미국 금융위기의 시작-전개-결과-예상 과 중국 금융 위기 기능성

소개글

미국 금융위기의 시작-전개-결과-예상 과 중국 금융 위기 기능성에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1.미국 금융위기의 시작-전개-결과-예상에 대해 차례로 논술하세요.
󰊱 미국 금융위기의 시작 - 전개 - 결과 - 예상
● 시작 : 위기의 촉발, 서브프라임 모기지
● 전개
● 결과
● 예상
󰊲 중국 금융 위기 기능성

본문내용

● 시작 : 위기의 촉발, 서브프라임 모기지
- ‘비우량 주택담보대출’이라고 불리는 서브프라임 모기지는 신용등급이 낮은 저소득층에게 제공한 대출에 대한 청구권이다.
- 미국의 주택담보대출시장에서 서브프라임 모기지가 차지하는 비중은 2003년 기준으로 전체 대출액의 8.9%
⇒ 미국의 실물경제를 뒤흔들고 전 세계의 증시를 곤두박질치게 한 주범이 되었다.
- 주택 융자를 원하는 갑이라는 사람이 있다. 모기지업체는 갑에게 돈을 주고 대신 저당권을 갖는다. 모기지업체는 이렇게 모인 개별 대출 채권들을 자산유동화회사(Special Purpose Vehicle)에 판매하고, 채권을 팔아 수중에 들어온 현금으로 다시 대출을 늘린다.
- 자산유동화는 말 그대로 유동성이 낮은 부동산 같은 자산을 현금이나 증권처럼 유동성이 높은 자산으로 바꾼다는 것이다. 자산유동화회사들은 개별 대출채권들을 묶어서 주택저당증권(MBS, Mortgage-Backed-Securities)을 만들어 이것을 씨티 은행 같은 대형 투자은행에 판매한다.
- 대형 투자은행들은 주택저당증권 이외에도 다른 회사채나 모기지 등을 한데 모으고 섞어서 합친 뒤 재분류하여 부채담보부증권(CDO, Collateralized Debt Obligation)을 만들어 이것을 개별 투자자나 헤지펀드 등에 판매.
- 우량한 것과 부실한 것, 신용 등급이 높은 것과 낮은 것 등이 뒤섞여 완전히 새로운 상품으로 탈바꿈하는 순간이다. ⇒ ‘금융연금술’ 부채, 즉 빚이 유동화라는 연금술을 통해 마치 현금과 같은 자산으로 둔갑해 거래
- 부채담보부증권(CDO)를 구입한 펀드나 투자자는 미국 내국인들만이 아니다. 이미 상당한 정도로 진척된 금융 세계화로 인해 전 세계의 투자자들, 특히 금융시장이 발달한 선진국들에 팔려나갔다.
● 전개
- 2000년대 초반 이후 미국은 지속적인 저금리 정책을 폈다. 당시는 닷컴 버블이 붕괴하고 9•11 테러가 터지면서 경기가 침체됐던 시기다. 미국의 중앙은행이라고 할 수 있는 연방준비제도이사회(FRB)는 3년 동안 연방금리를 무려 12차례나 인하해 2001년 11월부터 2% 미만의 저금리가 유지됐다.

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