기업의 자본조달의 추이와 방법

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기업의 자본조달의 추이와 방법에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 서 론

2. 내부자금
(1) 내부유보
(2) 감가상각비
(3)적립금
① 소극적 적립금
② 적극적 적립금

3. 외부자금
(1)단기금융수단
① 양보성예금증서(CD : negotiable certificates of deposit)
②기업어음(CP : commercial paper)
③은행인수어음(BA : bank acceptance)
④환매조건부채권( RP : Repurchase Agreements)
(2)장기금융수단
① 자기자본에 의한 자금조달
② 부채자본에 의한 자금조달
(3) 자산담보부 금융수단
① 리스금융(lease financing)
② 프로젝트 파이낸싱

※관련 도표

※참고 문헌

본문내용

약을 의미한다.
①직접리스(direct lease) - 금융리스의 대상이 되는 자산은 일반적으로 사용중인 자산보다는 새로운 자산에 적용된다.
이 경우 리스임차인은 필요한 자산을 확인하고 그 다음으로 제조업자로부터 직접리스를 하거나 제조업자 이외의 다른 리스 임대인이 주선하여 해당 자산을 제조업자로부터 구입하여 리스임차인에게 대여하여 준다.
<표 3-1> 직접리스의 거래구조
---------------------------------
리스임차인 ＜----- 리스임대인 ＜----- 제조업자
리스임차인 ＜----- 제조업자/리스임대인
②세일 앤드 리스백(sale and lease-back) - 기업이 이미 보유하고 잇는 자산을 매각하고 이를 매입자로부터 다시 리스하는 방식으로 해당 자산을 이용하는 방법으로
자산의 매도자는 시장가치에 해당하는 현금을 받고 자산을 매각하고, 소유권ㅇ르 넘겨 받은 매입자는 소유권과 관련한 감가상각 등의 세금혜택을 받고 잔존가치고 갖게 된다.
<표 3-2> 세일 앤드 리스백의 거래구조
-------------------------------------------
리스임차인
자산의 매각(소유권 이전)
＜---------------------------
---------------------------〉
리스(독점적 사용권의 획득)
리스임대인
③레버리지 리스(leveraged lease) - 고가의 자산에 대한 리스금융과 같은 리스임대인이 투자자금중 일부를 차입에 의존하는 경우로서, 리스임대인이 많게는 구입자금의 80％까지를 차입하고 나머지는 자기자금으로 구입하여 리스한다.
리스레버리지 리스하에서는 대출을 확보하기 위해 리스임대인이 자금의 대출자들에게 해당 자산에 대한 우선적인 담보권을 제공하며 리스계약을 대출자들에게 제공한다.
<표 3-3> 레버리지 리스의 거래구조
----------------------------------------
제조업자
리스임차인
↓자산의 매각
리스 담보제공
〈-------- 단일목적의 리스회사
----------〉
(신 탁) 〈----------
자기자본투자
대출자및자기자본투자가
2. 프로젝트 파이낸싱(project financing)
대규모의 투자사업에 필요한 자금으 조달하는 금융방식으로 이용되고 있는 프로젝트 파이낸싱은 기업전체의 현금흐름이 아닌 사업자체에서 발생되는 현금흐름을 대출의 상환재원으로 이용한다는 점과 프로젝트 자체의 자산을 담보로 하여 이루어진 다는 특징을 가진다.
프로젝트관련 자산과 관련 부채는 이를 추진하는 모기업의 자산, 부채와는 분리되어 취급되며, 프로젝트의 경제성평가도 기업과는 분리된다.
프로젝트 파이낸싱이 전통적인 금융보다 더 높은 레버리지의 유지를 용이하게 하고, 이로 인한 세금효과가 자금의 제공자들이 요구하는 보다 높은 프리미엄과 거래비용의 합보다 크게된다.
관련 도표
우리나라의 금융시장 규모 추이 (기말 잔액)
단위: 조원, %, 배
1980(A)
1990
1995
2000
2001(B)
B/A (배)
단기금융시장
1.5
44.3
118.8
139.5
165.4
106.8
자본시장
5.1
114.5
260.5
614.7
709.0
139.8
채 권
2.5
35.0
112.0
397.7
425.9
167.4
주 식
2.5
79.4
148.5
217.1
283.2
112.1
전 체(C)
6.6
158.8
379.3
754.2
874.4
132.1
C/M3, %
36.9
80.1
72.0
82.7
90.9
C/대출금*, %
27.2
87.2
87.4
111.3
126.1
C/명목GDP, %
17.5
88.8
100.5
145.9
주: * 자금순환표상 대출금 (한은 대출금제외)
외부자금 구성(%)
연도
금융기관 차입
국외차입
차입금계
회사채
주식/차입
유가증권계
기타
1975
24.5
22.7
47.2
0.8
17.2
18.0
34.8
1980
42.8
15.9
58.7
5.9
10.5
16.3
24.9
1985
49.5
0.6
50.4
13.9
11.2
25.1
24.5
1986
50.4
5.0
55.4
8.5
13.4
22.0
22.6
1987
36.6
-0.5
36.1
6.4
26.0
32.4
31.5
1988
34.5
5.6
40.1
6.6
35.8
42.4
17.5
1989
51.5
-0.5
51.0
12.8
24.9
37.7
11.3
1990
45.0
6.4
51.4
21.5
14.2
35.7
12.9
1991
40.8
4.2
45.0
24.2
15.1
39.2
15.8
1992
48.1
2.6
50.7
12.1
15.9
28.0
21.3
1993
48.5
-2.8
45.7
14.5
17.3
31.8
22.5
1994
50.1
2.2
52.3
14.2
17.0
31.1
16.6
1995
47.2
2.9
50.1
15.3
17.6
32.9
17.0
1996
45.5
3.3
48.8
17.9
11.6
29.5
21.7
1997
42.4
-0.5
41.9
23.3
9.9
33.1
25.0
1998
-91.8
-27.8
-119.6
165.9
53.2
219.1
0.5
1999
-21.7
-5.6
-27.3
3.2
77.6
80.9
46.4
부채비율의 국제비교, %
한국
미국
일본
대만
전체
30대집단평균
30대집단중앙값
1989
279.8
303.3
1993
294.9
408.6
285.0
174.5
212.8
88.0
1995
286.8
651.0
377.4
159.7
206.3
87.2
1997
396.3
579.3
370.0
153.8
186.4
85.7
1999
214.7
688.6
296.3
참고 문헌
한국은행(www.bok.or.kr)
한국개발연구원(www.kdi.re.kr)
통계청(www.nso.go.k)
산업연구원(www.kiet.re.kr)
최승빈외 2인, "현대재무관리론", 대경출판, 1998.
윤순석외 2인, "중급재무회계", 신영사, 2003.
송인만외 1인, "재무회계", 신영사, 2000.
(다시 쓰는) 신체계 상법강의 / 이균성 저. 서울 : 법률출판사, 2001.
재무관리 / 이정규,김동옥 서울 : 홍문사
한국형 기업지배구조, 이홍규, 1999.

키워드

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