재무관리 방송건설이 판교에 아파트 건설을 계획하고 있다

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재무관리 방송건설이 판교에 아파트 건설을 계획하고 있다에 대한 보고서 자료입니다.

본문내용

본만으로 투자를 할 경우와 차입금으로 투자를 할 경우에는 각 투자안의 레버리지가 달라진다. 차입금으로 투자를 할 경우에는 자기자본으로 투자를 하는 경우보다 더 높은 레버리지를 가진다. 투자가 성공하여 기대되는 현금흐름이 무사히 발생한다고 가정한다면 적은 자본금으로 투자금의 규모를 높이는 방식으로 더 높은 수익률을 기대할 수 있다. 차입금은 일정한 이자비용을 지불하고 상환하면 되기 때문에 높은 수익률과는 관계가 없다.
하지만 레버리지가 높다는 것은 마냥 좋은 것만은 아니다. 차입금 투자는 투자금 조달에 필요한 자본비용이 높아진다는 뜻이기도 하다. 미래의 현금흐름을 현재가치로 계산했을때 자본비용 이상이 되어야 투자안은 타당성을 가진다. 따라서 자본비용이 높아질 수록 투자금액을 회수할 수 있는 기준이 높아진다는 것을 뜻한다.
또한 레버리지가 높을 수록 투자안 자체의 리스크를 보수적으로 판단해야 한다. 기대수익이 높더라도 리스크가 그만큼 높다면 차입금 투자가 실패할 경우 회사에 미치는 타격이 클 수 밖에 없다. 자기자본으로 한 투자는 실패하더라도 기존 사업에 영향을 미치는 일이 적겠지만, 차입금 투자가 실패한다면 회사의 기존 사업 자체를 위태롭게 할 수 있다.

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재무관리,   방송건설,   아파트건설,   계획