주식매수 청구권이란 무엇인가?

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주식매수 청구권이란 무엇인가?에 대한 보고서 자료입니다.

본문내용

매수가격은 문제가 되는 합병이 없었을 경우 시장에서 형성되었을 매수 당시의 (가상적인) 주가이어야 한다. 매수청구권을 통해서 주식의 최저가격을 보장해주는 것이다. 그러나 우리의 증권거래법은 과거 60일간 주가의 가중평균을 매수가격으로 삼고 있다. 알 수 없는 수많은 요인들에 의해서 주가가 움직인다는 사실을 고려했을 때 현재의 매수가격 산정방식은 본래의 취지를 벗어나 있다. 제대로 된 매수청구제도라면 합병이 회사에 유리한가의 여부에 따라 매수청구의 여부가 결정되도록 주주들을 유도해야 한다. 그러나 실제로는 주가가 하락할 때는 매수청구를 하고(그 결과 합병은 좌절된다) 주가가 상승할 때는 매수청구를 하지 않는 기현상이 발생해 왔다. 매수청구가격은 합병이 없었을 경우 매수당시에 형성되었을 가상적 시장주가로 결정되어야 한다.
셋째, 매수청구권의 강행규정성을 제거해야 한다. 외부주주들에게 매수청구권을 부여할 지의 여부는 회사가 정관으로 결정하도록 법을 바꾸어야 한다. 매수청구제도는 좋은 점과 나쁜 점을 동시에 가지고 있다. 어느 쪽이 더 클지는 회사마다 다르다. 매수청구권을 필요로 하는 투자자라면 매수청구권을 제공하는 기업의 주식을 구입하면 된다. 매수청구권이 좋은 것이라면 투자자들은 매수청구권을 보장하는 기업의 주식을 더 비싼 가격에 사려고 할 것이다. 그런 기업은 자본조달비용이 낮아져 더 높은 이윤을 벌어들일 것이다. 매수청구권을 보장할지의 여부는 기업과 투자자들간의 거래를 통해서 결정되도록 해야 한다. 정부의 역할은 매수청구권을 보장한 기업이 약속을 지키지 지의 여부를 감시하는 정도에 그쳐야 할 것이다.

키워드

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