채권 및 주식평가

목차

채권가격과 수익률

채권평가모형

채권수익률과 기간구조

이자율의 기간구조 (Term Structure of Interest Rates)

채권의 투자운용 및 전략

소극적 채권운용전략
(Passive Bond Management)

적극적 채권운용전략
(Active Bond Management)

주식평가

거시경세분석 및

산업분석

재무비율분석

본문내용

2가지 수입원: Security Selection, Market Timing
Security Selection관련 전략
대체스왑 : 거의 동일한 대체채권중 수익률이 높은 채권으로 교체
시장간spread스왑 : 시장간spread의 일시적 확대 또는 축소를 이용
Market Timing을 이용한 전략
이자율예측스왑 : 이자율 변화 예상방향에 따라 유리한 채권을 교체
순수 수익률제고스왑(pure yield pick-up swap) : 수익률의 제고를 위해 수익률이 높고 만기가 긴 채권으로 교체
혼합 채권운용전략 (Contingent Immunization)
최소한의 수용가능한 포트폴리오 수익률(tigger point)에 다다르기 전까지는 적극적으로 운용하다가 이에 이르면 면역화방향으로 수정하는 전략
그림

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