파생결합증권

목차

파생결합증권이란??

ELS(주가연계증권)이란??

ELW(주식 워런트 증권)이란??

ETF(상장지수펀드)란??

본문내용

부여된 워런트로 기초 자산의 가격상승에 따라 이익이 발생한다.
풋 워런트(Put Warrant)
기초 자산을 권리행사가격으로 발행자에게 인도하거나, 그 차액(권리행사가격 - 만기결제가격)을 수령할 수 있는 권리가 부여된 워런트로 기초 자산의 가격하락에 따라 이익이 발생한다.
주식워런트증권의 발행 및 거래구조
주식워런트증권은 일반 주식과 같이 발행시장과 유통시장이 명확히 구분되어 있다. 발행자(증권회사)가 주식워런트증권 발행을 전담하게 되며, 투자자는 공모과정에서 발행자로부터 주식워런트증권을 인수하게 된다.
발행된 주식워런트증권은 거래소에 상장되어 만기 시까지 주식과 유사한 방식으로 거래되며, 투자자는 유통시장에서 매매에 참여하여 주식워런트증권의 가격변화를 이용하여 이익을 얻거나, 만기 시 권리행사를 통하여 이익을 실현하게 된다.
발행시장
유통시장
만기일
ELW의 기본특성
1. 워런트는 투자자에게 ‘의무’가 아닌 ‘권리’를 부여한다.
2. 워런트의 가치를 결정하는 가장 중요한 요인은 기초 자산의 가격이다.
3. 만기까지 기간이 긴 워런트일수록 가격이 더 높다.
4. 기초 자산 가격의 변동 폭이 클수록 워런트의 가격은 비싸진다.
ELW의 특징
1. 작은 금액으로 큰 수익을 올리는 레버리지 효과가 있다.
2. 투자자는 매수포지션만 보유하므로 손실은 워런트증권 가격에 한정되는 한편, 이익은 무한대로 늘어 날 수 있다.
3. 워런트증권 매수를 통해 보유자산의 가격변동에 따른 위험을 회피할 수 있다.
4. 시장상황과 상관없이 가격이 오르거나 내리더라도 투자기회가 생긴다.
5. 거래소시장에 상장되어 거래되므로 손쉽에 투자할 수 있다.
ETF(상장지수펀드)란??
ETF는 특정 주가지수의 수익률을 추종하도록 설계된 인덱스펀드로, 기존의 인덱스 펀드와는 달리 거래소에 상장되어 주식처럼 매매를 할 수 있는 금융상품이다. 거래소시장에서 자유로이 매매할 수 있고, 매매방법도 일반주식처럼 증권사에 직접 주문을 내면된다. 즉, 인덱스펀드와 주식의 장점을 두루 갖춘 새로운 개념의 상품으로 인덱스펀드를 실시간으로 사고 팔 수 있는 금융상품이라 생각하면 쉽게 이해할 수 있다.
ETF의 장점
인덱스펀드로서 운용내역이 공개되고 분산투자로 개별종목 투자에 따른 위험을 최소화 할 수 있다.
거래소에 상장되어 주식처럼 편리하게 매매할 수 있어 유동성이 높다.
거래소시장에서 매매할 수 있으므로 투자자가 신속하게 투자결정을 내려 즉시 매매를 할 수 있다.
펀드운용비용이 저렴하다.
공매도, 대주, 선물 등을 활용하여 차익거래를 할 수 있으며, 소액투자자들도 손쉽게 투자할 수 있다.
ETF의 매매하는 방법
일반투자자들은 증권사에 주식거래계좌를 개설하여 ETFs를 매매하면 된다. 거래의 방법은 주식매매와 동일하다.
ETF의 구조
인덱스 펀드 (특정주가지수와 연동되는 수익률을 얻을 수 있도록 설계) +거래소 상장 (거래소에 상장되어 주식처럼 Real Time매매 = ETF(Exchange Traded Fund)
ETF의 특징
모두 인덱스펀드로서 특정 주가지수와 연동되는 수익률을 얻는 것을 목적으로 운용한다.
Creation Unit(이하 CU)이라는 일정단위의 정배수로 설정 및 환매한다.
일반투자자들은 CU을 세분화한 ETF 증권을 유통시장에서 주식과 동일한 방법으로 거래한다.
다양한 지수를 대상으로 다양한 ETF 상품구성 가능하다.
지수추적오차 발생 : 펀드에 주식을 편입 또는 환매자금 마련을 위한 펀드 내 주식의 매각과정에서 펀드 내의 주식 구성비율과 추적대상 지수 내의 주식 구성 비율이 달라져 지수추적오차가 발행할 수 있다.

키워드

파생결합증권,   주가연계증권,   주식워런트증권,   상장지수펀드