포트폴리오와 CAPM의 실증분석

소개글

포트폴리오와 CAPM의 실증분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. ( 10개 주식 portfolio 까지 )

2. 선택한 20개 기업의 베타 추정치를 구하시오.

3. 추정한 22개 기업의 β값을 이용하여 CAPM을 실증분석 하시오.

4.선택한 22개 주식 portfolio 에 대한 성과분석을 하시오.

본문내용

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이 결과를 토대로 위에서 말한 CAPM특성들을 증명한다.
1. 증권(주식)의 기대수익률(22개 기업의 과거 58개월간의 주식수익률)은 베타에 의해 결정된다. 베타 값이 약 1.8 의 값을 가지므로 시장의 위험 ‘1’에 보다 더 큰 값이 나왔다. 우리가 분석한 기업의 위험이 시장의 위험보다 더 높다고 할 수 있다.
2. 증권의 기대수익률(22개 기업의 주식수익률)은 베타와 선형관계이다. 위 식에서 보는바와 같이 베타를 X축으로 수익률을 Y축으로 하는 일차함수의 형태를 가진다.
3. 증권시장선의 기울기인 위험프리미엄이 1.783515로 양수 값이 나왔다. 이는 위험회피형의 투자자들에게 위험부 담에 대한 위험 프리미엄이 존재한다는 것을 알 수 있다.
4. 증권시장선의 절편은 1.394085로 양수 값이 나왔으므로 CAPM을 보다 더 정확하게 증명하여 준다. 그러므로 우리의 포트폴리오 분석결과에 따르면 CAPM은 성립한다고 할 수 있다.
우리가 선택한 주식포트폴리오는 업종이 서로 다르고, 상대적으로 수익률이 높은 기업 22개를 선택하여 구성하였기 때문에 CAPM이 설명하고 있는 특성들을 모두 충족시켰다고 할 수 있다.

키워드

포트폴리오,   CAPM,   실증분석,   재무관리