els와 dls

소개글

els와 dls에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 상품소개
1.1. ELS / DLS의 개념
1.2. 직·간접 투자, ELD와의 비교
1.3. ELS와 DLS의 장점
1.4. 상품의 유형

2. 수익구조
2.1. 주가연계증권 (ELS ; Equity-Linked Securities)
2.2. 파생결합증권 (DLS ; Derivatives Linked Securities)

3. 상품에 내재되어 있는 리스크
1) 투자원금 손실가능성
2) 환금성
3) 결제불이행위험
4) 파생결합증권의 기준가격

4. ELS 발생 소득에 대한 소득구분 등 관련 세제 문제

5. 기타사항
5.1. 최근 들어 파생결합증권(DLS)이 주목을 끌고 있는 이유
5.2. 저위험 DLS상품과 고위험 DLS상품의 비교
5.3. 저위험 ELS 상품과 고위험 ELS상품의 비교

※각각의 상품특징

본문내용

ndex")
원금보장여부: 보장
※손익구조
① 기초자산이 만기평가일까지(만기평가일 포함) 단 한번이라도 최초기준지수의 200%를 초과 상승한 적이 있는 경우(종가 기준)
- 총액면금액×112%
② 위 ①의 경우에 해당하지 않고, 만기평가지수가 최초기준지수의 100%이상 200% 이하에 있는 경우
- 총액면금액×[100%+{참여율(35%)×[(만기평가지수/최초기준지수)-1]}] 을 지급(원미만 절사)
③ 위 ①의 경우에 해당하지 않고, 만기평가지수가 최초기준지수의 100%미만인 경우
- 총액면금액×100%
2) 하나대투증권(DLS)85 - 고위험DLS
투자대상이 되는 준거기업과 관련된 신용사건에 연계하여 투자상환 금액이 결정되는 원금비보장형 신용연계증권 (최대손실액: 원금의 100%)
기초자산: 삼성중공업 신용
원금보장여부: 비보장
※상품특징
기초자산 : 준거기업의 신용
준거기업(Reference Entity) : 삼성중공업(주)(채권신용등급 : AA-)
준거채무(Reference Obligation) : 삼성중공업(주) (USD 표시채권)
관찰채무(Obligation)의 범주 : 차입금(Borrowed Money)
수익률 : 연 4.20%
※신용사건 : 신용사건 관찰기간 동안 관련스왑거래에 의하여 준거기업에 다음의 각호 중 하나가 발생하는 것을 의미한다.
① 파산(Bankruptcy), ② 지급불이행(Failure to Pay), ③ 채무재조정(Restructuring) 등
※신용사건관찰기간 : 준거기업에 대하여 신용사건이 발생하였는지를 관찰, 판단하는 기간으로 본 증권의 발행일(포함)로부터 만기일(불포함)까지
※신용사건 발생시 정산(Settlement) :
① 정산 방법: 현금정산 (Cash Settlement)
② 정산식: 중도상환 기준금액 × 최종가격(Final Price) × 지급시 환율 - {중도상환 기준금액 × (신용사건 발생시 환율 -1,291.2)} + 선도환정산금액
※손익구조
신용사건 관찰기간 동안 준거기업, 준거채무에 대하여 신용사건이 발생하지 않은 경우 액면금액 및 만기이자 지급 (원미만 절사)
만기이자금액: 잔존액면금액 × 4.20% × 만기이자 계산기간의 실제 경과일수/ 365
만기이자 계산기간 : 발행일(포함)부터 해당 만기일(불포함)까지의 기간
발행일(포함)로부터 만기일(불포함)까지 사이에 준거기업에 대해서 신용사건이 발생한 경우, 발행자는 그 내용을 확인할 수 있는 객관적인 근거자료를 금융감독원 전자공시시스템 및 하나대투증권 홈페이지를 통하여 공시한 후 중도상환금액 지급일에 아래와 같이 본 증권을 중도상환
중도상환금액: 중도상환 기준금액 × 최종가격(Final Price) × 지급시 환율 -{중도상환 기준금액 × (신용사건 발생시 환율 -1,291.2)} + 선도환정산금액
5.3. 저위험 ELS 상품과 고위험 ELS상품의 비교
1) 우리투자증권(ELS) 2706 - 저위험ELS
만기1년, 만기수익률 3.0%~10.2%, 100-130 참여율 24%, 원금의 103.0% 보장형
기초자산: KOSPI200
원금보장여부: 보장
※상품특징
① 만기 1년, 원금 103.0% 보장형, 만기수익률 3.0% ~ +10.20%
② 만기평가일까지 한 번이라도 최초기준지수 대비 30% 초과 상승한 적이 없는 경우 (장중가 포함) 만기평가 지수상승률의 24%지급 (최초기준지수의 0%~30%까지 상승분에 대해 참여율 24%)
③ 만기평가일까지 한 번이라도 최초기준지수 대비 30% 초과 상승한 적이 있으면(장중가 포함) 만기일에 원금의 103.0% 상환
④ 만기평가지수가 최초기준지수 이하로 하락하더라도 원금의 103.0% 보장
⑤ 기초자산가격이 상승한계가격(130%)에 도달할 가능성이 증가하면 투자기간 중 ELS 기준가격은 기초자산 가격 상승률 보다 크게 낮을 수 있으므로 중도상환을 염두에 둔 투자는 적합하지 않음 (중도상환금액 결정은 기초자산 가격 상승률이 아닌 ELS 기준가격을 기준으로 함)
※손익구조(만기상환의 경우)
① KOSPI200이 만기 평가일까지(만기평가일 포함) 단 1회라도 최초기준지수의 130% 초과 상승한 적이 있는 경우(장중가 포함)
- 연 3.0%
② 위 ①의 경우에 해당하지 않고, 만기평가지수가 최초기준지수의 100% 이하에 있는 경우 - 연 3.0% (103.0% 원금보장)
③ 위 ①의 경우에 해당하지 않고, 만기평가지수가 최초기준지수의 100% 초과 130% 이하에 있는 경우
- [3.0% +24%×{(만기평가지수- 행사지수)/최초기준지수 }]
2) 우리투자증권(ELS) 2707 - 고위험
만기 18개월, 발행 후 6개월 시점에 수익확정기회, 조기상환조건 충족 시 연 10.0%, 6개월이후 매일매일 중도환매 가능
기초자산: KOSPI200
원금보장여부: 비보장
※상품특징
① 만기 18개월, 발행 후 6개월 시점 총 1회의 수익확정 기회, 조기상환 조건 충족 시 연 10.0%
② 발행후 6개월 시점 자동조기상환평가일에 기초자산의 조기상환평가지수가 최초기준지수의 100%이상 이면 5% [연10%] 수익률로 자동조기상환
③ 발행 6개월 이후부터는 투자자의 시장 전망에 따라 원하는 시기에 언제든지 매일 매일 사전에 확정된 산식으로 중도환매 가능하며 최초기준지수 대비 상승 시에는 수익발생, 최초기준지수 대비 하락 시에는 손실이 발생함 (중도환매 시 인덱스에 직접 투자한 손익구조보다는 항상 유리함)
④ 만기시에 만기평가가격이 최초기준지수의 100%이상인 경우 지수 상승률의 125% 수익발생 하고, 만기평가가격이 최초기준지수의 100%미만인 경우 지수 하락률의 75%의 수익률로 손실발생
※손익구조(자동 조기상환의 경우)
① 자동조기상환 평가일에 자동조기상환평가지수가 최초기준지수의 100%이상인 경우
- 5.0% (연10.00%)
※손익구조(만기상환의 경우)
② 위 ①에 의한 자동조기상환이 발생하지 아니하고, 만기평가지수가 최초기준지수의 100%이상인 경우
- 지수상승률 × 125%
③ 위 ①에 의한 자동조기상환이 발생하지 아니하고, 만기평가지수가 최초기준지수의 100%미만인 경우
- -지수하락률 × 75% (원금손실)

키워드

els,   dls,   eln,   워런트,   파생결합증권,   간접투자,   주가연계증권,   펀드