며 결국 지속적인 재무레버리지가 증가되어 09년 자본,부채에서
1:1에서 13년 1:1.5비율까지 상승하였다
삼성은 지속적인 순이익의 증가로 인해 단기차입금을 꾸준히 상환하여 그렇기 때문에 재무레버리지가 꾸준히 하락하는 추세를 보이고 있다.
*전통적 ROE = 순이익/자기자본
삼성은 ROE의 상승세를 나타내고 있으며 09년 주주가 투자한 돈 100원당 9.3원의 순이익을 발생시켜 12년도 16.5원까지 상승하였다.
LG는 순손실을 기록하였기 때문에 음 (-)의 ROE를 유지하고 있다.
* 듀퐁분석기법
삼성의 매출마진율은 높은데 비해 총자산회전율이 낮은 부분을 보면 단위당 제품에서 많은 수익을 올리고 있는데 이는 삼성의 차별화 전략으로 볼 수 있다. 또 자기자본승수를 보아 부채비율을 줄임으로써 이자비용을 줄이는 전략으로 볼 수 있다. LG의 경우 매출마진율은 낮고 총자산회전율은 높아 박리다매 형식을 취하고 있으며 부채비율이 높아짐으로써 재무레버리지 효과를 노리는 것으로 볼 수 있다
5. 주가변동표
삼성전자 주가는 2009년 최저가 ￦425,500에서 현재 ￦1,450,000으로 주가가 상승했다.
LG전자 주가는 2009년 최고가 ￦146,590에서 현재 ￦66,700으로 하락하였다.
삼성이 상승세를 보일 때 LG전자는 하락세를 보인다. 이를 통해 상호 경쟁 구도로 인한 주가 변동선의 반비례관계를 알 수 있다.
5.계열위험
-신용등급 분석
재무상강점
최근 삼성전자의 신용등급이 A에서 A+로 상승
→기업의 전체적인 재무상태가 긍정적으로 평가, 단기 및 장기차입능력에 유리할 것으로 판단
삼성전자 계열사 위험
1997년 IMF 경제위기 상황에서의 결과를 통해 비관련 다각화 사업의 경우 연쇄적인 부도위기를 맞게 되는 경우가 많았는데 삼성전자의 경우도 비관련 다각화 산업이 많은 것으로 볼 수 있다. 이는 이와같은 경제위기 또는 계열사의 위험을 통해 삼성전자에 직접적인 위험을 줄 수 있음을 예상할 수 있다.
6.결론
이 때 까지 우리는 경제분석부터 산업분석, 재무분석, 계열위험에 이르기 까지 다양한 분석을 해왔습니다. 그러나 복잡하고 다양한 영향으로 인해 단정적으로 결론 내리기는 어렵습니다.
하지만 현재 경제분석에서의 경제성장률의 변동성과 달리 삼성은 꾸준한 성장을 이루었음을 재무분석을 통해 알 수 있었으며 재무분석 비율의 변동성이 작은 것을 통해 굉장히 안정적인 기업임을 확인 할 수 있었습니다. 또한 주가를 통해 현재 회사의 가치를 확연하게 구분이 가능 했습니다. 비록 산업분석에서 단정적인 결론을 내릴 순 없었지만 세계 브랜드 가치 8위인 기업으로 삼성이란 기업이 대단히 성공적인 기업임을 알 수 있었습니다. 이러한 각 분석의 결과들을 통해 삼성은 모범적인 기업의 지표로 손색이 없음을 알 수 있을 것 입니다.
7.출처
삼성전자 사업보고서, LG전자 사업보고서
네이버 증권, 뉴스, 이미지(www.naver.com)
구글 뉴스, 이미지(www.google.com)
http://www.hankyung.com
위키백과, 아시아경제, 삼성전자 홈페이지
기업경영분석 저자 정기웅

키워드

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