한국타이어의 자본구조와 배당정책

목차

Ⅰ.기업선정동기

Ⅱ. 기업소개 및 현황
1)기업 개요
2)회사 목적 사업 및 주력제품
3)경영전략 및 비전
4)연혁
5) 시장위치
6)시장가치

Ⅲ. 자본구조
1)대차대조표
2)손익계산
3)자본금변동현황
4)재무비율 분석
-안정성
-수익성
-성장성&활동성

Ⅳ.배당정책
1)한국타이어 배당정책
2)금호타이어 배당정책
3)주가•배당수익률•시장이자율의 기간비교

Ⅴ.결론
1)자본구조의 견해
2)배당정책의 견해

본문내용

,914.8 2,122.4 2,159.7
이자보상배율 83.0 N/A 218.7 475.6 N/A
성장성
매출액증가율 10.7 8.0 3.0 9.2 16.3
EBIT증가율 32.2 2.4 -24.4 57.0 20.7
EBITDA증가율 16.7 3.0 -11.2 22.0 14.7
주당순이익(EPS)증가율(전년동기대비) 63.6 28.8 -21.2 -4.9 -35.8
수익성
영업이익률 12.1 11.5 8.5 12.2 13.8
EBIT마진율 12.1 11.5 8.5 12.2 13.8
EBITDA마진율 20.7 19.7 17.0 19.0 19.2
총자산이익률(ROA) 8.9 11.1 8.3 7.2 1.3
자기자본이익률(ROE) 14.6 16.6 11.7 10.1 1.9
투하자본이익률(ROIC) 13.7 13.8 9.8 15.1 4.7
활동성
총자산회전율 1.0 1.0 1.0 1.0 0.3
타인자본회전율 2.5 3.2 3.4 3.4 0.9
자기자본회전율 1.6 1.6 1.4 1.4 0.4
생산성
부가가치율 21.4 21.7 21.6 20.5
이익분배율 41.8 49.2 38.1 35.2
설비투자효율 38.3 44.9 41.7 43.0
※ 단위:%
재무비율 [3개월]
항목 2007.03 2007.06 2007.09 2007.12 2008.03
안정성
매출액증가율 9.0 8.2 7.6 11.8 16.3
EBIT증가율 41.1 63.3 92.4 32.1 20.7
EBITDA증가율 15.5 26.6 36.1 9.8 14.7
주당순이익(EPS)증가율(전년동기대비) -14.5 47.0 -13.5 -59.1 -35.8
성장성
영업이익률 13.3 14.0 13.7 8.1 13.8
EBIT마진율 13.3 14.0 13.7 8.1 13.8
EBITDA마진율 19.4 20.6 20.7 15.5 19.2
-성장성&활동성
성장성은 기업이 지니고 있는 성장기회를 얼마나 활용하는 가를 나타내는 것이가, 기업의 경쟁능력이 적절하게 유지되고 있는가를 나타내는 재무비율이다.
활동성비율은 자산의 이용능률을 나타내는 재무비율로서 대표적인 지표는 총자산회전율이다. 이는 총 자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 것으로, 매출액을 총자산으로 나누어 계산한다.
Ⅳ.배당정책
배당정책은 배당이익 or 사내유보의 잔여적 의사결정이다. 기업은 두 개의 것을 적절히 행할 필요가 있다. 그 각각이 가지는 장점이 고르기 때문이다. 상황에 따라 적절한 배당정책은 궁극적으로 기업가치의 극대화에 한발 다가선다.
2001
2002
2003
2004
2005
2006
액면가액
500
500
500
500
500
500
주당배당액
60
75
150
250
250
250
현금배당
8,703
(백만원)
10,964
(백만원)
21,928
(백만원)
36,547
(백만원)
36,547
(백만원)
37,047
(백만원)
배당률
12
15
30
50
50
50
배당성향
28.74
15.78
21.61
22.01
17.1
21.77
주당순이익
209
476
694
1,136
1,462
1,152
1)한국타이어 배당정책
계산근거: 배당률=(주당배당액/주당액면가치)×100
보는바와 같이 꾸준히 배당률은 증가세를 보이고 있다. 2001년 60원에서 현 250까지 엄청나게 증가한 셈이 된다. 현 액면가치의50%까지 올라왔으며 이를 3년간 유지시키며 안정세를 도모하고 있는데 이점 한국타이어의 저력을 느낄만한 대목이다.
-최근 3기 상세현황
구분
제53기
제52기
제51기
당기순이익
170,173
213,775
166,028
주당순이익(원)
1,152
1,462
1,136
배당가능이익
812,536
670,183
492,513
배당성향(%)
21.77
17,1
22.01
※주식배당은 없음. 앞 파트의 자본금 변동상황과 연결시킬 수 있음
현금배당
주당배당원금(원)
대
보통주
250
250
250
우선주
-
-
-
소
보통주
250
250
250
우선주
-
-
-
배당총액(원)
대
보통주
37,047,482,250
36,547,482,250
36,547,482,250
우선주
-
-
-
소
보통주
37,047,482,250
36,547,482,250
36,547,482,250
우선주
-
-
-
시가배당율(%)
대
보통주
1.67
1.88
2.46
우선주
-
-
-
소
보통주
-
-
-
우선주
1.67
1.88
2.46
주당경상이익(원)
1,152
1,462
1,136
3)주가배당수익률시장이자율의 기간비교
-한국타이어 내 주가, 배당 수익률, 시장이자율
구분
2001년
2002년
2003년
2004년
2005년
2006년
결산기말종가
2,470
2,205
9,000
10,200
14,250
15,800
배당수익률
2.43%
3.40%
1.67%
2.45%
1.75%
1.58%
시장이자율
6.70%
4.60%
4.60%
4.10%
3.30%
4.00%
시장이자율과 배당수익률 관계에서는 항상 배당수익률이 낮을 수밖에 없다. 시장이자율은 이자와 원금으로 주어지고, 주가의 이익은 배당수익률과 주식거래에 따른 이익도 포함되기 때문이다.
Ⅴ.결론
1)자본구조의 견해
위의 한국 타이어 재무제표를 보면 자산의 증가를 보이고 있는 만큼 부채도 늘어나고 있음을 볼수 있습니다. 한국타이어는 작은 회사도 아니고 성장성이 높은 회사이므로 적정선에서의 부채는 기업의 이익 증대에 좋은 영향을 끼칠수 있다고 생각합니다.
그리고 전체적인 평을 내리자면 경쟁사에 비해 아주 안정적인 재무구조를 지녔다고 생각합니다. 다액면가치 대비 주가도 상당히 높은 것으로 평가되고 있습니다. 그러므로 이 기업에 장기적인 투자를 행하는 것은 긍정적인 이익을 얻을 수 있을 것이라 생각합니다.
2)배당정책의 견해
한국타이어의 배당률은 증가 추세를 보이고 있고 그에따라 주당순이익도 증가함을 볼수 있습니다. 결국 배당정책에 따라서 현재가치를 증대시는 것이 주주들이 바라는 점이고 이를 보았을때 배당정책은 기업가치에 영향을 줄것이라고 봅니다.
결론은 자본구조와 배당정책에서 중요한 점은 최적의 상태에 가깝도록 하는것이 아닐까하는 생각 합니다.

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