YBM시사닷컴 기업분석2011년3분기

소개글

YBM시사닷컴 기업분석2011년3분기에 대한 보고서 자료입니다.

목차

목차
1. 기업개요 및 2012년 전망

2. 재무분석
(1)안전성 분석
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석

3. 기술적 분석

4. 투자전략

본문내용

뜻이다. 대주주가 손실을 보며 매각할 이유가 없을뿐더러 미리서부터 고가매도에 대한 명분쌓기라는 점에서 주가 상승을 암시한다고 볼수 있다.
대주주의 물량이 출회되어도 주가상승에는 제약이 없을 전망이다. 그이유는 대주주의 물량이 풀어지면 그 물량에 대해서 기관 또는 외국계등 또는 기업내부 측근들이 매수를 해서 가격대를 높여 놓을 가능성이 높기때문이다.
(5) 자산형태 분석
유형자산
현금
재고자산
지분
매출채권
약 60억
약 389억
약 43억
약92억
약85억
7.59
49.24
5.44
11.64
10.75
동사의 자산구조를 보면 현금자산이 높은 비중을 찾이하고 있다. 지금과 같이 세계경제가 불안정한 상황에서 현금보유율이 높은 것도 좋지만 사업특성상 현금흐름이 좋은 측면이 있기 때문에 현재의 현금비중은 다소 높다고 볼수 있다. 현재 해외진출을 모색하고 있기 때문에 현재 보유하고 있는 현금은 부동산 임대사업이나 타 업종으로 하는 소형기업으로하는 출자투자를 고려해보는 것도 좋은 전략일수 있다.
이외에도 증시 약세를 이용해 주식투자를 통해 영업외 이익을 확대하는 방법도 현금 운영의 대안이 될 수 있다.
3. 기술적 분석
동사의 주가는 약 3년의 기간동안 장기횡보를 하는 모습이다. 주가가 장기간 상승하지 못한 이유는 주가의 밸류에이션 매력도가 떨어지기때문이다. 다행인 것은 밸류에이션 매력도가 떨어지면 급락하는 현상이 나타나는데 의외로 주가가 붕괴되지 않고 잘 버티는 모습이다. 그나마 주가를 버티게 한 것은 배당수익때문이며 만약 배당이 뒷받침되지 않았다면 주가는 계단식 하락했을 가능성이 높다.
주가는 현재 변곡점 근접대에 진입한 상태로 새로운 모멘텀을 찾을 경우 주가가 급등할 소지가 있는 구조의 차트 모형이다.
타이밍 매매를 원할 경우는 120일선을 예의주시하여 돌파시때 추격매수를 통해 타이밍을 시도하는 전략이 있으며 중장기 분할매수의 경우는 수렴대 내에서 분할매수를 통해 매수하는 전략이다.
보통은 지지선을 붕괴하면 손절대응이지만 동사는 거래부진으로 손절이 불가능한 구조를 가지고 있다. 동사의 배당금이 주당 500원선으로 지지선을 붕괴한다 하더라도 배당으로 안전마진을 확보할수 있기 때문에 상대적으로 유리한 성격을 가지고 있다.
변곡점을 돌파할 경우 1차 목표가는 10,500원선이며 2차는 12,600원선으로 보면된다.
4. 종합의견
동사의 주가 부진현상은 배당투자 보다는 성장성을 중시하는 투자문화때문으로 볼수 있다. 실질적으로 고배당주들도 성장주이며 특히 YBM은 고성장기업에 해당하지만 사내유보를 하지 않는 이유로 성장주로 인정하지 못하는 잘못된 증시문화를 가지고 있다.
그렇다 하더라도 재료모멘텀이 있으면 주가가 상승하는 경향이 있지만 유통물량이 부족하여 이마져도 여유치가 않는 구조이다.
이문제를 해결하기 위해 위에서 말한 해외사업과 국가영어능력시험, 다국어 및 외국어 외의 교육시장 진출도 좋은 대안이 될 수 있다.
오프라인 강의시설을 보유하고 있어 활용을 잘한다면 효율성을 일으킬수도 있다.
동사는 2009년부터 해외진출을 시도하였으며 이중 일본이 다소 가시적인 성과를 이루어내고 있지만 매출이 이루어지지 않고 있다. 보통 해외사업이 다소 시간이 걸리기는 하지만 내년까지 매출 형성흐름을 보고 재평가를 해야하는 상황이다.
2012년 해외부분에서 10억을 초과하지 못할 경우 중국진출에 대한 전망도 크게 하락하는 반면 내수의 성장한계를 탈출한다는 기대감이 사라질수 있다.
뿐만 아니라 매년 내놓는 경영목표에 대한 신뢰성도 평가절하되는 결과를 낳기 때문에 내년의 해외시장 진출 평가는 보다 냉정한 잣대로 평가가 이루어질 전망이다.
현재 내년에는 최소 10억 이상의 해외매출이 형성되어야 2013년에는 30억 이상 전망이 가능하기때문이며 이는 전체 매출이 1600억대까지의 매출전망을 검토할수 있기 때문이다.
기업에서는 향후 5년간 동안 2,000억을 경영 목표로 세웠으며 이를 충족하려면 내년 적어도 10억 이상 매출이 형성되어야만 계획한 전만치를 달성할수 있다.
그러나 10억 이상 돌파하지 못하면 기업에서 전망하는 전망치에 대하여 신뢰성이 크게 하락될수 있다.
만약 내년 10억 이상의 해외매출이 이루어지지 않으면 적정주가가 하향될수 있으며 기술적 상으로 계단식 하락이 발생할 위험소지를 가지게 된다.
물론 내년 국가영어능력시험 사업이 본격화되어 매출 성장이 이루어진다면 해외시장 성과 지연이라도 주가 상승쪽으로 보겠지만 능력시험 사업 상관없이 해외매출은 형성되는 것이 유리하다.

키워드

YBM,   시사닷컴,   국가영어능력평가,   MOS대행,   토익대행