기업의 다각화 전략) 다각화의 의의, 개념과 동기, 평가기준, 다각화를 통한 경영

목차

* 기업의 다각화의 의의

Ⅰ. 다각화의 개념

Ⅱ. 다각화의 동기

Ⅲ. 다각화의 평가기준

Ⅳ. 관련 다각화와 비관련 다각화

Ⅴ. 다각화를 통한 가치창조경영

Ⅵ. 인수, 합병, 사내창업 조인트벤터, 철수

1. 인수, 합병
1) 인수, 합병의 장점
2) 인수, 합병의 문제점
2. 사내창업
1) 사내 창업의 장점
2) 사내 창업의 단점
3. 조인트 벤처
1) 조인트 벤처의 장점
2) 조인트 벤처의 단점

본문내용

가능하다. 물론 최근 한국의 5대 그룹간의 빅딜(Big-deal)은 정
부의 주도하에 구조조정의 차원에서 이루어지기 때문에 판매자와 구매자간의
의사와는 무관하게 행해질 수도 있다.
1) 인수 합병의 장점
인수 합병의 장점은 첫째 진입장벽을 우회하면서 신속한 시장진입이 가능
하다는 점이다. 만일 기업이 새로운 신규사업에 빠르게 진출해야 할 필요성이
있는 경우, 이미 그 사업분야에서 영업을 하고 있는 업체를 인수하는 것이 훨
씬 진입시간을 줄이고 강한 사업자가 될 수 있다. 왜냐하면 인수를 통하여 피
인수기업이 가지고 있는 핵심역량을 순식간에 습득할 수 있기 때문이다.
둘째, 인수 합병을 통해 규모의 경제와 범위의 경제를 실현할 수 있다는
것이다. 최근 일본의 중소은행들이 합병하여 슈퍼뱅크로 대형화를 시도하는
것은 규모의 경제를 활용하려는 의도이며 대우 자동차가 방용 자동차를 인수
한 것은 범위의 경제를 확보하려는 것이다. 즉, 쌍용이 가지고 있는 jeep-car
시장과 체어맨과 같은 고급승용차 시장을 확보하여 대우가 가지고 있는 기존
라인을 합해서 모든 생산라인을 갖춤으로서 현대자동차에 대응하려는 것이다.
셋째, 인수 합병을 통해 해외시장 진출의 교두보를 확보할 수 있다. 외국
시장에 대하여 완벽한 시장정보를 갖고 새로운 유통망을 확보하고 생산시설
을 갖추기 까지는 많은 시간과 자금이 소요된다. 따라서 해외시장을 개척할
때는 새로 공장을 짓는 것보다 기존기업의 인수가 훨씬 쉬운 방법이 된다. 예
를 들어 유럽기업들이 미국의 주력사업인 컴퓨터 통신산업의 경우에는 주로
미국기업의 인수를 통해 미국시장에 진출하였으며 미국 역시 유럽의 주력사업
인 석유 화학산업의 경우 유럽기업의 인수를 통해 유럽시장에 진출하고 있다.
넷째, 인수 합병을 리스트럭처링이 가능하다는 점이다. 즉, 자본시장에서
저평가된 자산을 구입하거나 또는 리스트럭처링을 통해 그 기업의 자산가치
를 높이는 것이다. 최근 외국기업에 의해 인수된 쌍용증권, 쌍용제지, 서울증
권 등은 방만한 경영으로 인해 사실 국내 증권시장에서 저평가되어 있었으며
외국 투자가들에 의해 인수된 이후 경영층을 교체하고 효율적인 경영으로 최
근 기업의 가치는 급상승하고 있다.
2) 인수 합병의 문제점
인수 합병의 문제점은 첫째 기업의 인수에 필요한 높은 프리미엄으로 인해
높은 인수 합병의 비용이 나타날 수 있다는 것이다. 인수를 통한 다각화의
경우 진입비용에 대한 테스트를 거쳐 기업의 인수비용과 인수한 기업을 더 잘
운영하기 위하여 들어간 여러 가지 새로운 투자액의 총합과 피인수기업이 앞
으로 내줄 것으로 예상되는 수익의 흐름을 비교해서 수익이 비용보다 많아야
효과가 있을 것이다. 만일 인수에 너무 많은 프리미엄을 주는 경우 그 효과를
기대하기는 어렵다.
또 하나의 문제점은 인수 후 조직통합의 문제이다. 특히 인수기업과 피인수
기업의 문화가 다르기 때문에 새롭게 동질화되는 데에는 많은 시간이 걸리는
경우가 많다. 특히 적대적인수의 경우 이들의 통합을 위해 엄청날 비용부담
이 발생한다.
2. 사내창업
사내 창업은 다각화를 위해 인수 합병을 통하지 않고 기업내부에서 새로운
회사를 만드는 것이다. 사내 창업은 제품이나 서비스에 관련된 새로운 아이디어
가 회사 내부에서 나오는 것을 시작으로 해서 그것을 상용화하는 과정, 그리고
상용화가 성공하여 그것을 하나의 기업으로 독립시키는 과정을 거치게 된다.
1) 사내 창업의 장점
사내 창업은 기업의 인수보다 전체적인 비용의 측면에서 보면 비용이 낮은
경우가 대부분이다. 왜냐하면 인수 합병의 경우 산업이 매력적이면 실제의
기업가치보다 더 많은 프리미엄을 줘야하기 때문에 사내 창업이 비용면에서
유리할 수 있다. 또한 이미 사업에 필요한 기술, 지식, 인력을 이미 가지고
있기 때문에 관련 분야로 다각화하는데 유리한 점이 있으며 이미 공유하고
있는 기업문화가 존재하기 때문에 기존 조직과의 통합의 문제도 적다.
2) 사내 창업의 단점
사내 창업은 새로운 조직을 통하여 새로운 산업으로 진입해야하므로 진입장
벽의 문제를 극복해야 하며 새로운 생산설비, 공급원 개발, 인력의 확보, 고
객의 확보 등 개발비용이 오히려 기업인수에 비해서 높게 된다. 또한 새로운
제품을 개발하는데 많은 시간이 걸릴 뿐 아니라 각 단계별 장애요인이 많기
때문에 성공률도 떨어지게 된다.
3. 조인트 벤처
조인트 벤처는 합작투자라고도 하며 일반적으로 두 기업이 공동 출자를 통
해 새로운 회사를 설립하는 것을 말한다. 또한 전략적 제휴의 관점에서 조인
트 벤처의 의미는 "둘 이나 그 이상의 독립적인 조직에 의해 전략적인 목적
을 위해 형성되는 협렵적인 사업관계로, 별개의 사업주체를 형성하고 소유권,
운영상의 책임, 재무적인 위험과 수익 등을 관련 기업 사이에 분배하되 관련
기업들 사이의 주체성과 자율성은 유지하는 것"을 말한다.
1) 조인트 벤처의 장점
조인트 벤처의 장점으로는 첫째, 투자비용의 절감을 통해 위험을 분산시킬
수 있다. 만일 사업개발에 단독으로 자본을 투자했을 경우 실패에 대한 위험
이 클 수 있다. 둘째, 전략적 제휴의 관점에서 보면 각 회사의 단점을 보완하
고 장점을 활용하는 상생전략(win-win strategy)이 가능하다. 셋째, 국제적
인 합작투자의 경우 현지국의 해외기업과의 합작투자를 통해서 수입규제나
관세를 피할 수 있으며, 현지에서의 정치적인 위험이나 문화의 차이에서 오는
갈등을 감소시킴으로써 적극적인 해외진출이 가능하다.
2) 조인트 벤처의 단점
조인트 벤처의 단점으로는 첫째, 통제의 어려움이다 왜냐하면 목표나 전략,
그리고 업무스타일이 다른 두 기업간에 이해조정이 어려워 합작기업의 원활
한 운영이 쉽지 않다는 것이다. 둘째, 관련 기업들이 가지고 있는 기술적 노
하우의 유출 가능성이 존재한다. 이처럼 합작기업의 경우, 절반 가량은 두 기
업간의 갈등으로 실패하는 것으로 조사되고 있다.
따라서 조인트 벤처는 복수의 기업이 서로 가지고 있는 전략적 약점을 보완
하는 일시적 방법으로 사용되고 있으며 성공적인 조인트 벤처는 참여하는 기
업들의 지분이 비슷하고 상호 의존적인 관계에서 비롯된다.

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