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자기자본을 가지고 있다고 가정할 때, 이 자본만으로 운영하는 기업은 사업을 통해 생성되는 이익의 일부만을 자기자본 투자자에게 배분하게 된다. 그러나 만약 기업이 타인자본을 포함해 3억원의 자본을 투자 1. 타인자본사용 긍정적인
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자본구조와 무관하다. 따라서 기업가치 V는 자본구조와 무관련하다는 결론이 도출되며 이를 기반으로 MM이론의 제 1명제를 수식으로 나타내면 다음과 같다.
(단, U는 자기자본만을 사용하는 기업을 의미하고 L은 타인자본과 자기자본을 사용하
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자기자본이나 장기차입자본(예: 사채)으로 조달하는 것이 좋다. 반대로 자금이 유동자산에 사용될 때는 장기차입자본으로 조달하는 것이 좋을 것이다.
2. 기업의 재무상태
총자본 이익률이 타인자본 이자율보다 높을 때는 타인자본의 이용에
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자본의 수익을 올리고자 할 때, 부채(타인자본)와 자기자본의 비율을 어떻게 하는가에 따라 수익률, 즉 자기자본 이익률이 영향을 받는다. 즉, 부채의 비율이 클수록 영업이익률의 수준에 비하여 자기자본 이익률의 수준이 높아지는 반면, 영
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타인으로부터 빌린 자본으로 자기자본의 이익률을 높일 수 있었던 것이다.
따라서 금리비용보다 높은 수익률이 예상될 때에는 타인자본을 적극적으로 끌어들여 투자를 하는 것이 유리하다. 하지만 지금과 같은 금리상승의 신호가 감지되는
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자기자본과 타인자본의 비율에 따라 가중치가 부여되어 계산된다. 이 지표는 투자자가 기업의 위험을 평가하고, 기대 수익률을 결정하는 데 필수적이다. WACC를 계산하기 위해서는 먼저 자기자본 비용과 타인자본 비용을 산출해야 한다. 자기
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때 지불해야할 금액을 말한다. 자금의 원천은 타인 비용과 자기자본비용으로 나눌 수 있다. 은행차입과 채권발행은 타인자본이며, 이를 조달할 때 발생하는 비용을 부채비용(cost of debt)이라고 한다. 유보이익과 증자는 주주의 몫으로, 자기자
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자본조달을 하였으므로 이익분배에 있어서 이익잉여금을 지분에 따라 지급받으며, 초기투하자본은 제2기 회계연도에서 전액 회수 가능할 것으로 사료된다.
5) 사업타당성이 있으며 재무구조상 리스크가 약하고 시장진입이 용이할 것으로 보
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자본의 조달 방식은 기업의 비용 구조, 위험 수준, 장기적인 재무 전략과 밀접한 관련이 있다. 예를 들어, 자기자본을 통한 I. 자본구조이론의 의의
II. 전통적 이론
1. 순이익접근법(NI법)
2. 전통적 접근법
III. MM의 이론
IV. MM이후의
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자기자본증가율
이 비율이 높을수록 기업의 재무적 안정성이 높다고 판단됨. 산업평균비율보다 저조하게 나타난다.
자기자본증가율
=
당기말 자기자본-전기말 자기자본
×
100
=
5,049-4,410
×
100
=
14.48%
전기말 자기자본
4,410
산업평균비율 = 23.86%&
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