[증권투자론] 증권투자론 용어정리

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[증권투자론] 증권투자론 용어정리 에 대한 보고서 자료입니다.

목차

제 1부 증권시장과 단기채권상품
제 1장 증권시장
제 2장 증권의 신용융자매수와 대주(공매)
제 3장 펀드투자
제 4장 단기채권시장상품

제 2부 채권분석과 채권포트폴리오 관리
제 5장 현재가치와 채권가격결정
제 6 장 채권의 특성과 이자율위험

제 3부 주식분석
제 7장 주식시장과 주식발행방법
제 8장 주식의 가치평가
제 9장 재무제표분석
제 10장 거시경제분석 및 산업분석

제 4부 파생증권분석
제 11 장 선물계약
제 12장 옵션시장
제 14장 스왑계약

본문내용

서 채권발행시 풋옵션을 첨부해 투자자에게 판매하는 형태를 띤다.
▣ 전환사채(Convertible bond)
채권발행자가 일정 기간 미리 정해진 전환조건에 따라 주식으로 전환할 수 있는 권리를 투자자에게 부여한 채권이다.
▣ 전환가치(conversion factor value)
전환사채를 주식으로 전환했을 때 얻을 수 있는 가치를 말한다. 전환가치는 전환대상주식의 현재 시장가격에 전환비율을 곱해 산출하며, 주가가 전환가치를 하회할 경우 전환가치는 거의 없으며, 주가가 전환가치를 상회할 경우 전환가치는 주가에 비례해 변동한다.
▣ 전환가격(conversion price)
전환사채 발행자가 전환청구기간동안 발행회사의 주식으로 전환을 청구할 수 있는 가격, 즉 발행사의 주식 매수가격을 말한다.
▣ 신주인수권부사채
기업의 장래 발행주식의 일정 부분에 대해 매수권이 부여되는 회사채를 말하며, 주식매수권부사채라고도 한다.
▣ 이색옵션
옵션의 만기 시 손익구조가 표준옵션과 다른 유형의 장외옵션을 일컫는 말이다.
▣ 아시안 옵션(Asian option)
계약기간중 해당 상품가격의 특정기간 평균치와 행사가격을 비교하여 옵션 행사 여부를 결정키로 하는 옵션거래 형태이다
▣ 배리어 옵션(barrier option)
기초자산가격이 미리 정한 배리어(barrier)에 이르면 옵션의 효력이 발생하거나 소멸하는 특성을 지닌 이색옵션이다. 배리어 옵션은 표준옵션에 비해 가격이 저렴하기 때문에 낮은 비용으로 리스크를 관리할 수 있는 수단을 제공한다.
▣ 래쳇옵션(rachet option)
초기에 행사가격을 정하지만 미래 일정한 시점이 되면, 그 시점의 시장가격이 바로 새로운 행사가격이 되는 이색옵션이다. 행사가격이 재확정 될 때마다 그 시점에서의 옵션 내재가치가 실현된 것으로 하여 차액지급 된다.
▣ 디지털 옵션(digital option)
기초자산가격에 따라 손익이 연속적으로 정해지는 것이 아니라 옵션이 내가격 상태가 될 경우 정해진 금액 또는 기초자산 가치만큼의 불연속적인 손익을 받게 되는 이색옵션이다. 개인의 리스크 선호도 측면에서 표준유럽형 콜옵션(풋옵션)을 매수하는 것 보다 유리하다고 생각될 때 이용한다.
▣ 무지개 옵션(rainbow option)
두 개 이상의 위험자산을 기초로 한 옵션을 말한다. 두 개 이상의 위험자산이란 의미는 두 가지 이상의 위험이 내재돼 있다는 뜻과는 구별되며, 위험이 내재된 기초자산이 두 개 이상이라는 의미로 이러한 무지개 옵션의 대표적인 예로는 바스켓옵션을 들 수 있다
▣ 내재가치
현 시점에서 옵션이 행사될 경우 실현될 수 있는 가치이다. Call Option은 그 행사가격이 해당 기초자산의 가격 아래이면 내재 가치가 있고 Put Option은 그 행사가격이 해당 기초자산의 가격위이면 내재가치가 있다
▣ 시간가치
옵션의 만기까지 기초자산의 가격변동으로 이익이 실현될 가능성에 대해 옵션매입자가 지불하는 가치를 말하는 것으로 외재가치라고도 한다. 이는 옵션이 만기일이 되기 전에 언젠가 기초자산의 가격이 유리하게 움직여 옵션가격이 상승할 것으로 예상하는 옵션매수인의 기대가 반영된 것이라 볼 수 있다. 따라서 시간가치는 만기일까지의 기간이 길면 길수록 높으며 만기일이 가까워지면서 지속적으로 감소하게 된다.
▣ 변동성가치
일정기간 주식, 채권, 또는 상품의 가격이 변동하는 정도로 증권가격이 변동성을 갖는 이유는 기업의 장래가 불확실한 경우, 유통 중인 증권의 수가 적은 경우 등 여러 가지가 있다. 기업 자체의 요인에 의해서 증권의 가격이 변동하는 변동성은 알파요인(alpha factor)에 의해서 측정된며, 시장 관련 변동성, 즉, 체계적 위험은 체계적 위험의 척도인 베타계수에 의해 서 측정된다.
▣ 풋-콜패리티관계
동일한 행사가격과 만기를 가진 콜 옵션과 풋 옵션의 가격 사이의 관계로 정의된다. 풋콜 패리티를 유도하기 위해서는, 만기일 전에 권리를 행사할 수 없는 유럽식 옵션이라는 가정이 필요하다.
▣ 옵션델타(delta)
Black Scholes Model에 의하여 산출된 헤지비율을 가리킨다. 금융자산 가격 1단위의 변동에 대한 옵션프리미엄의 변동치를 말한다.
▣ 델타헷징(delta hedging)
베이시스헤지가 선물가격과 현물가격 간의 차이를 이용하는 헤지인데 반하여, 이는 현물가격의 변동과 선물가격의 변동간의 비율, 즉 델타를 이용하여 헤징을 하는 방법을 말한다.
▣ 델타중립(delta neutral)
시장조성자와 같은 전문 투자자들이 주로 이용하는 투자전략으로 총 매입포지션(주식매입,콜옵션매입,풋옵션매입)의 델타를 총 매도포지션 (주 식대주, 풋옵션매입, 콜옵션발행)의 델타와 일치시키는 것을 말한다.
제 14장 스왑계약
▣ 스왑(swap)
두 집단 간에 정해진 기간 동안 정해진 현금흐름을 교환하기로 한 약속
▣ 스왑거래
스왑 거래는 외환시장에서 거래 두 당사자가 같거나 서로 다른 두 통화를 대상으로 현물환거래와 선물환거래를 동시에 체결하고 미래의 일정시점에 양국 통화간의 금리차에 해당하는 이자지급 또는 원금을 상호 교환하는 거래를 의미한다.
▣ 스왑가격(swap price)
스왑가격 결정시 문제가 되는 것은 스왑 기간중 결정되는 변동금리(LIBOR)가 아니라 거래시점에 결정되는 변동금리이며, 이를 스왑가격(swap price)또는 스왑률(swap rate)이라고 한다. 다시 말해 스왑가격결정이란 스왑 기간중 일정 기간마다 변동금리인 LIBOR와 교환될 고정금리수준을 결정하는 것을 말한다.
▣ 통화스왑(currency swaps)
두 집단간 미래 특정 시점에 특정 금액의 외환을 교환하기로 한 약정
▣ 이자율스왑(interest rate swaps)
고정금리부(fixed-rate) 이자율과 변동금리부(floating-rate) 이자율을 교환하는 것
▣ 상품스왑(commodity swaps)
두 당사자간 미래 일정 시점에 일정한 양의 상품을 교환하기로 한 약속
▣ 표준금리스왑(plain vanilla swap)
양측이 적용받는 고정금리와 변동금리가 각각 다른 경우, 서로간의 비교우위에 의해 이자지급 의무를 교환하는 가장 기본적인 형태의 금리스왑

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