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이 저하되는 것을 의미하고 이는 성장여력이 잠식되는 것을 의미한다. 케인즈는 바로 이러한 이유로 당시 영국에서 경제의 평등을 제고시키기 위한 소득세나 부가세, 상속세의 고율부과가 제대로 집행되지 못한다고 생각하였다. 경제의 성장이 부자의 인내심, 즉 저축에 의존한다고 일반적으로 생각되고 있었으므로 저축의욕을 감소시키는 정책의 시행이 지연되고 있다는 것이다.
그러나 그는 완전고용이 달성되는 점에 이르기까지는 오히려 높은 저축성향은 유효수요의 부족을 초래하고 기업가의 투자의욕을 감소시켜 자본축적을 더욱 어렵게 만든다고 보았다. 그는 부자일수록 저축성향이 크므로 상속세를 강화하고 그만큼을 저소득층의 소득세에서 감소시킬 경우 사회의 평균적인 소비성향은 증대되어 결국 자본의 축적에도 유리할 것이라고 보았다.
그러나 그는 완전고용이 달성되는 점에 이르기까지는 오히려 높은 저축성향은 유효수요의 부족을 초래하고 기업가의 투자의욕을 감소시켜 자본축적을 더욱 어렵게 만든다고 보았다. 그는 부자일수록 저축성향이 크므로 상속세를 강화하고 그만큼을 저소득층의 소득세에서 감소시킬 경우 사회의 평균적인 소비성향은 증대되어 결국 자본의 축적에도 유리할 것이라고 보았다.
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