kt 기업분석 및 재무제표분석

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kt 기업분석 및 재무제표분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

[kt소개]
1.회사의 연혁
2.CEO
3.매출액 구성 비율
4.시장점유율
6.최근 KT의 신용등급
7.KT의 기업집단
8.KT의 연구개발 활동

[세계 경제전망]
1.세계경제 동향 및 성장률 전망
2.국제환율/국제금리

[국내경제 전망]
1.최근의 경기 흐름
2.우리 경제를 어렵게 할 주요 불안 요인
3.성장
4.수출입/국제수지
5.고용/물가
6.원화환율/국내금리

[정보통신산업]
1.정보통신산업의 특성
2.정보통신산업의 성장성
3.정보통신산업 기업경기실사지수(BSI)(2003/3/25)
4.정보통신산업정책(2003.5월 21일)

[KT 주요 제무제표]
1.요약대차대조표
2.요약 손익계산서
3.요약현금흐름표

[KT 주요 재무비율]
1.재무비율
2. 내재 가치와 주가관련지표

[배당상황]

[AT&T 주요 지표와의 비교]

[결론]

참고--> 앞으로의 영업현황

본문내용

999.12
2000.12
2001.12
2002.12
주당순이익(EPS)
1,267
3,235
3,482
6,304
주당순자산(BPS)
43,233
36,122
36,934
24,439
주당현금흐름(CFS)
8,850
11,504
13,135
12,920
주당EBITDA
13,330
12,905
15,355
15,831
KT의 EPS는 꾸준한 당기순이익 증가로 99년 이후 계속 증가하는 것을 확인할 수 있다.
그런데 BPS가 2002년에 33.8%나 떨어진 이유는 이 기업이 낮은 수익성으로 인해 내부유보를 하지 못한 것이 아니라, 이익소각을 위한 자기주식의 처분 및 소각과 이익소각 외에 민영화계획에 따라 자기주식을 처분 및 소각하였는데 그것이 자본조정 항목에서 다량 차감되었기 때문이다.
나.주가관련지표 (단위:천원, 배, 억원)
항목
1999.12
2000.12
2001.12
2002.12
주가최고
179,000
169,000
81,900
65,000
주가최저
33,550
58,000
40,500
41,350
PER최고
141.2
52.2
23.5
10.3
PER최저
26.5
17.9
11.6
6.6
EV/EBITDA
14.4
6.3
4.3
4.9
EVA
2,646
1,480
5,315
9,064
EPS는 당기순이익 증가와 함께 꾸준히 상승하였지만 IMF위기 극복 이후 계속된 국내경기
침체는 주가하락을 가져왔다. 그리하여 KT의 PER은 99년 이후로 계속 하향 곡선을 그리고 있다. 즉, KT에 대한 주가가 저평가 받았다고 할 수 있다. 그리고 2000년 이후 EVA는 큰 폭의 상승을 하고 있는데 이는 KT가 민영화과정에서 기업의 크기를 줄이고 내실을 올리기 위해 1만 2천명을 감원하고 수익률이 낮은 계열사도 정리를 함으로써, 불필요한 자본의 유출을 막고 수익을 올리려고 한 노력이 EVA의 상승을 가져온 것으로 판단된다.
2002
2001
2000
1999
1998
당기순이익
1,963,817
1,087,211
1,010,126
383,308
258,319
주당순이익(원)
6,657
3,482
3,236
1,268
897
배당가능이익
6,885,931
5,696,549
5,000,944
3,145,073
2,952,584
배 당 성 향
10.8
20.6
15.8
23.9
26.4
[배당상황]
2002년에 증가한 배당 가능이익에 비해 배당성향이 전년의 절반수준인 이유는 급변하고 있는 정보통신 시장에 대응하기 위하여 배당을 줄이고 서비스에 대한 품질개선과 유무선 통합을 주도하고 메가패스 이후 차세대 성장산업을 육성하기 위한 재투자를 위해 이익을 유보하기 때문이다. 따라서 앞으로도 수익창출 전망이 밝다고 판단된다.
[AT&T 주요 지표와의 비교]
AT&T는 1885년 뉴욕주법 아래 만들어진 회사로 전세계 여러 기업과 정부기관 그리고 소비자에게 음성 데이터 통신 서비스를 제공하는 세계통신회사의 선두주자이다.
PER
EPS
ROA
ROE
매출액영업이익률
매출액
총자본
AT&T Corp
14.32
1.280
1.15
3.78
11.5
453,924
66,326,440
KT Corp
8.45
6,304
8.8
20.1
15.32
117,088
117,088
(2002년) (단위:%, 억원)
AT&T와 KT는 총자본 규모에서부터 엄청난 차이가 나고 매출액도 단순 비교는 아무의미가 없다. 단, ROA,ROE와 같은 수익률 지표들은 KT가 AT&T보다 더 양호하다고 볼 수 있다. 즉, 경영성과의 효율성 측면에서 보았을 때 KT는 AT&T보다 같은 양을 투자해서 더 많은 이익을 벌어들이는 매우 이상적인 경영활동을 했다고 볼 수 있다. 그리고 PER을 통해 KT가 기업의 실제 가치에 비해 저평가돼고 있음을 알 수 있다.
[결론]
KT는 현재 우리경제의 전반적인 경기 침체와 정보통신시장의 변화속에서 성공적으로 민영화를 이루었고, 초고속인터넷 사업을 꾸준히 성장시켜 우리나라에서 독보적인 점유율 1위유지로 전통적 수입원인 통화서비스와 함께 KT의 확실한 수입원으로 자리잡아가고 있다. 특히 그동안 유보된 많은 유보된 이익을 바탕으로 현재의 유무선 통합 추세를 주도할 유무선 통합서비스인 '네스팟'에 대한 마케팅 역량을 집중하면서 동시에 그것을 메가패스 이후의 성장산업으로 육성한다면 불확실성이 많은 정보통신 시장에서 계속적인 순항을 할 수 있을 것으로 본다.
다만, 2002년 민영화 과정에서 주식관련외화증권(Exchangeable Bonds 및 Bonds with Warrant) 1,818백만 발행으로 외화부채가 대폭 증가함에 따라 환위험노출액이 크게 증가할 것으로 본다. 따라서 KT는 잠재적인 환위험을 방지하기 위해 적정 헷지전략을 수립하거나 경기상황에 맞추어 주시관련외화증권을 전환하는 등의 조치가 꼭 필요하다.
적극적인 주주이익 환원 정책
유선통신시장내 주도권 유지 도모
- 2002년부터 초고속인터넷이 큰 폭 흑자로 전환. 설비투자 감소로 향후 3년간 영업이익은 연평균 12.2% 증가할 전망. 수익성은 호전되나 외형성장 둔화로 성장동인이 필요. 작년 하반기 이후 VDSL로 초고속인터넷 시장지배력 강화. 초고속인터넷에 이어 유,무선통합서비스, 홈네트워킹 등 사업의 성장여부가 관건.
- 작년 10월 이후 지분 6% 소각으로 주당가치 상승. 매년 순이익의 50% 이상을 배당과 자사주 매입에 활용할 예정. 민영화 이후 주주가치 제고를 위한 경영 실천이 돋보임. 해외 통신주에 비해 크게 저평가.
- 유무선접속료 인하에 따른 접속료 수익 감소에도 불구하고 초고속인터넷접속서비스 사업부문의 매출확대로 전년 수준의 매출 규모 유지. 외형정체에도 불구하고 영업비용의 점차적인 감소세에 힘입어 영업이익규모 소폭 증가. SKT주식처분에 따른 투자자산처분익 급증으로 경상이익 2조 6천억원 기록. 국내 최대 망커버리지 확보로 여타 업체 대비 탁월한 경쟁력 보유.
- 정부의 통신시장 유효경쟁체제 정책 고수로 수익성 개선이 일부 제한받는 상황. 그러나 높은 시장지배력과 원가통제력을 바탕으로 향후에도 양호한 수익성 시현 예상. VDSL 등 신규서비스의 조기 출시로 향후 유선통신시장내 주도권 유지 도모.
17.영업현황

키워드

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