제일모직 재무분석

목차

- 제일모직 재무비율분석 -표

Ⅰ. 재무비율분석
　1. 유동성비율 분석
　1) 유동비율 (current ratio)
　2) 당좌비율 (quick ratio)
　2. 효율성비율 분석
　　1) 매출채권회전율과 평균회수기간
　　2) 재고자산회전율과 평균보유 (재고)기간
　　3) 총자산회전율 (total assets turnover)
　3. 안정성비율 분석
　　1) 부채비율 (debt ratio)
　　2) 부채 대 자기자본비율 (net worth to total asset)
　　3) 이자보상비율 (times interest earned)
　　4) 고정장기적합률 (fixed asset to net worth and fixed liability)
　4. 수익성비율 분석
　　1) 매출총이익률 (gross profit ratio)
　　2) 매출액순이익률 (net income to sales ratio)
　　3) 투자수익률 (return on investment : ROI)
　　4) 자기자본이익률 (return on equity)

Ⅱ. 종합적 분석

<참고문헌 등>

본문내용

에 고정부채까지 확대하여 자본배본의 안정성을 측정하는 비율이다. 안정성을 유지하면서 어느 정도의 수익성을 추구하려는 기업은 부채를 사용해서 장기자산에 투자하려고 할 것이다.
고정장기적합률 = 고정자산 / 자기자본 + 비유동부채
<판단기준>
- 100%이하 양호
비 율
2002년
2003년
2004년
2005년
변동추세
4. 고정장기적합률
89.33%
89.98%
83.84%
0.00%
감소
우리나라의 제조기업들이 장기자산에 투자한 자본의 절반 이상을 고정부채로 조달하고 있음에도 불구하고 제일모직은 고정장기적합률이 양호한 편이다.
4. 수익성비율 분석
수익성이란 기업활동의 결과로 나타난 일정기간 동안의 경영성과를 의미한다. 따라서 수익성 비율은 일정기간 동안 경영활동의 성과를 종합적으로 측정하는 비율이다.
1) 매출총이익률(gross profit ratio)
기업의 생산 효율성을 측정하는 비율
매출액 총이익률 = 매출총이익 / 매출액
아래 그래프를 보면 제일모직의 매출총이익률은 2002년~2004년까지 점차 하락하는 추세로 보였으나, 2005년에 다시 조금 증가하였다. 이렇게 비율이 감소하는 이유는 판매된 제품에 대한 생산원가가 상대적으로 높아지는 것을 포함하여 여러 가지 이유가 있을 수 있는데 매출총이익률그래프를 보면 2005년도에 생산원가가 조절된듯 보인다.
2) 매출액순이익률(net income to sales ratio)
이 비율은 기업의 전체적인 경영효율성을 판단하는데 이용되는 비율이다. 즉, 영업활동과 재무활동을 총망라한 경영활동의 성과를 최종적으로 평가하는 비율
매출액순이익률 = 당기순이익 / 매출액
제일모직의 매출액순이익률은 2002년 이후 2003년에 하락하였으나 2004년에 약간 증가하며 2005년에는 5.76%로 2002년을 앞섰다. LG상사의 경우도 2002년~2003년에 약간 오름 추세였으나 2004년 하락하여 2005년에는 1.90%로 2002년을 앞섰으나 제일모직과의 차이는 상당히 크다. 매출액순이익률 그래프를 보았을때 순이익률이 오름에 따라 매우 안정적으로 유지되고 있다는것을 알수 있다.
3) 투자수익률(return on investment : ROI)
ROI는 기업에 투자된 총자본이 최종적으로 얼마나 많은 이익을 창출하는지를 측정하는 비율이다. 즉, ROI는 기업의 종합적인 경영상태를 요약해서 나타내는 비율이다.
ROI는 기업의 대차대조표와 손익계산서를 요약한 성과지표로서 종합적인 재무비율로 폭 넓게 이용되고 있다.
투자수익률 = 당기순이익 / 평균자산총계
제일모직의 투자수익률이 시간이 경과함에 따라 높게 나타났는데 이는 매출액순이익률과 총자본회전율이 양호함을 보여주고 있다.
4) 자기자본이익률(return on equity)
주주가 기업에 투자한 자본에 대해 벌어들이는 수익성을 측정하는 비율이다. ROE는 주주가 제공한 자기자본에 대해서 벌어들이는 수익성을 사후적으로 측정한 비율이다. ROE는 주주의 투자수익률을 나타내기도 하며, 기업의 입장에서는 사후적인 자기자본비용의 대용치 이기도 하다.
자기자본순이익률 = 당기순이익 / ((자본총계 + 작년자본총계) / 2)
비 율
2002년
2003년
2004년
2005년
변동추세
4. 자기자본이익률
8.82%
9.95%
13.94%
증가
제일모직의 자기자본이익률은 2003년~2005년에 이르러 시간이 경과됨에 따라 증가한 것으로 보아 제일모직의 주주들이 보상 받는 투자수익들이 높아짐을 알 수 있다.
Ⅱ. 종합적 분석
<경영자 입장에서 평가>
제일모직은 LG상사와 비교해 볼 때 활동성(총자산회전율)과 수익성부분에서 매우 우수하다. 총자산의 경우 1년이 되기도 전에 모두 회수할 수 있을 정도의 능력을 지녔으며 수익성 측면에서 매출액순이익률이 산업표준의 약 2배로 동종기업 내에서 상위권을 차지하고 있음을 알 수 있다. 또한 자기자본 비율도 50%를 넘으며 이는 타인자본을 별로 사용하지 않음을 말한다. 따라서 경영자는 채무불이행의 위험에서 벗어나 소신껏 경영을 할 수가 있다.
<채권자 입장에서 평가>
제일모직의 타인의존도가 낮은 편이지만 유동성이 그리 좋지 못하고 현금비율도 낮은 편이기 때문에 채권자들은 당분간 신규여신을 억제해야 한다. 하지만 제일모직은 수익성이 좋게 때문에 곧 회복하리라 생각된다.
<참고문헌 등>
1. 윤주석·윤윤석, ‘회계원리’, 일문사, 2006
2. 인터넷사이트 네이버 유가증권시장 상장기업.
3. 인터넷사이트 엠파스 증권.
4. 인터넷사이트 제일모직 IR정보.

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재무분석,   제일모직,   안정성비율,   부채비율