하이닉스기업분석최종

목차

1) 기업개요

2) 기업재무분석

3) 주요투자지표

4) 매수이유

참고문헌 및 자료

본문내용

d-flash의 전망이 밝다.
09년 3분기 매출액은 전 분기 대비 올랐고 지속적인 실적개선 될 것으로 점쳐진다. 실적개선을 전망하는 이유로는 지속적인 D램 가격 상승, 낸드 플래시 메모리 가격 안정, 계절적 성수기 진입에 따른 D램 출하량 증가, 낸드 플래시 메모리 출하량 증가, 54나노 비중 증가에 따른 원가 개선이 이루어질 것으로 분석할 수 있다. 하반기 설비투자 축소 효과와 대만 업체 구조조정 가속화, 공정기술 격차에 따른 원가경쟁력 강화, DDR3 프리미엄 형성에 따른 수익성 확대로 하반기 이후 D램 산업은 크게 회복될 것으로 전망된다. 실적개선의 핵심은 D램 가격 상승폭이 당초 예상보다 크고 수요 증가세가 상당기간 이어질 것으로 전망되기 때문이고 차세대 반도체인 DDR3의 공급물량이 달리면서 가격 강세가 지속되고 있어 수익개선에 큰 도움이 되고 있다는 분석이다. 침체되었던 PC 시장에서는 경기 회복론이 힘을 얻으며 당초 우려했던 점보다 나쁘지 않을 것이라는 전망에 따라 DRAM 시장의 회복이 가능할 전망이며, DRAM의 의존도가 큰 하이닉스의 당기 순이익이 증가할 수 있는 여건이 충분하다 판단되며, 당기순이익의 증가는 앞서 PBR과 내재가치등을 통해 살펴본 바와 같이 주가상승의 여력으로 이어질 수 있다.
둘째, 이유 있는 적자구조에 있다.
하이닉스의 재무구조를 보면 자칫 적자와 같은 통계수치 때문에 탄탄하지 못한 기업이라고 생각할 수 있다. 하지만 이는 반도체시장의 특성 때문이며, 몇 년 전 부터 삼성전자와 하이닉스는 업계에서 둘만 살아남는 전략인 ‘치킨’게임을 하고 있다. 즉 대만과 같은 후발주자의 추격을 뿌리치기 위해 적자를 통해서라도 탄탄한자금력과 세계적인 투자, 규모를 앞세워 투자하고 있다. 다른 적자기업과 달리 하이닉스가 적자임에도 주가가 계속 상승할 수 있는 이유이다.
셋째, M&A에 따른 주식의 효과
M&A에서 인수하는 기업보다 인수 당하는 기업의 주가 모습이 보통은 좋은 것이 일반적이다. 하이닉스의 경우 효성과의 M&A설이 있었지만, 결렬되었고 다른 기업을 물색하고 있는데 반도체사업과 시너지 효과를 낼 수 있는 기업이 하이닉스를 인수한다면 더 좋은 주가흐름을 나타낼 수 있을 것이다.
앞에서 살펴본 것과 같이 하이닉스는 지금까지의 재무제표와 분석으로 인한 기업의 가치보다는 지금까지 투자하고, 개발하고 소모한 비용들을 몇 지 주가가 상승할 수 있는 이유( DRAM과 NAND-FLASH 수요증가, 가격상승, M&A효과, 시장지배력, 환율효과)등의 시너지 효과가 발휘되게 되어 당기순이익의 증가로 발생된다면 이는 곧 주식가격의 상승으로 이어질 것으로 분석할 수 있다. 단기가 아닌 장기적 관점에서 하이닉스의 매수를 추천하는 바이다.
참고문헌 및 자료
시골의사의 주식투자란 무엇인가 저자- 박경철
현명한 투자자의 재무제표 읽는법 저자- 벤자민 그레이엄
증권투자 상담사
한번만 읽어도 통하는 재무제표 저자-시부이 마호
현대자동차 홈페이지
하이닉스 홈페이지
이코노미스트
금융 감독원
매일경제
한국경제
네이버 증권
씽크풀

키워드

하이닉스,   기업분석,   증권시장의이해