M&A(기업인수합병) 개념, 법적 형태, M&A(기업인수합병) 동기, 적대적 M&A(기업인수합병) 기법,방어대책, 증권거래법상, 상법상 M&A(기업인수합병) 관련 제도, M&A(기업인수합병) 추진절차와 고려사항

소개글

M&A(기업인수합병) 개념, 법적 형태, M&A(기업인수합병) 동기, 적대적 M&A(기업인수합병) 기법,방어대책, 증권거래법상, 상법상 M&A(기업인수합병) 관련 제도, M&A(기업인수합병) 추진절차와 고려사항에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. M&A 개념 및 법적 형태
1. 개념
1) 협의의 개념
2) 광의의 개념
2. 법적 형태
1) 합병
2) 기업의 매수

Ⅱ. M&A의 동기
1. 효율성 이론
2. 정보와 신호효과
3. 대리인 문제
4. 처분가능한 현금흐름
5. 시장지배력
6. 절세효과(세금절약)
7. 생산요소의 불균형

Ⅲ. 기업재구축
1. 기업확대
1) 공개매수
2) 합작투자
2. 기업분할
1) 분리설립
2) 매각처분
3. 기업지배권
1) 프리미엄부 환매
2) 불가침협정
3) 인수방지 정관개정
4) 위임장경쟁
4. 자본재편성
1) 교환제의
2) 자기주식매입
3) 사기업화
5. 차입매수
1) 패각회사의 설립
2) 주식인수 및 상장폐지
3) 합병기업의 경영
4) 재상장
6. 지분스와프(주식스와핑)

Ⅳ. 인수 대상기업의 가치평가 방법
1. 비상장기업의 가치평가 방법
1) 비상장기업의 가치평가시 고려할 요소
2) 가치평가방법

Ⅴ. 적대적 M&A기법. 방어대책
1. 적대적 M&A 기법
2. 적대적 M&A 방어전략
3. 적대적 M&A방어전략2

Ⅵ. 증권거래법상 M&A 관련 제도
1. 공개매수
2. 상장주식 등의 대량보유상황 공시
3. 의결권 대리행사권유 제한
4. 상장법인의 합병·영업양수도 신고
5. 주식매수청구권 제도
6. 상장법인의 자기주식 취득
7. 기타 M&A관련제도

Ⅶ. 상법상 M&A 관련 제도
1. 상호주 규제
2. 주식취득의 통지의무
3. 주식양도의 제한
4. M&A에 필요한 주식수

Ⅷ. M&A 추진절차와 고려사항
1. 분명한 목표와 전략의 설정
1) M&A의 기획 및 준비 단계
2) 대상기업의 탐색선정단계
2. 대상기업과의 교섭․성사단계
3. M&A 계약진행 단계
1) 인수실사
4. 최종인수협상
5. 인수계약의 조인
1) 거래조건
2) 매도측의 보증
3) 약정조항
4) 선행조건
5) 손해배상
6) 결제 및 계약의 해제
6. 대금지불 및 사후관리
7. M&A추진 과정에서의 고려사항
1) 대상기업의 가치평가
2) 자본구조의 적정성 파악
3) 회계, 세무의 문제
4) 영업전망, 산업특성, 경쟁기업과의 비교
5) 법률문제
6) 경영진 보상
8. M&A 중개기관
1) 증권회사
2) 전문부띠끄
3) 은행
4) 회계법인
5) 법률회사
6) 창업투자회사

Ⅸ. 결론

본문내용

원인 및 전망
② 설비의 구입, 교체 혹은 리스기간의 만료에 따른 투자비용의 변동 전망
③ 공급자 명단과 독점적 공급관계의 유무
④ 수요자 명단과 대상기업이 속한 업종으로의 진입가능성
⑤ 시장의 진입, 지역확대 가능성과 문제점
5) 법률문제
인수기업과 대상기업간의 협상계약이 M&A 관련 법규에 위배되지 않게 제대로 이루어졌는지의 여부를 고려해야 하는데, 사전에 상법, 증권거래법, 공정거래법, 세법 등의 관련 규정을 검토하는 것이 바람직하다.
6) 경영진 보상
M&A 후에 기업경영을 성공적으로 이끌어가기 위해서는 필수적인 주요 경영진을 확보해야 하는데, 이들에게 동기를 부여하기 위해 별도의 보상책을 강구할 필요성도 있다.
8. M&A 중개기관
M&A 중개기관들은 인수 대상회사의 선정 및 평가, 인수조건 교섭, 계약 체결 등 기업인수의 전 단계에 걸쳐 각종 서비스를 제공함으로써 이의 활성화에 기여하고 있다. M&A 관련기관들을 우리가 흔히 접하는 외양적인 형태로 분류하면 크게 증권회사, 전문부띠끄, 은행, 회계법인, 법률회사, 창업투자회사 등으로 구별할 수 있다.
1) 증권회사
가장 대표적인 M&A 기관인 증권회사는 재정경제부로부터 기업인수ㆍ합병주선업무의 겸업인가를 받아 동 업무를 수행하고 있다.
증권회사는 업무 특성상 상장기업, 코스닥 등록기업을 주요 거래대상으로 한다. 우리나라의 경우 현재까지 적대적 M&A가 활발하지 않아 증권회사에서 취급하는 업무는 대형 우호적인 M&A가 주류를 이루고 있다.
2) 전문부띠끄
M&A 전문부띠끄는 증권회사처럼 기업인수 중개업무를 부수적으로 하는 것이 아니라 동 업무만 전문적으로 취급하는 기관이다. 부띠끄란 소수의 전문가들이 모여 중개를 전문적으로 담당하고 있는 집단이라는 뜻이다. M&A 전문부띠끄에서 활동하는 사람은 주로 증권사나 은행, 대기업, 컨설팅회사 등에서 다년간 동 업무를 담당했던 사람들이며 최근에는 변호사, 회계사 등 전문지식을 갖춘 전문가들이 속속 이 대열에 참여하고 있다. 최근 이들 부띠끄는 업종별로 차별화를 시도하고 있으며 일부는 일반 중소제조업을 대상으로 업무를 취급하기 시작하였다.
3) 은행
96년 1월 중소기업은행에서 M&A 전담반을 구성하여 은행권 최초로 중소기업 M&A 중개업무를 실시한 이래 현재는 국민은행, 외환은행, 한빛은행, 조흥은행, 한미은행 등이 동 업무를 취급하고 있다. 현재 국내 은행들은 적극적으로 M&A 업무에 나서지는 않고 있으며, 기업체에 대한 채권자의 위치에서 부실여신 회수방안의 대안으로 운영하고 있는 실정이다.
4) 회계법인
회계법인은 기업에 대한 회계감사라는 고유한 업무를 바탕으로 실사나 기업가치평가 등에서 비교우위를 갖고 있다. 최근 이들 기관은 M&A 전략자문, 대상기업의 발굴 등 회계 및 세무분야에 국한하지 않고 동 업무에 적극적으로 나서고 있다.
5) 법률회사
전통적으로 법률회사는 M&A 거래에 따르는 여러 법률적인 문제를 검토하고 계약서를 작성하는 등 M&A 과정 전반에 걸쳐 깊이 관여하여 왔다. 최근에는 국내에서 뿐만 아니라 국제적 M&A가 증가함에 따라 이들 기관의 역할 증대가 절실히 요구되고 있다.
6) 창업투자회사
창업투자회사는 86년 제정된 중소기업창업지원법의 취지에 따라 창업중소기업에 대한 투자 및 성장지원을 목적으로 설립된 회사들이다.
창업투자회사는 초기에 창업후 3년 이내의 기업에 대한 투자로 제한을 받다가 그 투자대상의 업력이 5년, 7년 등으로 확대되어 96년 11월에는 법인의 경우 14년, 개인의 경우 10년까지로 투자요건이 완화되었다. 아직까지 그 역할이 활발하다고 할 수 없지만 향후에는 창업투자회사와 M&A는 떨어질 수 없는 관계가 될 것으로 보인다.
창업투자회사가 계속적으로 신규 투자를 진행하기 위해서는 추가적인 투자재원의 조달이 이루어져야 하는 데, 기존 투자업체에 대한 투자금의 회수와 새로운 재원 확대를 통한 역할이 기대된다.
Ⅸ. 결론
최근 벤처기업들의 위기론이 진정되지 않고 있는 가운데 M&A는 새로운 돌파구로 급부상하고 있다. M&A가 위기탈출의 수단으로 주목을 받고 있는 이유는 현재의 위기를 가장 빠른 시간안에 극적으로 해결할 수 있는 방법으로 인식되고 있기 때문이다.
정부도 이러한 M&A의 순기능이 발휘될 수 있도록 관련법 개정을 포함하는 M&A 활성화 방안을 지난 9월에 발표하였다. 동 방안에는 동일 종목?동일 회사에 대해 투자한도가 없는 사모 M&A 펀드 허용, 사모펀드에 대한 의결권제한 폐지, M&A 펀드에 대한 세제 지원, 공개매수시 금융감독위원회의 사전신고제 폐지, 직접 경영권을 인수하지는 않지만 M&A 주체에 자금을 공급함으로써 M&A를 간접적으로 지원하는 공모펀드 허용 등 획기적인 조치들을 담고 있다. 물론 정부의 이러한 조치들이 갑작스럽게 이루어진 것은 아니다. 정부는 이미 97년 4월에 공개매수제도의 5%룰을 폐지하였으며 98년 2월에는 상장주식 50% 이상 취득 때의 의무공개매수제도를 완전히 폐지하고 상장기업의 자기주식 취득비율을 33.3%로 확대함으로써 적대적 M&A의 활성화 계기를 만들었다.
대부분 비상장기업인 중소기업에도 M&A는 지속적인 성장과 성공적인 구조조정을 위해 꼭 필요하다. 이번 설문조사에서 M&A에 대한 경영자들의 인식이 크게 바뀐 것으로 나타났으나 아직까지는 이를 적극적인 경영전략으로 받아들이지는 않는 것으로 조사되었다.
그러나 최근 미국의 보스턴 컨설팅사에 따르면, 중소기업의 M&A 성공률은 약 50%로 대기업의 33%에 비해 높은 것으로 나타났다. 이는 중소기업들이 몸집이 가벼운 만큼 합의에 이르기 쉽고 M&A에 의한 효과도 빠르게 나타나기 때문이다.
21세기의 무한경쟁의 시대에 기업의 영속성과 성장을 보장하는 길은 기업가치의 창출을 통해서만 가능할 것이며 이를 위해 기업들은 끊임없는 노력과 변신을 계속해야 한다. 이제는 중소기업도 가치창출과 변신을 위해 M&A를 적극적인 경영전략으로 활용해야 할 것이다. 이를 위해 먼저 가치 중심적인 경영의 정착과 경영의 투명성 확보는 시급히 해결해야 할 과제이다. 아울러 합리적인 기업평가모델의 개발과 M&A 전문기관의 육성 또한 병행되어야 할 것이다.

키워드

M&A,   기업인수합병,   기업가치평가,   경영권방어,   인수합병