삼성전자의 주식 분석

소개글

삼성전자의 주식 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 기본적분석(경제분석)
1. 경제분석(통화량,금리,물가,환율.....)

Ⅲ.기본적분석(산업분석)
1. 우리나라의 전자산업
2. 삼성전자의 주요 사업부

Ⅳ. 기본적분석(기업분석)
1. 삼성전자 소개
2. 삼성전자의 기업가치 분석
3. 양적분석에 의한 평가(재무제표,대차대조표)

Ⅴ. 결론

Ⅵ. 참고문헌

본문내용

표시한 배당평가모형을 사용하여 기업가치를 평가하도록 하겠다.
1996년 이전까지 배당을 거의 하지 않고 현재도 호경기에는 배당을 많이하고 불경기 때에는 배당을 급격히 줄이는 그런 형태를 띠고 있다고 분석이 된다.
<표1-6> 기업가치 분석
년도
영업이익
배 당 율
성 장 율
이동평균
배 당 금
배당금
이동평균
1996
25,000억
20%
1,000원
1997
205억
0%
10%
-
750원
1998
7,000억
10%
17.45%
500원
873원
1999
44,815억
42.34%
33.45%
2,120원
1673원
2000
74,352억
48.11%
39.75%
2,400원
1987원
2001
22,953억
28.82%
56.83%
1,440원
2840원
2002
72,450억
93.57%
4,680원
3) 양적분석에 의한 평가
① 양적분석(손익계산서)
양적분석은 기본적으로 재무제표 중 손익계산서, 대차대조표를 기준으로 분석을 실시할 것이며, 기업 및 그 밖의 경제주체들이 경제활동을 수행하는데 있어 한정된 자원을 효율적으로 배분할 수 있도록 의사결정에 필요한 정보를 제공하는 것을 분석하는 것이므로 더욱 정확성을 기할 수 있다는 장점이 있다.
<표1-7>삼성전자의 손익계산서
위의 손익계산서는 2000∼2002년도까지는 삼성전자의 자료를 이용하였고, 2003년부터는 삼성증권에서 예상한 자료이다. I/S상 가장 눈에 띄는 부분은 영업이익에서 2001년 69.1%감소분과 2003년 14.3%감소분이다. 이 감소분의 미국의 경기회복 지연과 9.11사태로 인한 거시경제적.산업적 요인들이 크게 작용하였던 것으로 분석되었으며, 이는 삼성전자 기업자체의 부실로 인한 결과가 아니므로, 불확실성의 제거가 이루어진다면, 충분히 이익의 증가를 가져올 수 있다고 전망한다.
위의 거시경제적 분석에 의하면, 환율에 의한 삼성전자의 이익의 급변하는 것을 볼 수 있었다.
② 양적분석(대차대조표)
삼성전자의 대차대조표는 위의 손익계산서와 같은 방식으로 삼성증권의 자료를 가지고 분석을 하겠다. 이 분석에서는 자산계정, 부채계정, 자본계정으로 나누어서 각 계정별로 분석을 하려고 한다.
<표1-8>삼성전자의 대차대조표
첫째, 자산계정은 미래에 현금흐름을 가져다 줄 재산이라는 것으로 간주했을 때, 삼성전자는 2000년이후 꾸준히 증가세를 나타냈으며, 유동자산(현금 및 현금등가물)의 증가세가 크게 나타났다는 점은 미래의 불확실성에 대한 현금 보유 비중을 늘렸다는 긍정적인 신호를 표현한 것이다. 그리고 단기금융상품의 매입은 자사주 매입으로 주식가치 극대화하고 있다는 평가를 하고 싶다.
둘째, 부채계정에 대한 분석이다. 삼성전자는 2000년이후부터는 단기차입금을 사용하지 않고 있으며, 유동성장기차입금도 환급시켜 자금의 안정성을 도모했다고 평가를 하고 싶다. 하지만, 금융산업의 발전으로 인하여, 기타유동부채의 증가세로 인하여 유동부채가 증가하고 있다는 부정적 시각도 함께 내포하고 있다. 전체적으로 불경기에 유동부채의 비중을 축소하고 유동부채의 비중을 늘리는 그런 정책으로 이자부담을 최소화하는 전략을 추구하는 우수한 재무구조를 형성하고 있다는 평가를 내리고 싶다.
마지막으로, 자본계정에 관한 분석이다. 자본은 꾸준히 증가하는 것은 신주의 발행보다는 주식가격이 오름으로 해서오는 증가분에 해당하므로 긍정적인 결론에 도달할 수 있다.
위의 세가지 부문에 대한 분석의 결론은 짧은 지식이나마, 아주 우수한 재무구조를 가지고 있다는 결론에 도달할 수 있으며, 삼성전자 주식에 대한 긍정적 결론에 도달할 수 있다.
Ⅴ. 결론
삼성전자를 분석함에 있어서 중점을 두었던 부분은 기본적 분석이다. 기본적 분석은 기업의 가치를 평가하여 투자하는 것으로 가치투자의 기본개념이다. 사실 기술적인 분석은 단기적인 매매타이밍의 문제지만, 우리가 원하는 것은 진정한 투자자 입장에서의 투자이므로, 마지막 결론 부분은 기본적 분석의 내용을 정리하는 것으로 마무리 짓겠다.
첫째, 거시경제적 분석으로 볼 때, 고용없는 성장이라 불릴 만큼 한국의 내수경제는 위기이다. 요즘, 이라크문제, 오일쇼크 등, 국제ㆍ사회전반적인 많은 문제들로 경기가 침체되어 있지만 삼성전자는 거기에 비하면 지금 호황이라 할수 있다.
하지만, 아직까지 소비심리와 투자심리가 되살아 나지 않는 등의 경기회복지연 요인이 산재해 있어서 쉽게 주가상승을 점칠 수 없다.
둘째, 산업분석으로 전자산업의 특성상 설치산업으로 초기투자비용의 많이 들고 규모의 경제를 이룩한다는 점에서 삼성전자는 안정권에 들어섰다고 볼 수 있다. 그러나 주가는 반도체가격에 따라 변동이 심하다. 이는 삼성전자에서 차지하는 D램의 비중이 크다는 것을 알 수 있다.
하지만, 삼성전자는 반도체, TFT-LCD, 통신 등 많은 분야의 전자산업 전체적인 포트폴리오군을 형성하고 있으므로, 타사에 비해 안정적인 수익구조를 이룩할 수 있다고 평가 할 수 있다.
셋째, 양적분석방법으로는 재무제표에 의한 분석이며, 수치화된 자료를 통해 자료를 분석하여 정확성을 기할 수 있었다. 재무제표에서는 2000년과 2003년초에 이익이 급감했으나, 거시경제적 변수에 의하여 하락하였다는 분석이 지배적이다. 특히, 이부분에서 주목할 점은 자산의 부채의 건전성이 아주 우수하다는 것이다.
마지막으로 종합하면, 거시경제적 변수가 아직 회복기미를 보이지는 않지만, 기본적방법에 의한 분석에 따르면, 삼성전자는 장기투자 목적으로 아주 매력적인 기업임에 틀림없으므로 강력히 추천해주고 싶다.
Ⅵ. 참고 문헌
1. SAMSUNG RISING, 삼성전자 왜 강한가?, 한국경제신문사, 2002년 07월
2. 매일경제신문
3. 한국경제신문
3. 삼성증권 기업분석 리포트
4. 삼성증권 산업분석 리포트
5. 대우증권 기업분석 리포트
6. 교보증권 기업분석 리포트
7. 현대증권 기업분석 리포트
8. 삼성전자 홈페이지 (http://www.sec.co.kr/)
9. 삼성그룹 홈페이지 (http://www.samsung.co.kr/)
10. 통 계 청 홈페이지 (http://www.nso.go.kr/)
11. 한국은행 홈페이지 (http://www.bok.or.kr/)

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