[파생금융상품]파생금융상품의 유형, 파생금융상품의 발달과정, 파생금융상품과 기존의 금융상품과의 차이점, 파생금융상품거래의 목적, 파생금융상품의 매매, 파생금융상품의 리스크 유형, 파생금융상품 리스크 관리 대책 분석

소개글

[파생금융상품]파생금융상품의 유형, 파생금융상품의 발달과정, 파생금융상품과 기존의 금융상품과의 차이점, 파생금융상품거래의 목적, 파생금융상품의 매매, 파생금융상품의 리스크 유형, 파생금융상품 리스크 관리 대책 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 파생금융상품의 유형

Ⅲ. 파생금융상품의 발달과정

Ⅳ. 파생금융상품과 기존의 금융상품과의 차이점
1. 가치 결정
2. 결제 방법
3. Zero-sum Game
4. DFI거래의 법적 평가

Ⅴ. 파생금융상품거래의 목적

Ⅵ. 파생금융상품의 매매
1. 선물·옵션계좌의 개설
2. 일임매매의 제한
3. 위탁증거금
1) 기본예탁금
2) 위탁증거금
3) 위탁증거금의 유지 및 추가납부
4) 위탁증거금의 인출
4. 거래의 일시중단 및 재개
1) 매매거래의 필요적중단
2) 매매거래의 임의적중단
3) 매매거래 중단후의 거래의 재개

Ⅶ. 파생금융상품의 리스크 유형
1. 시장위험(Market risk)
2. 신용위험(Credit risk)
3. 유동성위험(Liquidity risk)
4. 시스템위험(Systemic risk)
5. 기타

Ⅷ. 파생금융상품 리스크 관리 대책
1. 시장리스크
1) 파생상품의 가치평가
2) 시장리스크측정
3) 사후검증 및 위기상황분석(Back Test 및 Stress Test)
4) 시장리스크 한도 설정
5) 한도의 관리
2. 유동성리스크
1) 시장유동성리스크
2) 자금조달 유동성리스크
3) 유동성리스크의 측정
4) 유동성리스크의 관리
5) 비상 유동성계획(Contingency Liquidity Plan)

Ⅸ. 결론

참고문헌

본문내용

하는 경우 내부처리절차에 따라 익영업일 이내에 보고 및 조치를 취하는 것이 바람직하며, 리스크측정치, 손익 및 한도준수 상황에 대한 정보는 거래실행 부문에서도 이용 가능토록 해야 한다.
2. 유동성리스크
1) 시장유동성리스크
(1) 딜러 및 active position taker는 보유하고 있는 포지션을 신속하고 합리적인 가격으로 충분히 청산하지 못하게 되는 시장유동성리스크(market liquidity risk)를 관리하는 것이 바람직하다.
(2) 상장 파생상품을 거래하는 금융회사는 현물상품 특성에 따른 유동성 하락, 시장의 가격변동 확대에 따른 거래소의 추가증거금 납부요구, 대규모의 주문접수 등 시장유동성에 영향을 미치는 요소에 대하여 검토하고 보유파생상품의 수량을 조절하는 등 적절한 시장유동성을 확보할 수 있도록 노력하는 것이 바람직하다.
(3) 장외파생상품의 경우 딜러와 active position taker는 딜러들의 매수·매도의 호가차이(bid/ask spread) 등 시장유동성 상황에 대하여 지속적으로 검토하고 유동성 악화시 대체상품의 이용, 신용한도(credit line)의 확보 등 보유포지션 관리를 위한 방안을 마련하는 것이 바람직하다.
2) 자금조달 유동성리스크
파생상품거래에 따른 현금지급 의무를 이행하지 못하거나, 합리적인 비용으로 자금을 조달할 수 없게 될 가능성(자금조달 유동성리스크)은 금융회사 전체의 통화별 유동성 관리계획에 포함하여 검토되어야 한다.
3) 유동성리스크의 측정
(1) 딜러와 active position taker는 보유포지션의 규모, 정상적인 시장가격으로 포지션을 청산하거나 상계하는데 소요되는 시간 등을 고려하여 파생상품의 유동성을 측정하기 위한 수단을 보유하는 것이 바람직하다.
(2) 딜러와 active position taker는 일일기준으로 파생상품 거래에 따른 현금흐름을 측정하는 것이 바람직하며, 동 측정치를 금융회사 전체의 자금수급계획과 유동성갭비율 등 유동성지표 산출시 반영하여야 한다.
(3) 미래 현금흐름이 확정되지 않은 파생상품거래(예:금리·통화스왑의 변동금리 현금흐름 등)의 경우에도 적정한 가정하에 현금흐름을 추정하여 관리하는 것이 바람직하다.
4) 유동성리스크의 관리
(1) 유동성리스크의 관리수준은 경영진과 이사회가 승인한 영업활동범위와 리스크의 수준에 따라 달라질 수 있는데, 딜러와 active position taker는 보다 정교한 유동성리스크 관리체제를 구축하여야 한다.
(2) 파생상품의 시장유동성리스크를 관리하기 위하여 특정시장, 통화, 상품 및 만기별 최대 포지션한도를 설정하여 운영하여야 하며 파생상품의 시가평가 및 시장리스크 측정시 포지션 처분을 위한 소요기간을 반영하는 것이 바람직하다.
(3) 자금조달 유동성리스크를 관리하기 위하여 파생상품 거래담당 부서와 자금조달 업무담당 부서 사이의 의사소통을 위한 체제를 갖추어야 하며, 이러한 체제에는 옵션행사, 스왑결제를 위한 현금지급 및 외환결제와 같은 대규모 거래에 따른 현금흐름 상황이 즉시 전달될 수 있는 방안이 포함되어야 한다.
5) 비상 유동성계획(Contingency Liquidity Plan)
(1) 딜러와 active position taker는 파생상품의 시장유동성 상황을 지속적으로 검토하여, 거래한도에 도달함에 따라 추가거래가 불가능한 거래상대방의 증가, 비정상적으로 큰 bid/ask 스프레드, 시장참가자들의 담보 및 거래계약의 조기종결요구 증가, 만기가 긴 거래의 기피 등 시장유동성 악화징후가 나타나는 경우를 대비하여 포지션의 조기처분 등의 비상계획을 수립하여 이행하는 것이 바람직하다.
(2) 자금조달 유동성리스크에 대한 비상계획은 금융회사의 전체 유동성관리차원에서 수립되어야 하며, 관련 직원들은 그들의 임무와 비상계획이 실행되는 상황 및 유동성 악화에 따른 대체(代替)적 자금조달 전략을 인지하고 있어야 한다.
Ⅸ. 결론
세계금융시장이 과거 20여년 간 겪어 온 여러 가지 변화 중 경제적으로 가장 중요한 의미를 갖는 것은 금융상품의 다양화라고 할 수 있다. 자금의 조달 또는 공급은 금융시장에서 금융수단(Financial Instruments)을 통해서 이루어진다. 과거에는 주식과 채권 같은 몇 가지 안되는 단순한 형태의 금융수단이 자금의 조달과 공급에 이용되었으나 금융시장이 발달하면서 선물과 옵션 같은 여러 가지 복잡한 형태의 금융수단이 개발되었으며 새로운 금융수단이 계속 개발되고 있다.
파생금융상품(Derivatives)이라 불리우는 새로운 금융수단은 기존의 금융수단들을 결합한 것일 수도 있고 기존의 금융수단을 변형한 것일 수도 있으며 전혀 새로운 것일 수도 있다. 새로이 개발된 금융상품은 기업이나 개인 투자자에게 각자의 특성과 여건을 감안한 다양한 형태의 금융수단을 제공하여 왔다. 이러한 금융상품은 자금 조달의 수단으로만 이용되는 것이 아니라 다목적으로 활용할 수 있도록 고안할 수 있으며 이점이 파생금융상품의 장점이라고 하겠다. 세계금융시장에서 투자자들의 다양한 금융 요구를 충족시켜 주기 위한 수단으로서 파생금융상품의 중요성은 지속적으로 증대되어 왔다.
우리나라의 경제규모에 비하여 늦은 감이 있으나 국내에도 지난 1996년 5월에는 주가지수 선물이 1997년 7월에는 주가지수 옵션이 도입되었으며 주가지수선물의 거래가 활성화되어 그 거래량이 계약금액 기준으로 현물의 3배가 되는 단계에 와 있다. 또한 1999년 3월에 개설될 예정인 선물거래소에서는 금리 및 외환 선물과 옵션 등이 도입될 것으로 예상되고 있어 우리나라도 본격적인 파생금융상품 시대에 진입하게 된다고 할 수 있겠다.
참고문헌
김영로(1996), 파생금융상품의 위험관리
정영민(2003), 파생금융상품과 국제거래제도 해설, 법학사
최성근(1995), 파생금융상품에 대한 과세문제, 선물의 세계
최성호(2001), 파생금융상품 시장의 활성화 방안동아대 경영대학원 석사학위논문
파생금융상품의 위험의 특성과 관리방안(1999), 한국은행
파생금융상품-글로벌금융연구원(2000), 형설
한국선물협회(1998), 세계파생상품시장에 관한 국제결제은행(BIS) 보고서, 한국선물협회지

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