[경영학] 구조화 채권의 종류와 시사점

소개글

[경영학] 구조화 채권의 종류와 시사점에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ.서론
구조화 채권의 이해
1절 구조화 채권의 개념
2절 구조화 채권의 출현배경
Ⅱ.본론
1절 구조화 채권의 종류
-기초자산에 따라
-이자지급방식에 따라
2절 구조화 채권의 특성
Ⅲ.결론
구조화 채권의 시사점
-구조화 채권의 시사점
※참고문헌

본문내용

의 세부적인 위험회피전략의 실현을 가능하게 한다.
Ⅲ.결론 구조화 채권의 시사점
결론 : 구조화 채권은 시사점
외환위기 이전 국내 채권시장에서의 파생상품은 전환사채가 전부일 정도로 그 거래가 활발하지 못하였으나 외환위기 이후 점진적으로 발달하여 다양한 형태의 채권이 등장하게 되었다. 특히 2001년 이후 저금리 상황이 지속되면서 리스크 관리와 수익률 제고를 위해 각 금융기관의 파생상품에 대한 수요 욕구가 증대 되었고 더욱더 다양한 형태의 금융자산이 등장하게 되었으며 이러한 새로운 형태의 금융자산 중 많은 부분을 상품 구조에 옵션을 포함하는 옵션이 내재된 구조화 채권이 차지하였다 국내에서는 97년 이후 금융기관의 대형화, 전문성 강화 등 금융 산업의 구조조정이 지속되었고 채권시사평가 제도 도입 등의 제도 정비도 병행되었다. 또한 시장내적으로 한국 금융소비자들의 욕구를 충족시키기 위한 다양한 형태의 맞춤식 복학상품의 등장이 가속되었다. 다양한 옵션이 내재된 채권이나 수익률을 주가지수에 연동시킨 채권 등이 흔히 구조화 채권이라 불리었고 이렇게 리스크 관리와 수익을 원하는 고객들의 다양화된 욕구를 충족시키는 점에서 구조화채권은 큰 시사점을 갖는다. 반면 그러나 주요 금융 선진국의 경우와 달리 우리의 파생상품 시장은 발전 초기단계에 있는 국내 상황에서 이들 구조화 채권의 정확한 가격책정의 한계 또한 갖는다. 이러한 채권 시장의 변화에 따른 현실적으로 유용하고 합리적이라 가격검증이 어려움이 있어 구조화 채권들이 유통시장에서는 활성화 되지 못하는 문제점도 또한 갖고 있다.
그럼에도 불구하고 구조화 채권이 국내와 국외의 시장에서 성장하는 데에 는 다음과 같은 시사점이 있기 때문이다. 이는 네 가지로 크게 정리해보았고 이는 앞서 특징으로 언급된 바 있다.
□ 1. 잠재적인 고수익 가능
○ 저금리 기조의 지속으로 고수익 증권에 대한 수요가 증가한 가운데 구조화채권은 투자자의 리스크 감수를 전제로 잠재적인 고수익 기회를 제공한다.
□ 2. 파생상품 거래와 동일한 경제적 효과 거양
○ 구조화채권의 시장참여자는 구조화채권에 내재된 스왑, 옵션 등의 파생상품을거래하는 것과 동일한 경제적 효과를 얻을 수 있다.
- 달러가치의 하락 위험에 노출된 투자자는 달러선물 매도 포지션이 내재된 구조화채권을 매입하여 리스크 헤지
- 금리변동위험에 노출된 투자자는 역변동금리채를 포트폴리오에 편입하여 리스크 헤지
- 유동성이 떨어지는 정크본드 투자자가 신용디폴트스왑(Credit Default Swap)등을 활용하여 신용리스크 헤지
□ 3.파생상품 발달에 따른 구조화채권 설계 용이
○ 스왑·옵션 등 다양한 파생상품의 발달로 발행자의 입장에서 복잡한 구조의 구조화 채권 설계가 용이해졌다.
- 투자자의 입장에서도 구조화채권의 리스크를 원하는 시기에 선별적으로 분해·전가가 가능해졌다.
□ 4. 맞춤형 상품에 대한 니즈 증가
○ 투자자의 다양한 요구사항과 특성을 반영한(Tailored) 상품에 대한 선호도 증가했다. 따라서 이러한 선호도를 충족시켜주기에 구조화채권은 적합하다.

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경영학,   구조화,   채권의 종류,   시사점