창업자금의 조달과 운용

소개글

창업자금의 조달과 운용에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 창업자금조달의 주요과제
2. 창업기업의 재무전략
3. 필요 자금액의 결정
(1)추정손익계산서
(2) 추정대차대조표
(3) 추정 현금 흐름표
(4)필요 현금액의 결정
4. 현실적 재무거래의 이해
(1)자금조달시의 유의사항
(2)재무적거래의 특징
5. 자금조달의 원천
(1) 사업착수자금
(2) 외부의 지분투자
(3) 융자자본
(4) 내부조달자금

본문내용

비 창업단계부터 창업초기에 사업을 직접 착수하기 위한 자금의 동원을 의미함.
-이러한 자금은 보통 지분투자의 형태로 창업자가 개인적 저축 과 친지로부터의 투자, 창업자 자신의 재산을 담보로 한 융자금의 투자 등으로 조달
-사업착수는 작은 규모나마 창업자의 지분투자로 시작됨.
*자신의 이러한 투자를 통해 창업자는 사후에 추가적으로 자금을 끌어올 때 사업에 대한 자신의 신념을 외부에 전달하는 의미를 가짐.
*외부의 자금을 유치하기 위해 사전에 사업아이디어 개발, 시제품준비, 시장조사 등 을 위해 자신이 직접 투자해야함.
- 대부분의 벤처자본가들은 이러한 투자단계를 지난 창업기업에만 관심을 둠,
*하지만 경우에 따라 이러한 창업준비자본투자에 특화하는 회사도 있음
-> 사업의 특징상 사업개념단계에서부터 벤처자본을 유치 하기 까지 많은 작업과 투자가 되는 경우 이러한 투자자들이 요구됨.
(2) 외부의 지분투자
창업자 자신만의 자금으로 사업체가 안정적으로 운영되기까지 버티기는 어렵다. 부족한 자금을 모두 부채의 형태로 조달하는 것은 위험스러운 일임
-따라서 창업자는 지분투자 형태의 여러 가지 대안을 고려할 필요가 있음.
① 개인투자자
창업초기의 지분투자자로 많이 활용되는 층이 바로 에인절 투자자라 불리우는 부유 한 개인투자자임
이러한 개인투자자로부터 자금을 조달하기 위해서는 최소한 사업계획서가 필요
개인 투자자는 친지나 자문역 등의 네트워크를 통해서 접할 수 있음
-미국에서는 50만불 이하의 지분투자에 이러한 개인투자자가 효과적인 자금원이 됨
창업자의 투자자 관리측면에서 소수의 벤처자본가를 상대하는 것보다, 다수의 개인투자자를 관리하는 것이 훨씬 복잡한 문제임
② 벤처자본
전문적으로 관리되는 지분투자 자본을 말함.
-벤처자본의 업무집행파트너들은 부유한 개인투자자들을 유한 파트너로 하여 투자 펀드를 조성하고, 펀드의 관리수수료와 투자수익금의 일부를 취함.
-투자의 위험성을 고려하여 벤처자본의 투자펀드는 일반적으로 연 50%-60%의 투자 수익률을 목표로 요구함.
-높은 수익률을 요구하는 대신에 벤처자본은 반복적인 투자경험에 바탕하여 창업자 가 일회적으로 경험하는 사업의 운영전반에 대해 전문적인 자문을 제공함
③ 일반 주식시장
일반주식시장이나 장외시장이 기업공개나 이차 주식 공모 등을 통해 지분투자 자본을 형성하는데 있어 가장 큰 역할을 한다는 점은 잘 알려진 사실임.
-상당수 수준의 사업전력이 있어야 하고, 상당한 시간과 비용을 소모해야 함
*그 과정에서 큰 역할을 하는 것이 증권사임 즉 공개기업의 가치를 평가하고, 공모 주의 가격을 책정하며, 인수단(신디케이트)과 함께 시장을 조성하는 역할을 맡는다.
(3) 융자자본
창업자의 지분의 잠식하지 않고, 필요자금을 조달할 수 있는 방법
-부채는 상환일정에 따라 융자원금과 이자를 지급하므로 상대적으로 위험수준이 낮은 자본이다. 상환에 대한 기대를 충족시키기 위해 융자자는 현금흐름이나 자산을 담보로 하여 융자하게 됨.
①현금흐름담보대출; 융자자는 부채를 상환할 수 있는 현금창출력을 보고 기업에 대한 융자를 결정할 수 있게 됨
현금흐름 담보대출에는 아래와 같이 몇 가지 유형이 있음
-단기대출; 1년 이내의 기간동안 융자하여 주로 계절적인 운전자금의 수요를 충족
-당좌대출; 당좌계정을 설정하여 수시로 자금을 융통할 수 있음.
-장기대출; 10년까지 장기융자를 얻을 수 있음.
자산담보대출보다는 위험수준이 높기 때문에 여신약정을 통해 이러한 위험을 최소화함.
②자산담보대출; 기업보유자산을 담보로 하여 융자를 얻을 수 있음.
담보자산에는 다음과 같은 유형의 대출이 존재
- 외상 매출금; 신용 있는 고객에 대한 외상 매출금중 90%까지 대출이 가능함
산업특성에 따라 이러한 대출을 제도화한 것이 팩터링임
-재고자산; 완제품 등 매각이 쉬운 자산에 대해 50%까지 융자함
-장비; 주요제조장비에 대해 3-10년간 걸쳐 매각가능성에 따라 50-80%까지 융자가 가능, 리스도 일종의 장비 담보대출이라 볼 수 있는데, 이는 장비를 직접구입 하지 않는다는 차이가 있음
-부동산; 시가의 75-80%까지 융자 이를 모기지 대출이라 함.
-개인보증 대출; 창업자나 파트너가 개인재산으로 채무보증을 설 경우, 대출이 가능하 다.
-신용장 대출; 무역거래에서 신용장을 담보로 구매 및 생산활동을 위한 대출을 얻을 수 있음
-정부보증대출; 정부기관에서 채무보증을 받아 대출을 받을 수 있음.
③ 금융기관대출의 과정
제1금융권; 시중은행, 지방은행, 기업은행, 농협 수협
제2금융권; 상호신용금고, 신용협동조합, 보험회사, 새마을 금고 등
-1금융권에 비해 대출이자는 높지만, 대출가격, 담보취득, 여신심사 등 대출절차 및 조건이 간단하고 신속함. 단 정책자금은 1금융권에서만 취급
-대출절차는 다음과 같음
* 대출상담
*대출신청
*신용조사
*담보평가
*대출결정
*약정 및 계약
*대출실행
신용조사의 5대 요소
-성품; 은행의 대출방식에 상당한 영향을 미침
-역량; 채무자가 사업을 운영해서 대출금을 성공적으로 상환할 수 있는 능력을 말 함
-자본구조; 자기자본이 부채에 비해 충분할수록 은행융자이외에 사업운영에 추가적으 로 끌 수 있는 자금이 있다는 것을 의미하므로 은행의 상대적 위험노출을 적게 함.
-담보; 기업의 파산이나 채무 불이행 등의 사태가 발생했을 때 은행이 현금대신 대출 을 상환 받을 수 있는 방법은 담보자산의 처분임.
-보험; 소수의 경영진이 기업의 사활에 결정적인 영향을 줄 때 대출해 준 은행은 사고 발생 대비해서 핵심인물에 대한 사업보험을 들어 유사시 대출금의 상환을 도모
(4) 내부조달자금
기업이 생산 및 영업활동을 영위하면서 내부적으로 생성된 자금도 있음.
이것에 너무 의존시 사업자체를 취약하게 경영할 소지가 있으므로 창업자는 이를 경계
-공급업체와의 신용거래; 공급업체와의 외상매입 거래를 최대한 늦게 결제하면서 운 전 자본을 확보하는 방법
-외상 매출금; 유통업체에 대한 외상 매출금을 빨리 회수하는 방법
-운전자본 감축; 재고, 현금 등 운전자본항목을 최소화함으로써 자금을 확보하는 것 임
-자산매각; 자산을 매각함으로써 내부적으로 자금 조달하는 급진적 방법

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