국제기업의 M&A (M&A 이론적 고찰, M&A 사례분석 - Exxon/Mobil)

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. M&A 이론적 고찰
1. M&A의 정의 및 기업구조재편의 형태
2. M&A의 동기와 목적
3. M&A의 유형
1) 유형별 분류
2) 경영목적별 분류
4. M&A의 장단점
1) 장점
2) 단점
▶ M&A의 순기능과 역기능
1) 순기능
2) 역기능
5. M&A 방어전략
6. M&A에 대한 거시적 평가 접근법 및 결론
Ⅲ. M&A 사례분석 - Exxon/Mobil
1. 엑슨사와 모빌사의 역사적 배경
2. M&A 배경 및 원인
1) 정제, 판매부문의 경쟁격화로 인한 수익성 악화
2) 석유가격의 급락
3. M&A 과정
4. M&A로 인한 효과
5. M&A로 인한 문제점
6. 엑슨-모빌사의 M&A로 인한 석유산업의 향후 전망
1) 소수의 거대 기업으로 재편
2) 비용인하와 기술을 둘러싼 경쟁이 더욱 악화
Ⅳ. 결론

본문내용

60-mil에 엑슨모빌의 미국동쪽 연안의 주유소들을 사는 것에 동의함
1999년 12월 7일
엑슨모빌은 독일 Aral AG의 주식 28%를 Veba Oel에게 매각
모빌은 BP와 함께한 유럽의 합작사업을 폐업시킴
2000년 3월 23일
엑슨모빌은 400여개의 텍사스 주유소를 세 개의 독립(분리된) 기업- Tetco, Petroleum Wholesales and Southland Corp에 매각하는 계약에 사인함
2000년 4월 20일
엑슨모빌은 US' Colonial Pipeline을 Colonial에게 매각
11.49%의 이익을 남겼음
2000년 5월 15일
엑슨모빌은 Valero에게 베네치아와 켈리포니아의 정제소를 $895-mil(89500만달러)에 매각을 이행함
2000년 5월 24일
엑슨모빌은 독일 Thyssengas의 주식을 RWE Energie에게 25% 매각함
2000년 12월 12일
엑슨모빌의 엑슨 젯 터빈 윤활유 사업은 BP Amoco에 의해 입증되었음
6. 엑슨-모빌사의 M&A로 인한 석유산업의 향후 전망
1) 소수의 거대 기업으로 재편
향후 석유산업은 상위기업간 대형합병의 급진전으로 인해 소수의 거대기업 중심으로 업계의 판도가 재편될 전망이다. 의약을 포함한 라이프 사이언스 분야와 석유화학의 경우 막대한 R&D자원을 확보한 기업이 절대적 우위를 확보하게 되므로 시장선점과 R&D 투자자금의 확보를 위한 업계의 도미노 M&A가 예상된다. 특히 석유산업의 주요 기업들이 90년대 후반 M&A를 통해 원료, 생산규모 및 기술 등의 분야에서 주도권을 장악한 상태이므로 향후에는 중ㆍ소규모의 석유회사간 M&A가 활발할 전망이다. 국제적인 대형회사를 중심으로 본격화된 M&A대열에 합류하지 못한 중ㆍ소규모 석유회사들이 비슷한 상황에 처해 있는 다른 석유회사들을 합병하거나 자신을 합병대상으로 내놔야하는 필요성을 절감하고 있다는 것이 세계 석유산업 M&A 판도변화 전망의 배경이다.
2) 비용인하와 기술을 둘러싼 경쟁이 더욱 악화
향후 석유산업에서는 규모의 확대를 통한 비용인하 경쟁이 더욱 치열하게 전개될 전망이다. 석유계 화학 기업을 중심으로 한 규모 대형화에 따라 세계 시장의 과점화가 진전되고 있다. 또한 합병을 통해 규모의 경제를 실현한 대기업들은 생산, 물류, 구매, 마케팅 등에서 시너지 효과를 통해 더욱 강력한 원가경쟁력을 확보할 전망이다. 따라서 향후 세계 시장에서의 가격경쟁은 더욱 치열하게 전개될 것이며, 원가 경쟁력을 확보하지 못한 기업은 도태되거나 흡수 합병될 가능성이 높다.
Ⅳ. 결론
본 연구를 통해 최근 세계 시장에서 기업들의 국제 경영 전략 중 관심을 모으고 있는 M&A전략에 대해 살펴보았다. M&A전략의 이론적 고찰 및 성공적 사례인 엑슨-모빌의 M&A를 통해 우리는 세계화 및 정보화의 급속한 진전으로 국경을 초월하는 무한경쟁에 진입함에 따라 각국의 기업들이 생존전략으로써 경쟁력의 우위를 확보함이 무엇보다 중요한 것을 알게 되었다. 이러한 상황 속에서 최근 세계 M&A 시장은 급격한 신장세를 나타내고 있는 가운데 초대형 M&A 및 국제 M&A 등으로 초대형 기업이나 초국가 기업이 늘어나고 있는 추세이다. 이에 우리 기업들도 외환위기를 거치며 많은 구조조정 노력을 행하고 있다.
따라서 본 연구를 통해 살펴본 M&A전략을 바탕으로 우리 기업들이 나아가야 할 몇 가지 시사점을 살펴보고 본 연구를 결론지을까 한다.
WTO체제 하에서 경쟁이 격화되는 상황 속에서 우리 기업이 생존하기 위해서는 주력업종 중심의 사업구조 재편노력을 한층 강화할 필요가 있다. 즉, 양적인 경영을 탈피하고 질적인 경영을 추구해야 한다. 따라서 타업종으로의 신규진출을 통한 문어발식 사업확장보다는 사업분할 등을 통해 비수익성 업종이나 저성장 업종을 과감하게 정리함과 아울러 수익성과 장래성이 있는 주력 업종을 중점적으로 육성할 필요가 있다.
또한 세계적인 M&A 확대추세와 우리 경제의 회복 조짐에 따라 앞으로 외국 기업의 국내 기업에 대한 M&A 수요가 급증할 것으로 예상되는 등 여건이 호전되고 있으므로 기업은 이를 구조조정 기회로 적극 활용할 필요가 있다. 아울러 초대형 기업이나 초국가 기업의 탄생 증가 등 기업의 세계적인 대규모화 추세에 대응하여 우리 기업도 국내외 기업간 M&A 등을 통해 대형화를 추진하거나 전략적 제휴를 강화할 필요성이 있다. 따라서 과잉ㆍ중복 투자 해소를 위한 기업간의 통ㆍ폐합을 계속 유도하여야 한다.
이러한 기업의 노력과 함께 정부는 기업의 원활한 M&A를 뒷받침할 수 있도록 M&A 관련 제도개선 노력을 지속함과 아울러 기업의 소유와 경영 분리 촉진 등 기업지배구조를 개선하고 기업경영과 회계의 투명성을 제고하며 M&A 중개기관을 육성하는 등 여건을 조성할 필요성이 있다.
지금까지 우리가 조사한 많은 이론들과 사례에서도 볼 수 있듯이 M&A의 도입은 기업에 있어 긍정적인 면만을 가지고 있지는 않다. 여기에 기업들이 간과하지 말아야 할 것은 많은 긍정적 측면만을 기대한 채, 무조건적인 M&A를 단행해서는 안 된다는 것이다. 현 자회사의 위치를 확인하고, 급속하게 변화하고 있는 기업의 내외적 환경에 대한 정보를 획득하고 있어야 할 것이다. 이를 통해 M&A가 자회사에 미칠 수 있는 영향을 예측, 예상할 수 있을 것이고, 결국 M&A를 바탕으로 기업경영활동을 계획실행평가할 수 있을 것이기 때문이다. 따라서, M&A의 도입을 놓고 많은 고민을 하고 있는 국내외 기업들의 과제는 M&A의 긍정적 측면을 최대화하고, 부정적 측면은 최소화할 수 있는 기업 맞춤형 M&A의 개발에 있지 않나 생각한다.
세계 시장은 현재 미국의 이라크 공격여부, 북한의 핵문제 등 여러 가지 변수로 인해 다양한 불안 요소를 안고 있다. 앞으로의 세계 경기에 대해서도 지식인들은 서로 다른 견해를 보이고 있다. 따라서 전망이 불투명한 세계 시장에서 생존하기 위해서는 앞서 제시한 사항들을 기업과 정부가 추진하며 상호 협력할 필요가 있다. 기업은 기업 내부 환경을 잘 통제하고 정부는 경영하기 좋은 외부 환경을 제시함으로써 치열한 경쟁의 세계 시장에서 생존 및 성장하도록 노력해야 할 것이다.

키워드

국내기업의M&A,   기업구조재편,   매수합병,   공개매수,   합작투자,   분리설립,   분할설립,   기업분할