부동산 NPV 및 IRR에 대해여 각각의 개념을 정리하시고, 계산방법 및 NPV와 IRR의 관계에 대해서 간단히 약술

소개글

부동산 NPV 및 IRR에 대해여 각각의 개념을 정리하시고, 계산방법 및 NPV와 IRR의 관계에 대해서 간단히 약술에 대한 보고서 자료입니다.

목차

NPV 및 IRR에 대해여 각각의 개념을 정리하시고, 계산방법 및 NPV와 IRR의 관계에 대해서 간단히 약술하시오.
1. NPV 및 IRR의 개념
1) 할인현금수지분석법의 개념과 특징
(1) NPV 방법(Net present value 순현재가치법)
(2) IRR 방법(Internal rate of return : 내부수익률법)
2. NPV와 IRR 방법의 관계
출처 및 참고문헌

본문내용

수익률이 요구수익률보다 큰 투자안들 가운데 내부수익률이 제일 큰 투자안을 최적의 투자안으로 선택하면 된다.
현금흐름과 화폐의 시간가치를 고려한다는 점과 할인율을 별도로 구할 필요가 없다는 점, 위험을 직접적으로 고려하지 않다는 장점이 있다. 반면 내부수익률로 재투자수익률이 정해진다는 것 자체가 비현실적이라는 것과 내부수익률을 구할 수 없을 때와 복수의 해가 존재할 때, 매 순간 할인율이 변동될 때 투자를 비교할 기준까지 변화한다는 단점이 있다. 더불어 가치 가산의 원리를 만족하지 못한다는 것, 기업의 절대가치를 극대화하지 않는다는 점도 문제점으로 지적된다.
2. NPV와 IRR 방법의 관계
NPV 방법은 IRR 방법에 비해서 시장에서 공통된 평가는 자본비용 수준의 수익률이 다시 투자된다고 보기에 재투자수익률에 관한 가정이 합리적이고 현실적이다. 또한 투자조합의 NPV를 구하는 가치의 가산 원리가 성립된다. IRR이 복수로 존재 혹은 존재하지 않을 때도 있으며 순현재가치법에서 할인율이 각 분기 다른 경우 매년 다른 할인율을 적용할 수 있다.
둘 이상 독립적 투자안의 순위가 결정되거나 상호배타적인 투자안을 평가하면 투자안들의 성격이 차이를 보이는 순간 평가 결과가 다르게 나타난다. 이때 수정된 IRR 방법 증분 IRR 또는 증분 NPV 방법 등으로 해결할 수 있다.
출처 및 참고문헌
정종출(2007). “부동산 투자의 경제적 의사결정 방법에 관한 연구”, 인하대학교 행정대학원, 국내 석사 논문.
한자선(2018). “상업용 부동산 투자의향에 미치는 영향 분석”, 명지대학교 부동산대학원, 국내 석사 논문.

키워드

부동산,   NPV,   IRR,   개념