금융기관론

본문내용

하는 방법
(3)듀레이션기법
듀레이션기법은 만기대응법과 유산한 기법. 이는 고정금리를 지급하는 자산과 부채의 듀레이션을 이용하여 양자를 적절히 연계시킴으로써 금리변동위험으로부터 면역시키는 기법
(4) 순차액분석법
순차액분석법은 수익부자산으로 부터 발생하는 수익과 이자부부채로부터 발생하는 비용의 순차액을 분석하는 기법을 말하며 스프레드,NIM등으로도 불린다.
4절 VAR모형
1.VAR의 의의
: VAR모형은 ALM모형의 한계점을 보완하고 발전시킨 대안으로 개발 되었다.
VAR는 포지션에 대하여 일정기간 동안에 정상적인 시장여건 하에서 일정확률로 발생할 수 있는 최대손실금액을 의미한다. 다양한 형태의 리스크를 일관된 방식으로 측정하고 체계적으로 관리할 수 있는 새로운 위험관리모형으로 VAR모형이 등장하게 되었다.
2. VAR의 추정
VAR 계산식
VAR = MV(포지션의 시장가치)
이 모형은 자산의 가격을 결정하는 위험요인의 통계적 특성이 안정적이라고 가정하고 있다.
VAR모형에 의하면 포트폴리오의 구성이 일정한 경우 보유기간이 길수록VAR가 커진다. 이는 보유기간이 길수록 대폭적인 가격변동이 일어날 확률이 크고 따라서 포지션 가치감소의 리스크가 증가되기 때문이다. 신뢰구간은 실제거래에서 발생하는 손실액이 VAR를 초과하지 않을 확률을 의미하여 일반적으로 95%~99%정도로 설정한다.
3. VAR모형의 평가
＊VAR의 한계점
① VAR모형은 기본적으로 보유기간 내에 포지션을 청산할 수 있고 가격변동이 특별한 확률분포를 따르며 특히 위험요인들의 특성도 안정적이고 정규분포를 이룬다고 가정한다. 그러나 실제로는 그렇지 않다.
② 선물, 옵션 등 파생금융상품의 경우 거래형태가 다양하고 가격변동위험의 측정이 매우 어렵다.
③ 개별금융기관들이 VAR를 이용한 위험관리시스템을 구축하는 것이 기술적으로 쉽지 않다는 것도 VAR모형의 한계점으로 지적되고 있다.
④ VAR모형은 이론적으로는 모든 형태의 리스크에 적용될 수 있지만 기본적으로 시장위험이 큰 자산, 특히 단기성 투자자산의 가격변동위험을 중심으로 개발된 모형이므로 현실적으로 예대부문의 금리위험이나 신용위험에 그대로 적용하는 데에는 문제가 있다.
11장 금융산업의 경쟁과 규제
1절 금융산업의 경쟁과 규제의 논리
1. 경쟁의 논리
: 경쟁을 통한 금리 자유화는 자금거래의 효율성을 높여 국민경제에 이바지하게 된다는 주장
2. 규제의 논리
(1) 공공이익가설 － 이론적 배경 : 시장실패
: 시장실패가 존재하는 경우에 공공의 이익을 위해 정부가 시장에 개입해야 한다.
(2) 자기보호가설
: 피규제자들이 규제자를 포획하여 규제자가 피규제자의 이해와 일치하는 정책을 취하게 하려는 경향
(3) 변증법가설
: 새로운 규제가 변증법적으로 반복 된다는 이론(ex 톰과 제리)
금융산업에 대한 이자율 규제의 경우 이자율 상환우회효과 발생
(4) 금융 불안정화 가설
: 금융시장은 외생적인 충격이 없다 하더라도 본질적으로 불안정하여 규제가 필요하다는 것
2절 금융산업에 대한 규제의 유형
1.건전성 규제
: 자기자본비율 규제 ,적기시정조치제도
＊적기시정조치제도 : 금융기관의 자본충실도가 일정수준 이하로 저하된 금융기관에 대해 감독당국이 시정조치를 의무적으로 실시하는 제도
- 목적: 금융기관의 경영내용을 상시적으로 분석하여 건전성 정도에 따라 시정 및 제재조치를 단계적으로 실시함으로써 부실 경영의 예방효과를 높이고 손실이 적은 단계에서 적절한 조치를 함으로써 금융S/T의 안정과 사회적 비용 최소화 한다.
2. 가격규제
: 이자율 및 각종 수수료에 대한 규제. 재할인율, 통화안정화 정책
3. 진입과 퇴출 규제
4. 업무영역에 대한 규제
: 겸업주의와 분업주의 금융혁신의 진전과 금융통합화 현상
겸업주의 경향이 세계적 추세
5. 소유 및 지배구조에 대한 규제
: 우리나라의 경우 현재 은행, 보험회사 및 투자신탁(운용)회사에 대해서는 산업자본의 지배를 막기 위한 소유 및 지배제한이 있으나 여타의 금융업에 대해서는 일부 소유상환이 있기는 하지만 조만간 이러한 제한도 없어지게 될 전망이다.
3절 금융산업에 대한 규제와 감독의 정책적 시사점
1. 규제의 방향
: 금융산업의 경쟁의 촉진과 규제의 강화 간에는 배반관계(trade off)가 존재. 따라서 금융산업에 대한 규제와 경쟁의 촉진은 어느 하나의 선택의 문제가 아니라 이와 같은 양면을 적절하게 조화시킬 수 있도록 하는 문제로 귀착된다. 특히, 금융환경의 변화로 인해 최근에 들어서는 금융시스템의 안전성이나 투자자 보호보다는 경쟁에 의한 금융산업의 효율성을 보다 중시하여 규제를 완화하는 경향이 있다 이러한 이유는 ① 경쟁 자체가 스스로 효과적인 안전장치라는 점 ② 예금보험제도, 새 자산건전성기준(FLC)도입, 채권시가평가제도 시행 등 각종 안전장치의 설치로 금융시스템의 안정성을 저해할 위험이 크게 감소했다는 점 ③ 금융기관에 대한 경쟁의 촉진은 외부경제를 가져올 가능성이 크다 ④ 경쟁은 역선택이나 도덕적 해이 등 정보의 비대칭성 문제를 감소시킬 수 있다.
2. 감독의 방향
: 건전성 규제가 강화되고 잇다 최근 들어 건전성 규제는 주로 리스크관리형 감독방식으로 전환하고 있다. 리스크관리형 감독방식의 목적은 금융기관 경영의 리스크를 완전히 제거하자는 것이 아니라 금융기관이 직면할 수밖에 없는 리스크를 적절하게 인식, 측정, 통제 및 감시 할 수 있는 체제를 갖추자는 것이다.
금융기관의 건전성과 금융시스템의 안정성을 도모하기 위해 각국의 금융당국은 감독체제를 강화하고 BIS와 IOSCO 등 국제 금융 감독기구도 국제금융시스템의 안정과 금융기관들이 공정한 경쟁을 촉진하기 위해 금융기관의 자기자본충실기준을 일원화하고 금융기관이 명확한 회계기준을 제정하는 등 국제적인 통일기준을 마련했다.
우리나라 금융감독은 금융제도의 안정성 확보보다는 개발경제체제 하에서 정부규제의 실효성을 확보하기 위한 수단으로서의 의미가 더 컸다. 향후의 감독은 감독기과 중심이 아닌 피감독기관 중심으로 전환하여 모든 감독업무가 가급적 하나의 감독기관에 의해 이루어지게 하고 감독규정도 명시적이고 투명해야만 할 것이다.

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금융,   금융기관,   금융기관론,   화폐와 금융