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. 기대현물이자율
1) 현재시점에서 투자자들이 미래의 특정기간에 대한 기대가 반영되어 있는 미래의 기
대이자율이다.
2) 기대현물이자율은 미래에 대한 예상치에 불과하다.
3) 선도이자율은 투자자들의 기대가 반영되어 있지 않은 특정기간
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무엇이 수익률곡선을 결정하는가에 대한 이론
(theory of the term structure)
기대이론(Expectations Theory): 가장 단순한 이론, 장기이자율이 미래의 기대단기이자율을 반영하여 결정된다.
즉, 미래특정기간의 선도이자율이 그 기간 동안 기대되
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(r,t,T`',T) e^{- sigma^2 over 2 (T`'-t`)^2 `(`T-T`') }
------ ⑮
식 ⑮를 음미해 보면, 첫째로 이자율 변동성이 0이면 (즉
sigma ~=~ 0
) 무이표채의 균형선물가격은 균형선도가격과 동일하다는 것을 알 수 있다. 둘째로 이자율 위험이 존재하는 경우 무이표채
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차이
⑥ 지급불능위험에 대한 프리미엄 : 약속만기수익률과 기대만기수익률의 차이 1. 실질이자율과 명목이자율의 관계
2. 현물이자율과 선도이자율의 관계
3. 무위험증권의 수익률구조
4. 위험증권의 수익률구조
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선도이자율이 음(-)의 값을 갖는 경우와 같이 합리적인 수익률곡선을 얻을 수 없는 경우가 흔히 발생한다. 반면 이론적 접근법은 일반적으로 미분 가능한 효용함수를 바탕으로 하고 있어 합리적인 수익률곡선에 대한 이론적 배경을 제공하지
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선도 보험사는 풍부한 고객 데이터를 바탕으로 한 정교한 언더라이팅시스템 도입, 보상비용을 줄이기 위한 정비소 네트워크와의 제휴 또는 자체 소유정비소 증대, 고객의 니드에 맞는 신상품 개발 등을 통하여 심화되는 경쟁상황에 대처하고
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선도기관”이라는 근로복지공단의 비전을 달성할 수 있도록 저의 역할을 완수해나겠습니다.
이탈리아 토리노 박물관에는 기회의 신이자 제우스의 아들인 카이로스의 조각상이 있습니다. 그 조각상 밑에는 이런 글이 적혀 있습니다.
“나의
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