무학기업분석

목차

1 연혁

2 기본적분석 - 1 산업분석 – 기회 , 전환 , 실망 기대요인
2 기업분석 – PBR법 , PER법 – 투자하는이유 우리는 바이한다

3 기술적 분석 – 1 주가의 과거움직임이나 거래량 변화분석
2 미래의 주가예측
3 주가 , 거래량 지표

4 타경쟁사와 비교 및 전망

5 우리조의 생각 투자포인트

본문내용

감소분을 현실적으로 조정했다. 다만 대선 전후로 소주가격 인상 가능성이 커
지고 있고, 최근 국감에서 제기된 1사 1제조면허 방침에 대한 시정 요구가 제기되고 있어 가
격 및 면허 규제 완화 측면에서 나타나는 긍정적 환경 변화를 참조할 필요가 있다. 특히, 1사
1제조면허 이슈가 해결될 경우 울산공장 행정처분 이슈뿐 아니라 수도권 진출에 있어 걸림돌
이 되었던 물류비 리스크가 줄어들어 상당히 긍정적이다. 12개월 forward EPS 1,657원에
목표PER 10.9배(음식료 업종 평균 PER을 20% 할인)를 적용한 목표주가 18,000원을 유지
한다
내재가치
2008년 시가총액이 감소하여 1213.6억원까지 떨어졌으나 현재는 투자자들의 기대가 다시 살아나며 3404.8억원을 기록하고 있습니다.당기순이익은 일시 감소도중 최근 3.3% 증가하는 추세를 보이고 있습니다.시가총액이 순자산가치를 상회하는데(PBR: 1.2) 이것은 기업이 지속적인 수익을 낼 것이라는 전제 때문인 것으로 판단되며 같은 업종내 종목의 PBR이나 PER과도 비교해 볼 필요가 있습니다.
Per분석의견
동 종목의 PER은 최근 8.8로서 음식료업종평균 12.45보다 낮은 수준입니다. 업종평균 PER은 계속해서 증가하는 추세이며,동 종목의 PER은 일시적으로 감소하였으나 최근 8.8을(를) 기록하며 증가하고 있습니다.업종(테마) 내에서 낮은 PER은 ROE가 낮고 이익의 증가율도 낮아 시장에서 저성장 기업으로 인식되고 있음을 의미합니다.
매출액증가율 분석의견
동 종목의 최근 12개월 동안 매출액증가율은 그 전 12개월 대비 12.68%로서 음식료업종평균 7.22%보다 높은 수준입니다. 업종평균 매출액증가율은 잠시 줄어들었으나 최근 159.7%의 증가율을 기록하며 다시 증가추세로 돌아선 모습이며,동 종목의 증가율은 2003년 16.32%를 고점으로 하향하고 있습니다.업종(테마) 내에서 평균을 상회하는 매출액증가율은 고성장산업이거나 시장상황이 호전되고 있으며 시장을 선도하고 있음을 의미합니다.
총자산증가율 분석의견
동 종목의 총자산증가율은 최근 5.61%로서 음식료업종평균 3.01%보다 높은 수준입니다. 업종평균 총자산증가율은 잠시 줄어들었으나 최근 1533.3%의 증가율을 기록하며 다시 증가추세로 돌아선 모습이며,동 종목의 증가율은 2004년 26.53%를 고점으로 하향하고 있습니다.업종(테마) 내에서 높은 총자산증가율은 차입이나 주식발행등으로 신규자금을 조달하고 있거나 실적호전으로 이익을 발생시켜 시장 장악력이 커지고 있음을 의미합니다.
재무재표 특이사항
동 종목의 재무제표에서 가장 특징적으로 보아야 할 부분은 현금흐름표 입니다. 영업활동에서 (+), 재무활동에서 (-), 그리고 투자활동에서 (-)의 현금흐름이 주류인 것으로 보아 영업활동에서 발생된 현금을 차입금상환과 신규투자에 적절히 사용하고 있습니다. 덧붙여서 2006년도,2007년도,2008년도,2010년도에는 매출액 대비 영업활동 현금흐름이 18.5%,30.7%,27.7%,35.6%로 우수해 보입니다

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