금융자산(지분투자와 채권투자)에 대하여 설명하시오

소개글

금융자산(지분투자와 채권투자)에 대하여 설명하시오에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 금융자산
2. 지분투자
3. 채권투자

본문내용

고 이자율변동시 가격변동폭도 작다. 또한 환금성은 단기채만큼 풍부하지 못하다. 바벨형 전략은 이러한 단기채와 장기채의 특성상의 차이를 잘 조화시켰기 때문에 단기채의 높은 유동성과 장기채의 높은 수익성이 맞물려 있어 그 리스크를 상쇄시켜 준다. 또한 장래의 금리전망이 확실해질 경우에 장기채 주력형 또는 단기채 주력형으로 포트폴리오를 전환할 수 있어 포트폴리오의 수익성을 더욱 높일 수 있다는 장점이 있다. 반면에 이 전략은 관리하기가 어려우며 비용이 많이 든다는 단점이 있다. 즉, 단기채 부분의 전환은 자동적으로 투자하면 되지만 장기채 중에서 매년 중기채화 하는 부분은 채권을 매각하여 단기채 또는 장기채를 매입해야 하는 조작을 되풀이 하지 않으면 안되므로 관리가 그만큼 어려우며 수수료도 그 만큼 증가하게 된다.
(5) 면역전략
채권면역전략은 목표투자기간 중 시장수익률의 변동에 관계없이 채권매입 당시에 설정하였던 최선의 수익률을 목표기간 말에 큰 차질 없이 실현하도록 하는 기법이다. 면역전략은 채권수익률의 상승은 채권가격의 하락을 초래하지만 이자수입의 재투자수입은 증가함으로써 채권수익률 하락시에는 서로 상충되는 효과가 발생한다는 점에 이용함으로써 면역이 이루어진다. 즉, 채권의 투자수익률은 채권가격 변동에 의한 매매손익과 재투자수익의 상충적 성격을 이용하여 일정수준 이상으로 유지될 수 있다는 것이다.
(6) 현금흐름일치전략
현금흐름 일치기법은 효과적인 자산부채 관리를 위한 채권포트폴리오 투자전략의 하나로서 이는 기본적으로 채권포트폴리오로부터 발생되는 현금유입액이 향후 예상되는 현금유출액을 상회하도록 적절한 채권포트폴리오를 구성함으로써 부채상환을 보장하고 금리위험을 제거함과 동시에 이를 위한 자금조달비용을 최소화하는 기법이다. 1단계 : 현금유출의 연도별 예측을 한다. 2단계 : 채권포트폴리오 구성의 제한요소를 설정한다. 이에는 포트폴리오에 편입되는 채권의 종류, 위험도, 최소단위 수량에 대한 제한이 설정되어야 한다. 3단계 : 원금 및 이자수입의 재투자수익률을 결정한다. 원금 상환 및 이표수입의 시기가 현금유출의 시기보다 선행한다면 원금 및 이표수입은 일정한 수익률에 의해 재투자되는 것을 가정한다. 4단계 : 선형계획모형을 통해 최적포트폴리오를 구성한다. 이때 최적포트폴리오를 구성하는 각 채권들로부터 발생되는 현금유입은 예측된 현금유출의 시기 및 금액과 일치되어야 하며 동시에 최소비용으로 구성되어야 한다. 99

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